ThreeHornBlasts

شهد سوق الصرف الياباني تقلبات حادة مؤخرًا، حيث انخفض سعر الدولار/الين بسرعة من المستويات العالية إلى ما دون 156. بدعم من تحول الموقف السياسي الرسمي نحو التشدد وتزايد توقعات رفع الفائدة، توقفت الاتجاهات الطويلة لانخفاض الين مؤقتًا، لكن الاتجاه المستقبلي لا يزال مليئًا بعدم اليقين.
تحول في الإشارات السياسية: تحول موقف السلطات اليابانية نحو التشدد
في أواخر نوفمبر، صرح مسؤول حكومي ياباني علنًا بأنه سيعزز مراقبة تقلبات سعر الصرف، وأشار إلى استعداده لاتخاذ التدابير المناسبة للتدخل في السوق في أي وقت. أثار هذا التصريح حذرًا شديدًا في السوق، وبدأ المشاركون في السوق يعيدون تقييم مسار السياسة المحتمل للبنك المركزي الياباني.
وفقًا لمصادر مطلعة، فإن البنك المركزي الياباني يستعد بشكل كامل لرفع الفائدة المحتمل في ديسمبر، وهو أسرع شهر ممكن. مع تصاعد التوقعات التشددية، استجاب سعر صرف الدولار/الين للتراجع، وحدث تحول واضح في مزاج السوق.
القرار الحقيقي لسياسة سعر الفائدة اليابانية: الاحتياطي الفيدرالي

في 18 سبتمبر، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس ليصل إلى نطاق 4.75%-5.00%، وهو أول خفض منذ مارس 2020. لقد اشتعل السوق—بعض الناس يتطلعون إلى سوق صاعدة جديدة، والبعض الآخر يقلق من الركود الاقتصادي. إذن، السؤال هو: هل خفض الفائدة هو خبر سار للسوق أم فخ؟ كيف ستتصرف أسهم القطاعات المختلفة؟
لماذا الآن نخفض الفائدة؟
باختصار، الاقتصاد أصبح ضعيفًا بعض الشيء. ارتفع معدل البطالة من 3.80% في مارس من هذا العام إلى 4.30% في يوليو، مما أدى إلى "تحذير من الركود". مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) استمر في الانكماش لمدة خمسة أشهر متتالية، وحتى الاحتياطي الفيدرالي خفض توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام من 2.1% إلى 2.0%.
المنطق الأساسي وراء خفض الفائدة يتلخص في خمسة أمور: تباطؤ الاقتصاد يحتاج إلى تحفيز، التضخم يحتاج إلى مواجهة، السوق المالية غير مستقرة وتحتاج إلى سيولة، الضغوط الخارجية تحتاج إلى تخفيف، والحالات الخاصة (مثل الوباء والكوارث) تحتاج إلى إنقاذ. هذه المرة،

هل يجب شراء الين الياباني والدولار الأمريكي على حد سواء؟ انظر إلى سعر الصرف أولاً ثم قرر
في 10 ديسمبر 2025، سعر الدولار التايواني مقابل الين الياباني حوالي 4.85، مقابل الدولار الأمريكي حوالي 32.5. يواجه العديد من المستثمرين التايوانيين نفس المشكلة: هل من الأفضل الآن تحويل العملات إلى الين الياباني أم الدولار الأمريكي؟ في الواقع، تعتمد إجابة هذا السؤال على هدف استثمارك، وتحملك للمخاطر، وتقديرك لاتجاه الاقتصاد العالمي.
من بداية العام حتى الآن، ارتفع الين الياباني مقابل الدولار التايواني بنسبة حوالي 8.7%، وارتفع الدولار الأمريكي بنسبة حوالي 6.2%. كلاهما أظهر أداءً جيدًا، لكن المنطق وراء كل منهما مختلف تمامًا.
يُعتبر الين الياباني من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على المدى الطويل (إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري)، وعندما تتقلب الأسواق العالمية، يتدفق المال إلى الين الياباني. خلال فترة الصراع بين روسيا وأوكرانيا في 2022، ارتفع الين الياباني بنسبة 8% خلال أسبوع، في حين انخفض سوق الأسهم بنسبة 10%، وهذه هي قوة الملاذ الآمن. الآن، مع تزايد تقلبات سوق الأسهم التايواني، أصبح تحويل العملات إلى الين خيارًا للعديد من المستثمرين للتحوط من المخاطر.
أما الدولار الأمريكي فهو عملة صعبة، وهو الخيار الأول للمقاصة العالمية.

