انهيارات كبيرة في العملات الرقمية تثير الشكوك، بيتكوين محاصرة بتأثير جذب المعادن الثمينة

مع دخول الأسبوع الأول من عام 2026، يستمر سوق العملات الرقمية في التراجع. وفقا لأحدث البيانات، تتراوح أسعار البيتكوين حول 91,370 دولارا، وعلى الرغم من تعافيها من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,080 دولار، إلا أن الزخم الصاعد قصير الأجل لا يزال غير كاف. ظل الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية قد غطى السوق، والعملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم تتعرض لضغوط جماعية.

وجد المشاركون في السوق أن هناك ظاهرة مثيرة مخفية وراء موجة هبوط العملات الافتراضية: عندما وصلت المعادن الثمينة التقليدية (الذهب والفضة) إلى مستويات قياسية، انخفضت الأصول الرقمية إلى الحضيض. ما القوى التي تدفع هذا الاتجاه المعاكس؟

ينتشر تأثير امتصاص الذهب للمعادن الثمينة، ويتعرض البيتكوين لتأثير “تدوير رأس المال”

وفقا لأحدث أبحاث فريق التحليل الفني في ICAP، تشير الإجابة إلى ظاهرة رئيسية:تتدفق الأموال من المعسكر الذي تراجعت فيه العملات الافتراضية إلى المعادن الثمينة。

منذ ذروته في أكتوبر من العام الماضي، انخفض البيتكوين بأكثر من الثلث، بينما ارتفع الذهب بحوالي 15٪ ليصل إلى أعلى مستوى قياسي خلال نفس الفترة، وارتفع الفضة بشكل أكثر إثارة للدهشة، حتى 50٪. وهذا ليس من قبيل الصدفة – يلاحظ المحللون أن المستثمرين يعيدون تخصيص محافظ أصولهم، ويميلون إلى تحويل أموالهم نحو الأصول الآمنة التقليدية خلال فترات تزايد عدم اليقين.

قال مراقبو السوق إن عدم اليقين في البيئة الكلية في نهاية العام زاد من تفاقم هذه الظاهرة. إشارات سياسة البنك المركزي متباينة، حيث تظهر المؤسسات التي يقودها الاحتياطي الفيدرالي حذرا واضحا. في ظل هذا السياق، يتم تهميش البيتكوين، الذي يوضع كأصل محفوف بالمخاطر، بينما يكتسب الذهب والفضة مكانة ملقاة آمنة كمثالية.

وراء الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية: ضعف الطلب والانسحاب المؤسسي

المشكلة الأعمق هي أن ثقة السوق في الطلب على العملات الافتراضية تتلاشى. وفقا لتحليل CryptoQuant، يواجه البيتكوين حاليا معضلة ثلاثية:

أولا، تستمر تدفقات رأس المال الخارجة. حتى 22 ديسمبر، سجلت صناديق البيتكوين المتداولة تدفقات صافية خارجة تجاوزت 1.4 مليار دولار. مع اقتراب نهاية العام، أصبحت ظاهرة الخروج المبكر من الأموال كبيرة، والتي أصبحت محركا مهما للانخفاض الحاد في العملة الافتراضية.

ثانيا، تراكم المراكز القصيرة. على الرغم من ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى أكثر من 280 مليار دولار، إلا أن النمو انخفض بالتزامن مع سعر البيتكوين، مما يشير إلى أن الأموال الجديدة لم تأت من المثيرين، بل من زيادة في المراكز المكشوفة. تحولت مواقف المستثمرين المؤسسيين تجاه العملات الافتراضية إلى حذر نحو نهاية العام.

ثالثا، انهار معنويات السوق. مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية يتراوح حول 27 نقطة، في نطاق “الخوف”. طالما أن المؤشر لا يستطيع العودة إلى النطاق المحايد، سيكون من الصعب عكس زخم الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية.

العملات السائدة ضعيفة بشكل جماعي وتقلبات التيار السائد قد تصاعدت

الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية ليس رقصة فردية للبيتكوين. تم عرض سعر إيثيريوم عند 3,140 دولار، مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة +1.32٪. ارتفع XRP بنسبة 3.48٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، لكنه لا يزال لا يستطيع إخفاء زخمه الضعيف. ارتفعت سولانا بنسبة 2.50٪، وارتفعت سهم دوجكوين أكثر، لتصل إلى 7.89٪، لكن بشكل عام، كان ضغط السوق مشتتا ويفتقر إلى زخم طويل مستمر.

