تدعي العديد من مشاريع RWA أنها "رموز مميزة وظيفية"، لكن التنظيم لا يوافق على ذلك. توضح المقالة من خلال حالات حقيقية أن "الرموز المميزة RWA الوظيفية" غالبًا ما تُعتبر أوراق مالية، لأنها تتوافق مع عناصر قانون الأوراق المالية. في المستقبل، ستصبح تنظيمات رموز RWA أكثر صرامة، وإذا كانت تجمع أموالًا من الجمهور ولها توقعات أرباح، فسيتم على الأرجح تنظيمها كأوراق مالية. إن التنظيم السليم هو المفتاح لبقاء المشروع.

المؤلف: داي داي، ماكس مي ديان
一、النموذج الكلي الجديد: منطق الاستثمار في عصر عدم اليقين
1. المقدمة: السيطرة على المستقبل غير المتوقع
يشهد الاقتصاد الكلي العالمي تحولًا هيكليًا عميقًا. أشار بوب برينس، نائب رئيس مجلس الإدارة المشارك لصندوق Bridgewater، إلى أن قوتين رئيسيتين — تسريع «الاقتصاد التجاري الحديث» و«ثورة الذكاء الاصطناعي» — يعيدان تشكيل مشهد السوق. تفاعل هاتين النموذجين يخلق بيئة جديدة مليئة بـ «الأحداث الطرفية غير المتوقعة». هذا السياق يشكل تحديًا كبيرًا للاستراتيجيات الاستثمارية التقليدية، ويجعل من الضروري تعديل المحافظ الاستثمارية بشكل استراتيجي والتكيف مع المستقبل.
2. تحليل القوى الدافعة الأساسية
استنادًا إلى مناقشة بوب برينس، فإن خصائص وتأثيرات القوتين الكليتين كالتالي:
(1) تسريع «الاقتصاد التجاري الحديث»

مع تزايد التشديد التنظيمي ومشاركة المؤسسات، من المتوقع أن تصبح 2026 عامًا ذروة TGE، ولكن السوق أصبح أقل تسامحًا مع TGE الجديدة. يجب على المشاريع أن تركز على توافق المنتج مع السوق وردود فعل المستخدمين الحقيقيين، ووضع استراتيجيات مستدامة لمواجهة التحديات التنافسية وتحديات السيولة. المفتاح لنجاح TGE هو قدرة الفريق على تحقيق عودة القيمة، وإيجاد مصادر تدفق نقدي مستدامة.

2025年旧剧本失效
2025年即将落幕，加密市场却呈现出前所未有的"分裂"景象：比特币（BTC）在机构资金推动下屡创新高，一度触及125,000美元；以太坊（ETH）在2,800美元附近艰难挣扎，较历史高点仍有显著差距；而曾经"鸡犬升天"的山寨币更是陷入深渊，多数项目较2021年高点暴跌80-95%，即便在BTC创新高的背景下也未能翻身。
这与加密市场过去十年的经典叙事彻底背离。传统的"四年周期"剧本——"BTC先涨→ETH补涨→山寨轮动暴涨"——在2025年似乎彻底失效。老玩家们熟悉的"刻舟求剑"式策略，如今却成了"刻舟求鱼"的笑话。
与此同时，灰度（Grayscale）、Coi

عنوان النص الأصلي: «معركة العملات المستقرة بقيمة تريليون دولار، بينانس تقرر المشاركة مرة أخرى»
المؤلف الأصلي: لين وان وان، دوتشا بييتينج
في عام 2024، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة للعملات المستقرة 27.6 تريليون دولار، متجاوزًا لأول مرة المجموع الكلي لـ Visa و Mastercard.
كان هذا الرقم قبل خمس سنوات 300 مليار دولار، وقريبًا من الصفر قبل عشر سنوات.
في 18 ديسمبر، أطلق مشروع يُدعى United Stables عملة مستقرة جديدة $U في دبي. احتياطاتها ليست من الدولار النقدي أو السندات الحكومية، بل مزيج من USDC و USDT و USD1 من العملات المستقرة الثلاثة. يُعرف في الصناعة باستخدام العملات المستقرة كضمان للعملات المستقرة الأخرى بـ «套娃».
تواصلت محفظة بينانس على الفور، وBNB Chain

البلد بأكمله يراهن على البيتكوين، هل هو حيلة ذكية أم خطوة غبية؟ هل الحقيقة وراء هذه المقامرة الكبرى كما تبدو على السطح؟

"خط القتل" أثار جدلاً واسعًا على الإنترنت الصينية، ويعود ذلك إلى كشفه عن الأوضاع المالية الصعبة للأشخاص العاديين في الولايات المتحدة، مما يعكس ضغط الحياة وفقدان الأمان بشكل قاسٍ. أما في سوق العملات المشفرة، فإن "خط القتل" أكثر قسوة، نظرًا للمخاطر العالية ونقص التنظيم، حيث تؤدي عمليات التسوية الفورية إلى خسائر فادحة للمستثمرين الأفراد. تؤكد المقالة على ضرورة تعزيز الضمان الاجتماعي والإدارة المالية الشخصية لمواجهة المخاطر المحتملة واستعادة الأمل في الحياة.

