عيون الدوائر الثلاث $1B على طرح هونغ كونغ للاكتتاب بعد موافقة الصين

قدّمت شركة تشاوتشو الثلاثية للحلقات (Chaozhou Three-Circle Group) طلباً لإدراج أسهمها في هونغ كونغ، مستهدفة جمع تمويل يصل إلى 1 مليار دولار، بعد حصولها على موافقة تنظيمية في الصين، حسبما ذكرت رويترز. قدّمت الشركة المُصنّعة لمكوّنات السيراميك مقرّها مقاطعة قوانغدونغ مسودة نشرتها في ديسمبر 2025، وتعتزم توجيه حصيلة الطرح إلى مشاريع في تايلاند وألمانيا، وأعمال البحث والتطوير، ورأس المال العامل.

تفاصيل الطرح وتوقيت السوق

يأتي الإدراج في فترة قوية لعمليات الطرح الأولي في هونغ كونغ. في الربع الأول من 2026، أتمّت 40 شركة إدراجاً في هونغ كونغ، جُمِع خلالها 110.4 مليار دولار هونغ كونغ (تقريباً 14.1 مليار دولار)، وفقاً لرويترز. وسجلت الأسهم القائمة للشركة المدرجة في شنتشن أداءً قوياً، إذ ارتفعت بنسبة 87% منذ بداية العام، وتُقيَّم الشركة حالياً بنحو 24 مليار دولار.

قيادة السوق في السيراميك المتقدم

تحتل Three-Circle مواقع ريادية عبر عدة مجالات متخصصة في السيراميك. وتسيطر على أكثر من 50% من السوق العالمية لركائز السيراميك من الألومينا بحلول إيرادات 2024. كما تتصدر أغشية خلايا الوقود ذات الأكسيد الصلب (SOFC) عالمياً من حيث الإيرادات في 2024، ما يعكس عمقاً في تطبيقات المواد المتقدمة. وفي مكثفات رقائق السيراميك متعددة الطبقات (MLCC)، تُعد Three-Circle أكبر مورد في الصين القارية، إذ تمتلك حوالي 2% من السوق العالمية وترتفع إلى المركز التاسع عالمياً.

ضغوط التكاليف وتحديات السوق

رغم قيادتها السوقية، تواجه Three-Circle رياحاً معاكسة. فقد ارتفعت تكاليف المواد الخام خلال الفترة، بينما انخفض متوسط أسعار البيع لمنتجات MLCC ومكوّنات معدات الاتصالات. وتخلق هذه العوامل ضغطاً على هوامش الربح بينما تعمل الشركة على التوسع بكفاءة وفي الوقت نفسه تطوير منتجات جديدة.

محفزات النمو: طلب متزايد على السيراميك المتقدم في أشباه الموصلات

يتزامن توقيت الطرح مع تزايد الطلب على السيراميك المتقدم في تصنيع أشباه الموصلات، حيث تعد الدقة والموثوقية حاسمتين. ووفقاً لشركة أبحاث السوق Valuates Reports، بلغ سوق السيراميك المتقدم لأشباه الموصلات نحو 2.921 مليار دولار في 2024، ومن المتوقع أن يصل إلى نحو 5.163 مليار دولار بحلول 2031. ويُدفع الطلب بواسطة تحول الصناعة إلى رقائق السيليكون بقياس 300 مم، وتناقص حجم الأجهزة، واشتراطات أكثر صرامة للنقاء تعزز الطلب على السيراميك ذي الاستقرار الحراري والمتانة الكيميائية.