تم إدراج صندوق بيتكوين المتداول (ETF) التابع لمورغان ستانلي والمعروف باسم «MSBT» رسميًا في البورصة، ليصبح أول بنك كبير يصدر هذا النوع من المنتجات مباشرةً. دخل المنتج السوق برسوم منخفضة تبلغ 0.14%، وسحب في يوم إدراجه الأول نحو 34 مليون دولار.
تم إدراج MSBT رسميًا، أول مرة تصدر فيها بنوك وول ستريت صندوق بيتكوين ETF
تم إدراج صندوق بيتكوين الفوري (Spot) المتداول (ETF) التابع لبنك الاستثمار الأمريكي مورغان ستانلي (Morgan Stanley) رسميًا في يوم أمس (4/8) للتداول في NYSE Arca، ليصبح أول صندوق بيتكوين ETF يتم إصداره مباشرةً من قبل بنك كبير. يحمل هذا المنتج الرمز «MSBT»، ويعتمد هيكلًا يقوم على الحيازة المادية للبيتكوين، مع تتبّع تحركات سعر السوق، ما يتيح للمستثمرين المشاركة في سوق الأصول المشفرة عبر حسابات الأوراق المالية التقليدية.
تبلغ رسوم إدارة MSBT 0.14%، وهي أقل من رسوم المنتجات الرئيسية الحالية في السوق، ما يشير إلى أن المنافسة في السوق تتجه من سؤال «هل المنتج موجود أم لا» إلى منافسة «التكلفة وقدرة التوزيع». كما يعني ذلك أن مؤسسات وول ستريت انتقلت من مجرد توفير قناة في السابق، إلى التوجه نحو بناء منظومة منتجات أصول مشفرة خاصة بها.
- أخبار ذات صلة: أول حالة لبنوك وول ستريت! صندوق بيتكوين ETF التابع لمورغان ستانلي على وشك الإطلاق… رسوم منخفضة لمواجهة هيمنة بلاك روك
سحب في يومه الأول بنحو 34 مليون دولار، وزخم تداول ثابت
وفقًا لبيانات السوق التي قدمها موقع 《CoinDesk》، سجلت MSBT تدفقات واردة بنحو 34 مليون دولار في يومها الأول من الإدراج، وبلغت كمية التداول أكثر من 1.6 مليون سهم، مع أداء إجمالي مستقر. وفي ظل خلفية نضوج تدريجي لسوق صناديق بيتكوين ETF، يُنظر إلى أداء MSBT في يومها الأول على أنه «انطلاقة مستقرة» وليس نموًا انفجاريًا. وبالمقارنة مع موجة تدفقات الأموال الحارة عند إدراج عدة صناديق ETF في بداية 2024، يبدو السوق أكثر عقلانية هذه المرة، كما تركز تدفقات الأموال أيضًا بشكل أكبر على تحديد هوية المنتج والاستراتيجية طويلة الأجل.
بالإضافة إلى ذلك، ما زالت المخاطر الجيوسياسية تؤثر على السوق مؤخرًا، إذ يتذبذب سعر البيتكوين ضمن نطاق 65,000 إلى 70,000 دولار، ما يجعل اتجاه المستثمرين أكثر تحفظًا، ويؤثر أيضًا في توقيت دخول أموال صناديق ETF.
رسوم منخفضة + قنوات استشارية، لمواجهة هيمنة بلاك روك
لا يزال اللاعب الأبرز في السوق متمثلًا في IBIT التابعة لبلاك روك (BlackRock)، إذ تجاوزت قيمة الأصول الخاضعة للإدارة 55 مليار دولار، أي ما يعادل 550 مليار دولار، وقد بنت تفوقًا واضحًا في السيولة وعمق التداول.
في المقابل، لا تتمحور استراتيجية مورغان ستانلي حول المنافسة السعرية وحدها، بل حول دمج منظومة ضخمة لإدارة الثروات. يدير هذا البنك أكثر من 6 تريليون دولار من الأصول، ويملك عددًا كبيرًا من مستشاري إدارة الثروات، ما يسمح بإدراج MSBT مباشرة ضمن محافظ استثمارات العملاء.
تشير تحليلات السوق إلى أن نموذج «التوزيع عبر القنوات الداخلية» هذا قد يغيّر هيكل مصادر تمويل صناديق ETF؛ إذ كان الاعتماد في السابق بشكل أساسي على المستثمرين الأفراد والمستثمرين الذين يديرون بأنفسهم، وقد يتحول تدريجيًا إلى تخصيص تقوده استشارات احترافية. كما يجعل ذلك MSBT يتمتع بمصدر محتمل للتمويل طويل الأجل منذ المراحل الأولى.
يدخل سوق ETF مرحلة منافسة جديدة، وتدخل المؤسسات المالية التقليدية بصورة شاملة
يُنظر إلى إطلاق مورغان ستانلي لـ MSBT باعتباره نقطة تحوّل مهمة في تطور صناديق بيتكوين ETF. في الماضي، كان سوق ETF تهيمن عليه شركات إدارة الأصول، أما الآن فبدأت البنوك الكبيرة المشاركة مباشرة في إصدار المنتجات، ما يدل على أن المؤسسات المالية التقليدية تتجه إلى دخول قطاع الأصول المشفرة بشكل شامل.
ملاحظات من داخل الصناعة تشير إلى أن المنافسة المستقبلية لن تتركز بعد على منتج واحد بعينه، بل ستدور حول ثلاثة مؤشرات أساسية: «الرسوم»، و«السيولة»، و«قدرة الوصول إلى العملاء».
في الوقت نفسه، تكون مورغان ستانلي قد بدأت أيضًا في التخطيط لإطلاق مزيد من المنتجات المرتبطة بالأصول المشفرة، بما في ذلك الأصول المتعلقة بالإيثيريوم وغيرها من سلاسل البلوكتشين العامة، وتدرس تقديم خدمات تداول مباشر للأصول المشفرة على منصة E*Trade الخاصة بها، لدمج الأصول الرقمية تدريجيًا داخل منظومتها المالية الحالية.
ومع نضوج سوق ETF تدريجيًا، فإن إدراج MSBT لا يعني فقط انضمام منافسين جدد، بل يعني أيضًا أن البيتكوين قد انتقل من كونه أصلًا هامشيًا، إلى دخول ساحة المعركة في قلب النظام المالي العالمي السائد.
تم تجميع محتوى هذا المقال بواسطة Agent مشفر لجمع المعلومات من أطراف متعددة، وتمت مراجعته وتحريره من 《加密城市》، وما زال حاليًا ضمن مرحلة التدريب. قد توجد انحرافات منطقية أو أخطاء في المعلومات، ويُقدّم المحتوى لغرض الاطلاع فقط، ولا يُعد توصية استثمارية.