وما هو أكثر إثارة للانتباه هو أن التداول الخفيف في نهاية العام أدى إلى انخفاض في السيولة، مما يزيد من تقلبات العملات الافتراضية عند انخفاضها. شهدت بورصة تقلبات غير طبيعية - حيث كان زوج تداول BTC/USD1 مثبتا عند 24,111 دولار ثم ارتفع فوق 87,000 دولار. أشار المشاركون في السوق إلى أن مثل هذه التقلبات الشديدة عادة ما تنبع من أزواج تداول ذات سيولة ضعيفة، وعدد صانعي سوق العملات المستقرة الجدد أو الأقل محدودا، كما أن العروض ليست محكمة بما فيه الكفاية، مما يؤدي إلى نقص في عمق دفتر الأوامر. أمر بيع كبير بسعر السوق أو تصفية قد يمحو أمر الشراء بسرعة، مما يجعل سعر الصفقة أقل بكثير من المستوى الحقيقي في لحظة.

الجوانب التقنية: الاتجاه السلبي لا يزال هو البطل

من منظور المؤشرات الفنية، لم يتحسن ضعف الهيكل الناتج عن الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية.

خط الاتجاه الهبوطي طويل الأجل استمر منذ أعلى مستوياته على الإطلاق ولا يزال المرجع الرئيسي في مخططات البيتكوين. على الرغم من أن الارتفاعات قصيرة الأجل حدثت عدة مرات، إلا أنها ليست قوية بما يكفي لاختراق هذا الهيكل بفعالية.

مؤشر مؤشر RSI الحفاظ على ميل هبوطي مع قراءة أقل من المستوى المحايد 50 يعني أن متوسط الزخم خلال الجلسات الأربع عشرة الماضية يظل مائلا لصالح البائعين. إذا استمر هذا الخاص، فقد يتزداد الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية بشكل أكبر.

مؤشر MACD المخطط التكراري يقترب تدريجيا من المحور الصفري. إذا كان هناك انهيار مستمر ودخلت المنطقة السلبية، فهذا يعني أن زخم البائع لنظام المتوسط المتحرك قصير الأجل قد ازداد، مما يؤكد أكثر اتجاه انخفاض العملة الافتراضية.

نقاط الأسعار الرئيسية والاتجاهات المستقبلية

في البيئة الحالية، الأسعار التالية هي محور تركيز السوق:

92,292 دولار - مستوى المقاومة الرئيسي هذا المستوى يعكس خط الاتجاه الهبوطي طويل الأجل والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة. إذا استمر سعر البيتكوين في اختراق الكرة وترسيخ مكانته في هذه المنطقة، فقد يضعف الهيكل الهابط، مما يفتح مجالا للارتفاعات اللاحقة. البيتكوين حاليا حوالي 91,370 دولارا، وهو ما لا يزال بعيدا عن المقاومة.

85,430 دولار - نطاق الدعم/المقاومة القريب تتوافق هذه المنطقة مع أدنى مستويات الأسبوع الأخيرة. طالما بقي السعر فوق هذا المستوى، قد يشكل السوق هيكلا محدودا على المدى القصير، وهو أمر حاسم لتطور هبوط العملة الافتراضية.

80,413 دولار - مستوى الدعم الرئيسي هذا المستوى قريب من أدنى مستويات 2025 مع اقتراب العلامة النفسية. إذا انخفض المؤشر إلى ما دون هذه المنطقة، فقد يتطور هبوط العملة الافتراضية إلى نمط أقوى يهيمن عليه الدببة.

Outlook: إصلاح الطلب هو نقطة التحول

على الرغم من استمرار الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية، لا تزال هناك تحولات. تعتقد CryptoQuant أنه في ظل السيناريو الأساسي لاستمرار دعم الأصول الملاذية الآمنة، ستظل إمكانيات البيتكوين الصاعدة محدودة حتى يظهر طلب جديد مستدام. وهذا يعني أن السوق ينتظر محفزا: إما أن يخف عدم اليقين في البيئة الكلية وتعود الأموال إلى الأصول المخاطرة؛ إما أن العملة الافتراضية نفسها قد أدخلت نقطة تحول جديدة في التطبيق أو سياسات إيجابية.

قبل ذلك، قد يكون من الصعب عكس زخم الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية فورا. يجب على المتداولين الحذر من التقلبات غير الطبيعية الناتجة عن ضعف السيولة في نهاية العام، مع الانتباه الشديد لمؤشرات مشاعر السوق مثل مؤشر الخوف والجشع وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. فقط عندما تظهر هذه المؤشرات إشارات واضحة للتحسن، من المتوقع أن يتعافى البيتكوين من إرهاقه الحالي.