قطاع عتاد الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة يتهاوى في 27 يوليو؛ وتوقّعات إنفاق عمالقة الحوسبة السحابية على البنية التحتية تُراجع إلى 950.2 مليار دولار بحلول 2027

ذكرت «سيتك سيكيوريتيز» أن قطاع عتاد الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة هبط بشكل حاد خلال الليل في 27 يوليو، مع انخفاض «مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات» بنسبة 2.2%، وتراجع «سانديسك» بنسبة 11%، وهبوط «إس كيه هاينيكس» بنسبة 7.5%. يعكس هذا الهبوط إعادة تسعير السوق لتوسع الإنفاق الرأسمالي لدى مزودي الخدمات السحابية الكبرى ومخاطر التمويل، وليس تدهورًا في الأساسيات المتعلقة بالطلب على الذكاء الاصطناعي.

تمّت مراجعة توقعات السوق للإنفاق الرأسمالي المجمع لدى مزودي الخدمات السحابية الكبرى إلى 731.9 مليار دولار في 2026 و950.2 مليار دولار في 2027، بزيادة قدرها 1.9% و5.6% على التوالي مقارنة بتوقعات يونيو. تشير المراجعة الصعودية إلى شدة أعلى من المتوقع في كثافة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وامتدادها الزمني. تتمحور المخاوف الأساسية حول نموذج التمويل الدائري لدى «إنفيديا»—تقديم ضمانات ودعم ائتماني للعملاء من الشريحة التالية لشراء الرقائق—إلى جانب صفقات «إنفيديا-هيايبر إكس» بقيمة 500 مليار دولار، وترتيبات تمويل محتملة بقيمة 250 مليار دولار مع «أوبن آي آي». ومع ذلك، تظل أسعار إيجار رقائق الذكاء الاصطناعي مستقرة، وتبقى قنوات زيادة رأس المال متنوعة عبر الأسهم، والسندات العامة، والديون الخاصة.