توماز تونغوز، مؤسس شركة ثيوري فينتشرز
الترجمة: يوليا، PANews
كل عام في نهاية السنة، يقوم مؤسس شركة ثيوري فينتشرز توماز تونغوز بمراجعة منهجية لتوقعاته للسنة الماضية، ويستند إليها في تقديم أحكام جديدة للسنة القادمة.
في مراجعة عام 2025، منح تونغوز نفسه تقييمًا عاليًا قدره 7.85 من 10 لعشر توقعاته (كل منها بدرجة واحدة). شهد هذا العام تغييرات هيكلية عميقة في مجالات الذكاء الاصطناعي، والأسواق المالية، والبنية التحتية للبيانات، والتمويل المشفر. لم تؤكد هذه التغييرات معظم التوقعات فحسب، بل وضعت أيضًا أساسًا واضحًا لاتجاهات التطور في عام 2026. ستستعرض هذه المقالة أحداث السوق في عام 2025، وتتطلع إلى الاثني عشر اتجاهًا رئيسيًا التي ستأتي في عام 2026. قامت PANews بمراجعة هاتين المقالتين

نصائح الأخبار اليوم:
1. عطلة الحكومة الأمريكية لمدة ثلاثة أيام، تأجيل بيانات EIA إلى الأسبوع المقبل
2. البنك المركزي الروسي يخطط لفتح استثمارات التشفير، وضع قواعد جديدة لتمييز مستويات المستثمرين
3. تأكيد Polymarket تعرضه لهجوم ثغرة من قبل طرف ثالث، سرقة أموال بعض المستخدمين
4. أكملت شركة HashKey Capital الجولة الأولى من جمع التمويل بقيمة 2.5 مليار دولار
5. بحث K33: نظرة متفائلة لعام 2026، وتوقع أن يتفوق البيتكوين على مؤشر الأسهم والذهب
6. أتمت Trend Research شراء 4.6万 وحدة من ETH، ليصل إجمالي الحيازات إلى أكثر من 58万 وحدة، مع خسارة مؤقتة تزيد عن 1.4 مليار دولار
7. في عام 2025، تم إتمام 267 صفقة استحواذ وتوحيد في مجال التشفير، بإجمالي قيمة 86 مليار دولار
宏观
عطلة الحكومة الأمريكية لمدة ثلاثة أيام، تأجيل بيانات EIA إلى الأسبوع المقبل
وقع ترامب مرسومًا تنفيذيًا، ووكالات الحكومة الفيدرالية الأمريكية في

نص: دائرة معرفة RWA
تأليف: دائرة معرفة RWA
مقدمة
مؤخرًا، ظهرت ظاهرة تستحق التفكير المتكرر في دائرة RWA. تحتل شركة Securitize المركز الأول من حيث حصة السوق في RWA، وتليها Ondo في المركز الثالث، بالإضافة إلى بورصات الأصول الرقمية الرائدة

المؤلف: AJC، مدير أبحاث الشركات في Messari
الترجمة: Tim، PANews
في عام 2025، عززت Base مكانتها كالرائد في مجال Ethereum L2 من خلال العديد من المؤشرات البيانية. من بين هذه المؤشرات، يُعد الإيراد الأكثر قدرة على إظهار سيطرتها في نظام L2 بأكمله.
على الرغم من أن إجمالي إيرادات L2 قد انخفض بشكل كبير من ذروته في عام 2024، إلا أن Base لا تزال تحتفظ بسيطرتها في سوق L2. في ديسمبر 2023، بلغ إيراد Base على السلسلة 2.5 مليون دولار، وهو ما يمثل فقط 5% من إجمالي إيرادات L2 البالغة 53.7 مليون دولار. بعد عام، ارتفع إيراد Base على السلسلة إلى 14.7 مليون دولار، ليشكل 63% من إجمالي إيرادات L2 البالغة 23.5 مليون دولار في ديسمبر 2024. استمر هذا الاتجاه حتى عام 2025، حيث حققت Base منذ بداية العام حتى الآن إيرادات قدرها 75.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 62% من إجمالي إيرادات L2 البالغة 120.7 مليون دولار.
ميزة Base الريادية

