BitunderstandResearchI

$MU $SKHY bitcoin:native
ارتفعت أسهم السوق الأمريكية اليوم، لكن ذلك لا يعني عودة تامة لنمط تقبل المخاطر
إشارة يسهل تجاهلها هي: ارتفاع ناسداك، لكن SOX تضعف؛ إذ تتراجع ميكرون وسلاسل تخزين مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل متزامن، بينما يبقى BTC محافظاً على قوته.
أعتقد أن السوق بدأ يتداول ثلاثة أمور:
1، لم ينتهِ الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي.
2، لم ينتهِ الطلب على HBM.
3، لكن التقييمات باتت تتداول مسبقاً نمواً قصير الأجل.
لذلك بدأت الأموال بتحقيق مكاسب من معدات الذكاء الاصطناعي، مع الاستمرار في توجيه التمويل إلى الأصول المستفيدة من السيولة.
التغيير الحقيقي ليس في الصناعة، بل في أن الأموال بدأ

خفض التوقعات بشأن الأرباح قصيرة الأجل لكلٍ من شركة SK hynix وMicron
ليس لأن منطق الذكاء الاصطناعي تغيّر.
بل لأن التوقعات قد تسارعت بوتيرة أسرع من الأساسيات.
خلال العام الماضي، أدت الضغوط الشديدة على توازن العرض والطلب في HBM، إلى جانب توسع الإنفاق الرأسمالي لقطاع الذكاء الاصطناعي، إلى دفع كلٍ من SK hynix وMicron لإعادة تقييم كبيرة. لكن في الآونة الأخيرة، بدأ السوق يبرز لديه متغيرات جديدة: إذ أشارت IBM إلى أن بعض الشركات قد تكون أطلقت احتياجات تخزين الذكاء الاصطناعي في وقت أبكر من المخطط، كما أن توقعات زيادة الطاقة الإنتاجية لدى مصنّعي DRAM في الصين بدأت تؤثر أيضًا في معنويات السوق، ما أدى إلى

لماذا يمكن لبيانات تضخم جاءت دون التوقعات أن تدفع في الوقت نفسه الذهب وBitcoin والأسهم الأميركية؟
من حيث الظاهر، تبدو هذه ثلاث فئات أصول مختلفة تماماً:
الذهب يُتاجر به كملاذٍ آمن؛
Bitcoin يُتاجر به على أساس الندرة؛
الأسهم الأميركية تُتاجر بها على خلفية نمو الشركات.
لكن في كثير من الأحيان، يكون المتغير الذي يجري التداول عليه في الخلفية هو نفسه:
سعر سيولة الدولار.
بعد أن خفّضت أحدث بيانات التضخم الأميركية التوقعات بسرعة بشأن رفع أسعار الفائدة أكثر، تعززت السندات الأميركية وتراجع الدولار، فارتفع الذهب في يوم واحد بأكثر من 2%، كما حصلت أسهم العقود الآجلة وBitcoin أيضاً على دعم متزامن.
ليس هذا مجرد