ما هو المتوسط المتحرك؟ ما هي طرق تصنيفه؟ كيف يتم ضبط واستخدام MA بشكل صحيح للتداول؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمبادئ المتوسط المتحرك، طرق حسابه، اختيار المعلمات، وتقنيات التطبيق الفعلي، لمساعدة المتداولين على فهم هذه الأداة التقنية الأساسية ولكنها قوية.
1. تعريف المتوسط المتحرك والمفاهيم الأساسية
المتوسط المتحرك (Moving Average، ويختصر بـ MA) يُعرف أيضًا باسم "الخط المتوسط"، وهو قيمة تُحسب عن طريق جمع أسعار الإغلاق لفترة زمنية معينة، ثم قسمة الناتج على عدد الأيام في تلك الفترة. منطق حسابه بسيط جدًا:
صيغة الحساب: متوسط يوم = مجموع أسعار الإغلاق لـ يوم ÷
على سبيل المثال، المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام هو المتوسط الحسابي لأسعار إغلاق آخر 5 أيام تداول. مع مرور الوقت، عند ظهور يوم تداول جديد، يتم التخلص من أقدم يوم، وإضافة اليوم الجديد، وهكذا. يتم ربط هذه القيم المتوسطة المتتالية بواسطة خط،

في دورة تطور السوق الرأسمالي، يتكرر مصطلح «السوق الصاعدة» و«السوق الهابطة» كمد وجزر كالأمواج، وهو ظاهرة سوقية لا مفر للمستثمرين من مواجهتها. يستمتع العديد من المستثمرين بازدهار السوق الصاعد، لكنهم يكتشفون ثغرات استراتيجياتهم خلال اختبار السوق الهابط. فهم جوهر السوق الهابط وطرق التعامل معه هو موضوع حاسم في مسيرة الاستثمار.
تعريف وتصنيف السوق الهابط
السوق الهابط (Bear Market) يشير إلى حالة السوق التي تنخفض فيها أسعار الأصول من أعلى نقطة بأكثر من 20%، وقد تستمر هذه الاتجاهات الهبوطية من عدة أشهر إلى عدة سنوات. بالمقابل، عندما ترتفع الأسعار من أدنى نقطة بأكثر من 20%، يُطلق عليها السوق الصاعد (Bull Market).
مثال على ذلك، سوق الأسهم الأمريكية في عام 2022: حيث انخفض مؤشر داو جونز من 36952.65 نقطة في 5 يناير، وبلغ أدنى مستوى له في منتصف سبتمبر عند 29562.12، وأغلق عند 29260.81 في 26 سبتمبر، مما يدل على الدخول الرسمي في نطاق السوق الهابط.

