En junio de 2026, los mercados de capitales globales presenciaron una extraordinaria oleada de emisiones de deuda. El 15 de junio, NVIDIA anunció una emisión de bonos investment grade por 25 000 millones de dólares, repartida en siete tramos: su primera vuelta al mercado de bonos desde 2021 y la mayor financiación por deuda en la historia de la compañía. El objetivo inicial era captar 20 000 millones de dólares, pero la demanda abrumadora—que ascendió a unos 85 000 millones de dólares, más del triple de la emisión prevista—llevó a NVIDIA a ampliar la operación hasta los 25 000 millones.
NVIDIA no fue la única. En febrero de 2026, Oracle desveló un plan de financiación anual de entre 45 000 y 50 000 millones de dólares, equilibrando capital y deuda para financiar la expansión de su infraestructura cloud. A principios de junio, Amazon completó una emisión de bonos denominados en dólares canadienses por 14 000 millones de CAD (unos 10 000 millones de dólares), estableciendo un nuevo récord en el mercado de bonos corporativos de Canadá.
Las maniobras de capital de estos tres actores clave del sector IA ilustran el enorme panorama de la financiación por deuda en el sector tecnológico en 2026. Morgan Stanley proyecta que la emisión global de deuda vinculada a IA se más que duplicará este año, alcanzando cerca de 570 000 millones de dólares. Hasta el 31 de mayo, la emisión de deuda relacionada con IA ya había alcanzado unos 236 000 millones de dólares—cuatro veces más que en el mismo periodo del año anterior.
En este contexto, comprender las diferencias y la lógica detrás de las estructuras de capital de NVIDIA, Oracle y Amazon—y cómo los inversores pueden participar en el crecimiento bursátil de estos gigantes de la IA a través de plataformas como Gate—tiene un valor práctico significativo.
Emisión de bonos de 25 000 millones de dólares de NVIDIA: ¿Por qué pide prestado un gigante con tanta liquidez?
Tamaño y estructura de la emisión
La oferta de bonos de NVIDIA constó de siete tramos, con vencimientos de entre 2 y 30 años, cubriendo fechas desde 2028 hasta 2056. Cada tramo osciló entre 3 500 y 4 000 millones de dólares, con rendimientos que iban del 4,25 % para los bonos a 2028 al 5,625 % para los que vencen en 2056. Los diferenciales respecto a los bonos del Tesoro estadounidense comparables oscilaron entre 20 y 65 puntos básicos, siendo el tramo a 30 años el que presentó un diferencial de unos 0,65 puntos porcentuales.
Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley actuaron como bookrunners de la operación. Cabe destacar que NVIDIA omitió la habitual llamada previa a inversores para bonos investment grade. El analista de CreditSights, Andy Li, comentó: "NVIDIA tiene una posición dominante en el mercado y unas finanzas sólidas, así que no necesita promocionarse agresivamente ante los inversores".
Motivación: No por necesidad de liquidez, sino para establecer un referente crediticio
A abril de 2026, NVIDIA contaba con unos 13 200 millones de dólares en efectivo y equivalentes. Sus ingresos fiscales de 2026 habían crecido hasta los 216 000 millones de dólares. Los analistas esperan que NVIDIA genere más de 200 000 millones de dólares de flujo de caja libre en el ejercicio fiscal que finaliza el 31 de enero de 2026.
Dicho esto, ¿por qué emitir 25 000 millones en bonos? Según fuentes internas, la motivación principal no es financiar gastos de capital, sino "establecer un referente de coste crediticio líquido": fijar una referencia de precios para el crédito de NVIDIA en el mercado de deuda investment grade y dotarse de mayor flexibilidad financiera. A diferencia de los hyperscalers que emiten deuda para financiar inversiones en IA, NVIDIA limitó la emisión a 25 000 millones para mantener un diferencial crediticio bajo.
Los fondos se destinarán a fines corporativos generales, incluyendo el pago y la refinanciación de deuda existente.
Respuesta del mercado: La señal detrás de los 85 000 millones en órdenes
La emisión atrajo aproximadamente 85 000 millones de dólares en órdenes—más de tres veces el tamaño de la oferta. Esta sobresuscripción envió una señal clara: incluso los inversores en bonos más conservadores confían firmemente en la salud financiera de NVIDIA y en el ciclo de inversión en infraestructura de IA.
Las acciones de NVIDIA subieron alrededor de un 3,5 % el día que se conoció la noticia. Los inversores bursátiles interpretaron la operación como una decisión estratégica y no defensiva: la financiación por deuda no diluye el valor de los accionistas, especialmente en una empresa que genera tanto efectivo.
