#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 記憶體牛市還沒結束——Bernstein 預期它將持續到 2027 年
許多投資人認為,記憶體晶片的爆發性反彈已接近尾聲。Bernstein 的看法不同。
根據 Bernstein 最新的儲存產業報告,記憶體牛市預計將維持到 2027 年不變。儘管爆發式的漲價行情正在降溫,但更廣泛的景氣上升週期仍有一股強大的力量支撐:AI 基礎建設需求。
Q2 的數字相當亮眼。DRAM 價格按季上漲 74%,其中 Server DRAM 與 Mobile DRAM 皆上漲超過 60%,反映來自 AI 伺服器與高效能運算的強勁需求。不過,Bernstein 預期 Q3 將回歸較正常的節奏,DRAM 價格將以較可持續的 13%–18% 上漲,因為消費性電子需求仍持續走弱。
NAND 市場則呈現另一種情況。晶圓價格開始轉弱,但手機與 SSD 合約價已上漲約 60%,顯示即便消費市場部分放緩,企業與 AI 相關需求仍維持韌性。
Bernstein 仍看多的最大原因,是來自主要 AI 雲端供應商的長期訂單浪潮不斷擴大。隨著企業持續擴建 AI 資料中心,對高效能記憶體的需求預期將維持強勁,足以支撐產業的獲利週期遠超過當前年度。
Bernstein 仍對三星(Samsung)、SK Hynix、Micron 和 San