قد يغفل صانعو السياسات عن ما يهم حقًا في مجال العملات المستقرة. أشار شخصية بارزة في الصناعة مؤخرًا إلى أن آليات المكافأة على العملات المستقرة لا تغير بشكل جوهري كيفية عمل الإقراض — تلك جزء بسيط وواضح. ما الذي يحرك الأمور فعلاً؟ سواء كانت العملات المستقرة المحلية يمكنها المنافسة على الساحة العالمية.

السؤال الحقيقي ليس حول آليات العائد. بل حول ما إذا كانت السياسات التنظيمية تخلق احتكاكًا يدفع المستخدمين نحو البدائل الخارجية. عندما تتردد الولايات المتحدة في تقديم حوافز للعملات المستقرة، فإن السوق الإقراضي ليس هو المتضرر، بل التنافسية السوقية. لن يظل النافذة مفتوحة إلى الأبد لإنشاء بنية تحتية قوية للعملات المستقرة المحلية.