Bonos vs. acciones de NVIDIA: lógica de asignación
Para los inversores, los bonos y las acciones de NVIDIA representan perfiles de riesgo y rentabilidad fundamentalmente distintos. Los inversores en bonos se centran en la solidez del balance, la estabilidad del flujo de caja y la capacidad de repago, mientras que los accionistas priorizan el crecimiento y la expansión de la valoración. Los nuevos bonos a largo plazo (con vencimiento en 2056) ofrecen un rendimiento del 5,625 % con solo 65 puntos básicos de diferencial, lo que refleja la alta confianza del mercado en la calidad crediticia de NVIDIA. Por su parte, las acciones de NVDA han subido alrededor de un 14 % en lo que va de año, y el precio objetivo medio de los analistas ronda los 311 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 46,6 %. Los bonos aportan ingresos fijos predecibles, mientras que las acciones ofrecen exposición al crecimiento: cada uno cumple una función distinta en la asignación de activos.
Oracle y Amazon: caminos de financiación diferentes, mismo relato de IA
Oracle: Estrategia equilibrada de 45–50 mil millones entre capital y deuda
En febrero de 2026, Oracle anunció un plan de financiación anual de 45 000–50 000 millones de dólares para expandir su negocio de Oracle Cloud Infrastructure, en rápido crecimiento. Entre sus principales clientes figuran AMD, Meta, NVIDIA, OpenAI, TikTok, xAI y otros.
La estrategia de Oracle pone el acento en el equilibrio: la financiación mediante deuda y capital representa aproximadamente la mitad cada una. Por el lado del capital, el plan incluye valores preferentes convertibles obligatorios y hasta 20 000 millones en emisiones de acciones "at-the-market". Por el lado de la deuda, Oracle prevé una única emisión de bonos senior unsecured investment grade a principios de 2026. La empresa ha declarado que no emitirá más bonos fuera de esta operación durante el año natural.
Este enfoque busca mantener un balance investment grade sólido y controlar el apalancamiento. Goldman Sachs liderará la emisión de bonos, mientras Citi gestionará la oferta de capital.
Amazon: Estrategia global de deuda multimoneda
La estrategia de financiación de Amazon es de alcance más global. Desde principios de 2025, Amazon ha captado más de 70 000 millones de dólares en deuda en varias divisas, incluyendo dólares estadounidenses, euros y francos suizos.
A principios de junio de 2026, Amazon completó una emisión de bonos investment grade por 14 000 millones de dólares canadienses (unos 10 000 millones de dólares), la mayor en la historia del mercado de bonos corporativos canadiense. La operación atrajo unas órdenes de 28 000 millones de CAD, el doble del importe emitido. Los bonos se emitieron en cinco vencimientos, de 3 a 30 años, con el tramo más largo fijado a un diferencial de 1,10 puntos porcentuales.
Esta emisión en dólares canadienses siguió a la operación de Alphabet por 8 500 millones de CAD en mayo de 2026, que había establecido el récord anterior. Analistas de Bloomberg Intelligence señalaron que la entrada de Amazon en el mercado canadiense poco después de Alphabet "indica que, a medida que se acelera el gasto en capacidad de centros de datos, se recurre cada vez más a la financiación en divisas alternativas o a través de capital".
El 8 de junio de 2026, Amazon también firmó un acuerdo de préstamo sindicado senior unsecured delayed-draw por 17 500 millones de dólares, que le permite acceder a los fondos según necesidad hasta el 30 de septiembre.
Comparativa de estructuras de capital: tres estrategias de financiación IA bien diferenciadas
| Dimensión | NVIDIA | Oracle | Amazon |
|---|---|---|---|
| Financiación 2026 | 25 000 M$ en bonos | 45–50 000 M$ (mitad capital, mitad deuda) | 70 000 M$+ (multimoneda) |
| Instrumentos | Emisión única de bonos | Bonos + preferentes convertibles + acciones ATM | Bonos multimoneda + préstamos sindicados |
| Propósito principal | Establecer referente crediticio/refinanciación | Expansión de infraestructura cloud | Capex/refinanciación de deuda |
| Rasgos financieros | 216 000 M$ de ingresos anuales, >200 000 M$ de flujo de caja libre | Ingresos cloud infra +93 % interanual | Casi 200 000 M$ de capex en 2026 |
| Rating crediticio | AA | Investment grade | Investment grade |
Aunque las tres compañías recurren al mercado de deuda, sus enfoques difieren notablemente. La emisión de bonos de NVIDIA es más "estratégica": busca establecer un referente crediticio más que cubrir necesidades de financiación. Oracle opta por una estrategia equilibrada entre capital y deuda, buscando un punto medio entre expansión y mantenimiento crediticio. Amazon aprovecha una estructura de deuda global y multimoneda para conseguir la mayor financiación posible al menor coste. Lo que las une: las tres se benefician del relato a largo plazo de la inversión en infraestructura de IA, y la liquidez barata del mercado de bonos alimenta esta narrativa.
