OCC، Fed، و FDIC توضح قواعد رأس المال للأوراق المالية المرمزة

• المنظمون يساوون قواعد رأس المال للأوراق المالية المرمزة.
• سلاسل الكتل المفتوحة والمغلقة تُعامل بنفس الطريقة.
• الأوراق المالية المرمزة تعتبر ضمانات مالية.

أوضحت وكالات البنوك الأمريكية أن الأوراق المالية المرمزة يجب أن تُعامل بشكل مماثل للمعاملة الرأسمالية الممنوحة للأوراق المالية التقليدية، مما يشير إلى تحول كبير في النظرة التنظيمية تجاه الأصول المالية على السلسلة.

وكالات البنوك توائم الأصول المرمزة مع إطار رأس المال التقليدي

أصدرت مكتب مراقب العملة، ومؤسسة التأمين الفيدرالية على الودائع، والاحتياطي الفيدرالي وثيقة تبرز كيف يجب أن تحمل الأوراق المالية المرمزة نفس متطلبات رأس المال مثل الأصول غير المرمزة في بيئة البنوك.

وأكدت OCC أن قاعدة رأس المال “محايدة من حيث التكنولوجيا”، مما يعني أن “التقنيات المستخدمة لإصدار والتعامل مع الأوراق المالية لا تؤثر عادة على معالجتها الرأسمالية.” وتُعزز هذه الخطوة الجهود لربط بنية البلوكشين مع الهياكل الرأسمالية التقليدية.

“وبناءً عليه،” تقول الوثيقة، “يجب أن يُعامل الأوراق المالية المرمزة المؤهلة بنفس طريقة معاملة الشكل غير المرمز من الورقة المالية بموجب قاعدة رأس المال.”

“وبالمثل، يجب أن يُعامل المشتق الذي يشير إلى ورقة مالية مرمزة مؤهلة

كمشتق يشير إلى الشكل غير المرمز من الورقة المالية،

لأغراض رأس المال.”

وفي الممارسة العملية، فإن نقل حقوق ملكية الأوراق المالية على السلسلة عبر الترمزة لن يُلغي تلقائيًا التقييم التنظيمي للمخاطر والمتطلبات الرأسمالية. بدلاً من ذلك، يعترفون بأن الجوهر الاقتصادي لفئة الأصول يتقدم على التكنولوجيا.

وتؤكد الوكالات أن المؤسسات المصرفية التي تتعامل مع الأوراق المالية المرمزة “يجب أن تطبق ممارسات إدارة مخاطر سليمة” وأن تتوافق مع متطلبات تنظيمية أخرى.

النهج المحايد من حيث التكنولوجيا يمتد إلى الضمانات المرمزة

يمثل التحول التنظيمي نقطة تحول للأصول المرمزة، خاصة أن الموقف التنظيمي كان حاسمًا وكانت البنوك تعتبر سلاسل الكتل المفتوحة أكثر خطورة. أدى هذا الموقف السابق إلى تدقيق أكبر، مما أعاق الابتكار في قطاع الأصول الرقمية.

بالإضافة إلى توضيح موقفها المحايد من حيث التكنولوجيا، قدمت الوكالات المصرفية أيضًا إجابات حول ما إذا كانت الورقة المالية المرمزة تعتبر ضمانًا ماليًا “لأغراض قاعدة رأس المال.”

“التقنيات المستخدمة لمنح حقوق قانونية لورقة مالية لا تؤثر على قدرتها

على تلبية تعريف ‘الضمان المالي’ في قاعدة رأس المال،” قال المنظمون. “يجب على المؤسسة المصرفية تقييم الورقة المالية المرمزة وفقًا لتعريف ‘الضمان المالي’ في قاعدة رأس المال.”

الأوراق المالية المرمزة المؤهلة التي تفي بالتعريف القانوني للضمان المالي تُعتبر تلقائيًا مؤهلة وقد تكون مقبولة في البنوك لأغراض الائتمان. كما ستخضع لمعدلات خصم مماثلة لتلك المستخدمة للأوراق المالية غير المرمزة.

علاوة على ذلك، لن يكون هناك اختلاف في المعاملة الرأسمالية للأوراق المالية المرمزة بناءً على ما إذا كانت مُصدرة على سلاسل مغلقة أو مفتوحة.

يتماشى اعتماد التنظيم للأوراق المالية المرمزة مع التركيز المستمر من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات وصناعة التمويل الرقمي، حيث تسعى الولايات المتحدة للحفاظ على قيادتها العالمية غير المنقوصة في القطاع.