作为全球第二大交易货币，اليوورة منذ أن بدأ تداولها رسميًا في عام 2002 لم تكن يومًا هادئة. الأزمة المالية عام 2008، أزمة الديون الأوروبية، الحرب الروسية الأوكرانية... كل حدث كبير يترك بصمته العميقة على اتجاه سعر الدولار الأمريكي. هل تريد أن تشتري اليورو عند أدنى سعر؟ عليك أن تفهم جيدًا ما الذي حدث خلال هذه العشرين سنة، لكي تتمكن من رؤية فرص الربح في السنوات الخمس القادمة.
أكثر اللحظات جنونًا: نظرة عامة على أداء اليورو خلال 20 سنة
الانهيار الكبير في عام 2008: أعلى مستوى تاريخي عند 1.6038
في يوليو 2008، ارتفع اليورو مقابل الدولار إلى 1.6038، ثم انخفض بسرعة. هذا ليس صدفة — أزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة انتشرت من وول ستريت إلى جميع أنحاء أوروبا.
ماذا حدث في ذلك الوقت؟ العديد من المؤسسات المالية الكبرى تعرضت للخسائر، وزادت الضغوط على النظام المصرفي الأوروبي بشكل حاد. بعد إفلاس ليمان براذرز، أصبح مخاطر الطرف المقابل من أكثر الكلمات رعبًا في عالم التمويل، وتجميد الائتمان على مستوى العالم. لم يتمكن الشركات والمستهلكون من الحصول على التمويل، وتدهورت الحالة الاقتصادية أكثر.

عند الحديث عن التحليل الفني، يتبادر إلى أذهان الكثيرين خطوط ملونة ومتداخلة. لكن في الواقع، الأكثر فاعلية هو أبسطها — المتوسط المتحرك.
لماذا نستخدم المتوسطات المتحركة؟ فهم هذه النقطة أولاً ثم نواصل.
الكثير من المبتدئين يعتقدون أن المتوسطات المتحركة غير مفيدة، لكن في الحقيقة هو استخدام غير صحيح. الدور الأساسي للمتوسط المتحرك بسيط جدًا: مساعدتك على رؤية اتجاه السوق بوضوح، وتحديد نقاط الدخول والخروج المناسبة.
بدلاً من القول إن المتوسط المتحرك هو أداة تنبؤ، يمكن القول إنه "مُسَكِّن" السعر. فهو يجمع أسعار الإغلاق لعدد معين من الأيام الماضية (N أيام) ويقسم على N. ما فائدة ذلك؟ يمكنه إزالة الضوضاء القصيرة المدى، مما يسمح لك برؤية الاتجاه الحقيقي بوضوح.
كمثال، المتوسط المتحرك لمدة 10 أيام هو جمع أسعار إغلاق الأيام العشرة الماضية ثم قسمتها على 10. يتم تحديث هذا المتوسط يوميًا، ويُرسم الخط الناتج.
عليك أن تعرف: هناك ثلاثة أنواع من المتوسطات المتحركة.
الكثير من الناس يخلطون بين هذه الأنواع. المتوسط

مسح بيئة توزيع الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية الحالية
شهد عام 2024 ارتفاعًا قويًا في سوق الأسهم الأمريكية، ولكن هذا جلب معه ظاهرة — تقلص معدل العائد على الأرباح. حيث بلغ متوسط عائد الأرباح لمؤشر S&P 500 فقط 1.2%، مقتربًا من أدنى مستوى له خلال 20 عامًا، وهذا غير ملائم للمستثمرين الذين يعتمدون على الأرباح كمصدر رئيسي للدخل.
ومع ذلك، فإن السوق ليس خاليًا تمامًا من الفرص. لا تزال هناك بعض الأسهم ذات القيمة التي تم تسييلها بشكل خاطئ، حيث يمكن أن تصل عوائدها السنوية على الأرباح إلى أكثر من 5%، وحتى تقترب من 7%. تتوزع هذه الأسهم عبر قطاعات الدفاع التقليدية مثل الطاقة، وصناديق الاستثمار العقاري، والاتصالات. وفقًا لأحدث البيانات (حتى 23 يناير 2025)، قمنا بانتقاء 10 أسهم ذات عائد مرتفع، ومن بينها الأداء الأكثر تميزًا تشمل:
| اسم السهم | الرمز | المتوقع لعائد الأرباح السنوي | الأداء خلال الخمس سنوات الماضية |