Gate Real Stock Trading: asigna líderes de IA con USDT en un solo clic
A medida que las empresas de IA intensifican sus emisiones de bonos, ¿cómo pueden los inversores particulares participar en el crecimiento bursátil de estos gigantes? El 1 de junio de 2026, Gate lanzó oficialmente su servicio de trading real de acciones, ofreciendo a los usuarios un canal directo para invertir en acciones estadounidenses usando USDT.
Características principales del producto
El trading de acciones en Gate ya permite operar con más de 11 500 acciones y ETFs, cubriendo las cinco principales bolsas estadounidenses, incluyendo NYSE y Nasdaq. Los usuarios pueden invertir en gigantes globales cotizados en NYSE y Nasdaq directamente con USDT desde su cuenta—sin necesidad de conversión de divisa. Además, la plataforma admite la compra de fracciones desde solo 0,01 acciones, reduciendo la barrera de entrada a valores de alta calidad.
Ventajas clave
Trading directo con USDT, sin conversión de divisa: Invertir en acciones estadounidenses de forma tradicional requiere abrir cuentas en brókers offshore, convertir divisas y realizar transferencias internacionales—un proceso engorroso y lento. Gate permite operar acciones estadounidenses directamente con USDT, eliminando costes y demoras por conversión de divisa.
Sin costes de mantenimiento: A diferencia de los productos CFD, que conllevan comisiones por swap, tasas nocturnas y otros intereses de mantenimiento, el trading spot real de acciones en Gate no implica tasas de financiación ni comisiones por mantenimiento nocturno, lo que lo hace ideal para la asignación a largo plazo de activos bursátiles estadounidenses.
Comisiones bajas: La comisión de trading spot de acciones en Gate es de solo 0,023 %, totalmente integrada con el sistema de niveles VIP. Los usuarios con 2 000 dólares en activos pueden disfrutar de esta tarifa exclusiva.
Cumplimiento regulatorio: Gate conecta directamente con el mercado de valores estadounidense a través de una alianza estratégica con el bróker regulado Alpaca, garantizando acceso real al mercado y cumplimiento normativo.
Asignación multiactivo en un solo lugar: Los usuarios pueden operar tanto criptomonedas como acciones desde la misma cuenta, evitando el engorro de alternar entre varios brókers y exchanges, y facilitando una rotación de capital y gestión de cartera más eficientes.
Cómo operar NVDA y otras acciones estadounidenses en Gate
Paso 1: Actualiza tu App de Gate a la versión v8.21.5 o superior.
Paso 2: Asegúrate de que tu cuenta dispone de saldo en USDT para la liquidación de operaciones bursátiles.
Paso 3: Accede a TradFi → sección Acciones, y busca el ticker de la acción objetivo (por ejemplo, NVDA, ORCL, AMZN).
Paso 4: Elige la dirección de tu operación (compra/venta), introduce la cantidad (se admiten fracciones, mínimo 0,01) y confirma la orden.
Conclusión
2026 apunta a ser un año clave para las operaciones de capital en la industria de la IA. NVIDIA regresa al mercado de deuda con una emisión de 25 000 millones de dólares, Oracle capta entre 45 000 y 50 000 millones mediante una estrategia equilibrada entre capital y deuda para expandir su infraestructura cloud, y Amazon amplía su huella financiera global con una emisión récord de bonos en dólares canadienses. Estas tres compañías, cada una por caminos distintos pero con el mismo objetivo, están impulsando conjuntamente la ola de capital que sostiene la inversión en infraestructura de IA.
Morgan Stanley prevé que la emisión de deuda vinculada a IA alcanzará los 570 000 millones de dólares en 2026. En este ciclo de expansión de capital impulsado por la IA, el mercado de bonos ofrece a los gigantes tecnológicos canales de financiación eficientes y de bajo coste, mientras que el mercado bursátil brinda a los inversores la oportunidad de participar en el crecimiento del sector IA.
Para quienes buscan asignar capital en acciones de líderes de la IA, el servicio de trading real de acciones de Gate ofrece una vía de entrada eficiente y con baja barrera. Opera más de 11 500 acciones directamente con USDT, disfruta de cero costes de mantenimiento, comisiones desde el 0,023 % y una ventana de negociación extendida de 16 horas—todo ello acercando el mundo cripto y los mercados financieros tradicionales.
Tanto si eres un inversor en renta fija interesado en la emisión de bonos de NVIDIA como si buscas exposición al crecimiento de NVDA en bolsa, comprender la lógica de las estructuras de capital de los distintos actores de la industria IA es esencial para tomar decisiones de asignación racionales. Las capacidades de trading cross-market de Gate aportan una comodidad sin precedentes a este proceso de asignación.