منذ مقال "أين يجب استكشاف سوق التنبؤات الصينية"، دخل سوق التنبؤ العالم ودخل فعليا الرؤية السائدة. بالإشارة إلى البيتكوين والعملات المستقرة، سيتم التعرف على منتجات العملات الرقمية كمسار جديد من قبل السوق بعد الحصول على PMF وتلقيها ضخ رأس مال مستمر.
بفضل تأثير احتكار المنصة الطبيعية لسوق التنبؤ، أصبحت الخدمات المحيطة حوله توافقا في الدائرة، لتطويره كطبق بتري طبيعي يلتقط البيئة خارج الدائرة، لبناء بيئة هرمية من الأنطولوجيا والهامش والهامش.
بعد وصف النمط الأساسي واتجاه سوق التنبؤ أعلاه، دعونا نحاول تحليل خدماته الطرفية الحالية، بالإضافة إلى الأقراص المقلدة والأدوات والخصومات، ما هي الاتجاهات التي يمكن أن تدعم شكل الأعمال الطرفية ذات القيمة السوقية العالية.
سوق التنبؤ المبكر
>
> قد ينتهي العالم، لكن التقدم مستمر.
>
>
>
أسواق التنبؤ حتمية

المؤلف: Zen، PANews
قبل عامين أو ثلاثة، كانت "الكون الافتراضي" التي تم الترويج لها بشكل متكرر، تتراجع الآن مع تراجع السرد، وأصبح المشهد الحقيقي للصناعة أكثر وضوحًا. مع اقتراب نهاية عام 2025، تظهر صناعة الكون الافتراضي العالمية وضعًا معقدًا من "الدفء والبرودة غير المتساوية".
بعد أن شهدت ازدهارًا في عام 2021 وتراجعًا في عام 2022، لم تتراجع بيئة الكون الافتراضي بشكل عام في عام 2025، بل شهدت انتعاشًا ونجاحات في بعض المسارات.
لكن في الوقت نفسه، لا تزال بعض المجالات تعاني من ضعف النمو، مما يخلق تباينًا واضحًا. بعض المستخدمين يحققون أرقامًا قياسية من حيث الحجم والمشاركة، بينما يواجه آخرون انخفاضًا في النشاط أو حتى فقدان المستخدمين. هذا التباين بين الدفء والبرودة أصبح أيضًا نقطة الملاحظة الأساسية في صناعة الكون الافتراضي لعام 2025.
منصات الألعاب الغامرة: أكثر من مليار مستخدم ولكن يجب "تمزيق علامة الكون الافتراضي"
العالم الافتراضي الذي توفره الألعاب الغامرة هو المجال الأكثر نضجًا والأكثر نشاطًا في الوقت الحالي. في عام 2025، استمر محتوى المستخدمين المدمج في الألعاب الغامرة في النمو.

المؤلف: Dingdang؛ التحرير: Hao Fangzhou
الإنتاج: Odaily Planet Daily
خلال الثمانية عشر عامًا منذ ظهور البيتكوين، أصبح نظرية "الدورة الأربع سنوات" تقريبًا حجر الأساس لإيمان سوق العملات المشفرة. النصف السنوي للبيتكوين، تقلص العرض، ارتفاع الأسعار، وتتابع موسم العملات البديلة، هذه السردية لم تفسر فقط تحولات السوق من صعود إلى هبوط وهبوط إلى صعود عبر عدة دورات، بل أثرت أيضًا بشكل عميق على إدارة مراكز المستثمرين، وتيرة تمويل المشاريع، وحتى فهم الصناعة لـ"الزمن".
ومع ذلك، بعد النصف في أبريل 2024، ارتفع البيتكوين فقط من 60,000 دولار إلى أعلى مستوى عند 126,000 دولار، وهو ارتفاع أقل بكثير من الدورات السابقة، كما أن العملات البديلة كانت ضعيفة بشكل عام، وأصبحت السيولة الكلية والمتغيرات السياسية بمثابة نقاط مرجعية أكثر حساسية للسوق. خاصة بعد دخول صناديق ETF الفورية، والأموال المؤسسية، والأدوات المالية التقليدية بشكل كبير، تم مناقشة مسألة متكررة:
هل لا تزال دورة الأربع سنوات في سوق العملات المشفرة قائمة؟