في ظل تصاعد الصراعات الجيوسياسية واستمرار ضغوط التضخم، تظل جاذبية الذهب كملاذ آمن كلاسيكي في ارتفاع مستمر. في عام 2024، تخطت أسعار الذهب العالمية مستويات تاريخية جديدة، وبلغ صافي شراء البنوك المركزية للذهب على مستوى العالم 1045 طنًا، مما دعم مباشرة تجاوز سعر الذهب حاجز 2700 دولار. بدأ العديد من المستثمرين في التفكير — كيف يمكن شراء الذهب بأكثر الطرق فاعلية؟
بالإضافة إلى الذهب المادي التقليدي، تطورت طرق الاستثمار في الذهب بشكل كبير. ستقارن هذه المقالة بشكل عميق بين خمس قنوات استثمارية رئيسية للذهب من حيث المخاطر والتكاليف والعوائد، لمساعدتك على العثور على أنسب خطة تداول لك.
حالة تقلبات أسعار الذهب الحالية: هل لا زال من الجدير الدخول الآن؟
لقد قدمت حركة أسعار الذهب خلال الثلاث سنوات الماضية مرجعًا كافيًا للمستثمرين.
بين عامي 2022 و2023، شهد سعر الذهب تقلبات حادة — حيث انخفض من ذروته عند 2000 دولار إلى أقل من 1700 دولار، وذلك نتيجة لضغوط مزدوجة من الصراعات الجيوسياسية ورفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بحلول عام 2024، كانت الحالة

سنووب دوج في منصة Telegram Gifts أطلق سلسلة NFT التي بيعت بسرعة، وبلغت مبيعاتها 12 مليون دولار، مما دفع حجم تداول NFT العالمي للارتفاع بنسبة 7.75%. تظهر هذه الحادثة تأثيره في مجال الأصول الرقمية، كما أن أداء سوق منصة Telegram Gifts كان لافتًا، مما جذب العديد من المعجبين والمجمعين.

باعتبارها الرمز الرئيسي لشبكة بلوكشين Polkadot، تظهر DOT Coin قابلية تشغيل مترابطة ممتازة وتكاليف معاملات منخفضة. هيكلها متعدد السلاسل وآلية توافق NPoS تجعله متقدما تقنيا على إيثيريوم. ومع ذلك، حتى الآن، لا يزال التطور البيئي لبولكادوت متأخرا عن إيثيريوم. مع توسع النظام البيئي وارتفاع شهية المخاطرة بين المستثمرين، تستحق الإمكانات المستقبلية لعملات DOT الانتباه.

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي؟ فهم وضع الدولار العالمي من خلال رسم بياني
عندما تفتح أخبار الاقتصاد، غالبًا ما تسمع عبارات مثل "مؤشر الدولار الأمريكي يصل إلى أعلى مستوى له" أو "الدولار يقوى ويؤثر على الأسواق الناشئة". لكن، ما هو مؤشر الدولار الأمريكي (USDX أو DXY) الذي يُذكر كثيرًا، وما هو المعنى الحقيقي وراءه؟
ببساطة، يقيس مؤشر الدولار مدى قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية العالمية. إذا اعتبرنا الدولار سلة من العملات، فإن مؤشر الدولار هو "القوة الشرائية النسبية" لهذه السلة بعد احتوائها على ست عملات أجنبية.
هذه العملات الستة تشكل جميع مكونات مؤشر الدولار:
| العملة | النسبة | المنطقة الممثلة |
|---------|---------|----------------|
| اليورو (EUR) | 57.6% | منطقة اليورو 19 دولة |
| الين الياباني (JPY) | 13.6% | اليابان |
| الجنيه الإسترليني (GBP) | 1

سوق المعادن الثمينة يشهد ارتفاعًا كبيرًا في عام 2025، حيث تصل أسعار السلع مثل الذهب والفضة والنحاس إلى مستويات قياسية جديدة. هذه الموجة من السوق مدفوعة بتخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية، والتوترات في العرض. تتوقع المؤسسات أن تستمر أسعار الذهب والفضة في الارتفاع بدءًا من عام 2026، مع توقعات محددة تصل إلى 4900 دولار و75 دولار على التوالي. المعنويات السوقية متفائلة بشكل كبير.

كل ربع سنة هناك أربعة أيام، يتلقى فيها المستثمرون إشعارات متكررة على هواتفهم — هذه هي أيام الأربعة السحرة. الكثيرون ينظرون إلى مخططات الشموع المتحركة على الشاشة، ولا يفهمون لماذا تكون الأسعار خلال هذه الأيام مجنونة بشكل خاص؟
الظواهر السوقية الثلاثة وراء أيام الأربعة السحرة
في يوم الأربعة السحرة، يظهر سوق بشكل يصعب تجاهله:
نشاط تداول مرتفع بشكل غير معتاد. حجم التداول يتجاوز بكثير المستويات اليومية، والسيولة تكون وفيرة لدرجة لا تشبه الأيام العادية. مؤشر الخوف والجشع يرتفع بشكل حاد، ومعدل التداول يزداد بشكل كبير، سواء المستثمرون الأفراد أو المؤسسات يتنافسون على الحصول على الأسهم. السعر ينفصل عن الأساسيات. غالبًا ما تكون تحركات الأسهم أو المؤشرات غير مرتبطة بقيمتها الحقيقية، وهي نتاج لمشاعر السوق والمراهنة على الأموال.
هذه الثلاثة الظواهر معًا تشكل السمة الأبرز ليوم الأربعة السحرة.
ما هو يوم الأربعة السحرة؟ ولماذا يُسمى بهذا الاسم
يوم الأربعة السحرة هو تاريخ تسوية أربعة أنواع رئيسية من المنتجات المالية المشتقة في الولايات المتحدة، بما في ذلك العقود الآجلة على الأسهم، وخيارات الأسهم، والعقود الآجلة للمؤشرات، وخيارات المؤشرات.

مع دخول الأسبوع الأول من عام 2026، يستمر سوق العملات الرقمية في التراجع. وفقا لأحدث البيانات، تتراوح أسعار البيتكوين حول 91,370 دولارا، وعلى الرغم من تعافيها من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,080 دولار، إلا أن الزخم الصاعد قصير الأجل لا يزال غير كاف. ظل الانخفاض الحاد في العملات الافتراضية قد غطى السوق، والعملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم تتعرض لضغوط جماعية.
وجد المشاركون في السوق أن هناك ظاهرة مثيرة مخفية وراء موجة هبوط العملات الافتراضية: عندما وصلت المعادن الثمينة التقليدية (الذهب والفضة) إلى مستويات قياسية، انخفضت الأصول الرقمية إلى الحضيض. ما القوى التي تدفع هذا الاتجاه المعاكس؟
يتفتح تأثير امتصاص الذهب في المعادن الثمينة، وتضرر البيتكوين من "تدوير رأس المال"
وفقا لأحدث أبحاث فريق التحليل الفني في ICAP، تشير الإجابة إلى ظاهرة رئيسية: الأموال تتدفق من المعسكر الذي تراجعت فيه العملات الافتراضية إلى المعادن الثمينة.
منذ ذروته في أكتوبر من العام الماضي، انخفض البيتكوين بأكثر من الثلث، بينما ارتفع الذهب تقريبا في نفس الفترة

作为全球投资组合中的重要一环，大宗物资与股票、债券、外汇并列为核心资产类别。由于其与宏观经济和日常消费密切相关，大宗商品的价格波动往往能够敏锐地反映经济周期变化。本文将系统梳理大宗物资的投资机制，帮助投资者找到最适合自己的交易品种。
大宗物资的核心定义与特点
大宗商品（Commodities）指的是进入流通领域但不在零售环节进行交易的商品，具有工业应用属性，主要用于工业生产和终端消费。与日常消费品不同，它们的显著特征是"量大"——供给规模庞大、市场需求量巨大、流通频繁、库存充沛，这使得它们通常位于产业链的最上游。
按照交易特性，大宗物资主要分为六大类别：能源制品、工业金属、贵金属、农