أنا أكثر مباشرة.
بينانس هو أفضل مدخل للخروج من السيولة بعد إصدار المشروع للعملة، لا شيء يضاهيه. $MON الإطلاق الأولي لـ Coinbase تدهور إلى مستوى سيء، ويجب أن يكون قد قضى تمامًا على فكرة بعض المشاريع الأخرى في محاولة لتجنب بينانس.
وعندما يكون هناك إجماع السوق على أن مشاريع BNB Chain ستحصل على أولوية في إطلاق Alpha، فإن مشاريع BNB Chain ستشكل بشكل طبيعي حجمًا.
لا مفر، السيولة هي شريان حياة الأصول، وبينانس هي مركز السيولة، وهذا يحدد ويسيطر على «مصير» معظم المشاريع.
قد يتبقى بعد ذلك مكان واحد فقط للتركيز عليه — الابتكار الحدودي. ما يُعرف بالابتكار الحدودي، هو ليس استبدال كوداك، بل الهاتف المحمول. من “齐秦晋楚”، إلى أمريكا واليابان، وُجدت جميعها في مجموعات الثقافة الحدية، وتستمر في استيعاب الابتكارات الثقافية الخارجية.
الشركات الكبرى قد تواجه هذا النوع من “الابتكار الحدودي”.

هذه المقالة ملخص من تقرير مساري السنوي الذي يتكون من 100,000 كلمة، وبالاشتراك مع الذكاء الاصطناعي والبشري، تم تلخيص الاتجاهات الستين التالية للتشفير في عام 2026.
1.إذا لم يكن هناك نمو حقيقي في L1، سيستمر تدفق الأموال المشفرة نحو البيتكوين.
2. ETH لا يزال "الأخ الأصغر" للبيتكوين، وليس الزعيم المستقل. ETH لديه دعم من المؤسسات والشركات، ويمكنه أن يكسب مع البيتكوين، لكنه لا يزال لا يستطيع أن يقف بمفرده تمامًا.
3.انخفضت العلاقة بين ZEC وبيتكوين إلى 0.24، مما يجعلها تحوط خصوصية لبيتكوين.
4. العملات المخصصة للتطبيقات (مثل بروتوكول Virtuals و Zora) ستصبح الاتجاه الناشئ في 2026
بمثال بروتوكول Virtuals تقديم العملات المخصصة للتطبيقات:
عند إنشاء المستخدم لوكيل الذكاء الاصطناعي، سيتم إصدار رمز مميز مخصص للوكيل.

تبحث المقالة من خلال نماذج الذكاء الاصطناعي في أهم الأسئلة التي تشغل بال المستخدمين في عام 2025 حول العملات الرقمية، مع التركيز على دورات السوق ومسارات الربح وإدارة المخاطر. قدمت نماذج مختلفة أسئلة متنوعة بناءً على خصائصها، مما يعكس التقلب العالي في سوق العملات الرقمية واهتمام المستخدمين بالعائدات والأمان.

المؤلف: thiccy
ترجمة: تيم، بان نيوز
في عام 2025، شهد سوق التشفير سيناريوهات مذهلة من التقلبات، ومع ذلك عانى الكثير من الناس من خسائر فادحة في التداول.
هذه المقالة ليست موجهة للتجار الذين يخسرون دائمًا، بل هي موجهة لأولئك الذين لديهم قدرة ربحية قوية، لكنهم شهدوا تراجعًا كبيرًا في الأرباح هذا الربع.
أحد أكبر آلام الحياة هو مشاهدة الجهود التي بذلتها على مدى أشهر أو حتى سنوات تتبخر بين عشية وضحاها.
في الأساطير اليونانية، عوقب سيزيف بأن يرفع صخرة ضخمة إلى الجبل بلا نهاية، لكنه في كل مرة يصل فيها إلى القمة، يشاهدها تتدحرج مرة أخرى. تكمن قسوة هذه العقوبة في أنها تضرب بدقة جوهر تجربة الوجود البشري، ذلك العبث والرتابة. ومع ذلك، رأى كامو إمكانية أخرى في سيزيف: عندما يعترف بالعبث، ويتوقف عن التطلع إلى الخلاص النهائي، وينغمس بالكامل في فعل دفع الصخرة إلى الجبل، فإنه يغير نفسه في هذه العملية.

في عام 2025، سيكون سوق المحفظة المشفرة تنافسياً للغاية، حيث أثارت Phantom اهتماماً بتقييم قدره 3 مليارات دولار ونمو سريع في عدد المستخدمين. على الرغم من أن حجم معاملاتها تتآكله محافظ مرتبطة بالتبادل، إلا أن Phantom تحاول توسيع السوق وقاعدة المستخدمين من خلال إطلاق منتجات جديدة مثل عملة مستقرة CASH وبطاقة الخصم، ومواجهة التحديات من خلال الاعتماد على نموذج "التداول + الاستهلاك" بحثاً عن البقاء والنمو.