A diferencia de los ciclos alcistas del pasado, el mercado de criptomonedas en crecimiento impulsado por compras institucionales ha dividido prácticamente a los actores del sector en dos. Por un lado, los inversores minoristas creen que no habrá un mercado alcista de altcoin sin su participación, mientras que una mayoría considerable piensa que los viejos tiempos han quedado atrás y que el destino del mercado está en manos de las empresas institucionales.
No solo hay un aumento visible en el número de empresas que incluyen activos criptográficos directamente en sus tesorerías, sino también en los fondos cotizados en bolsa (ETF). Strategy (, anteriormente conocido como MicroStrategy), es conocido por sus agresivas compras de Bitcoin y posee un valor de 74 mil millones de dólares, mientras que la empresa de software japonesa MetaPlanet mantiene aproximadamente 2.3 mil millones de dólares en Bitcoin.
La empresa que realiza minería de Bitcoin ha cambiado su enfoque hacia ETH
En el pasado, BitMine, que se dedicaba a la minería de BTC, cambió su modelo de negocio y comenzó a enfocarse completamente en Ethereum, vendiendo sus Bitcoin para comprar ETH. En su tesorería, hay aproximadamente 10 mil millones de dólares en Ether. Otra empresa que sigue una estrategia de crecimiento centrada en Ethereum, Sharplink Gaming, mantiene 1.3 mil millones de dólares en ETH en su tesorería.
Es fácil afirmar que el peso de estas empresas en el mercado ha aumentado aún más gracias a sus compras que generan atención cada semana. Según una evaluación de Standard Chartered, un banco británico, algunas empresas que incluyen activos digitales en su tesorería pueden enfrentar ciertos riesgos.
El presidente de la unidad de investigación de activos digitales de Standard Chartered, Geoff Kendrick, destacó la relación entre el valor corporativo de las empresas y el valor de los activos cripto, es decir, el valor neto de mercado, (mNAV). De hecho, esta relación muestra la proporción del valor corporativo de las empresas en relación con el valor de los activos cripto. Si el valor de mNAV está por encima de 1, la empresa puede emitir nuevas acciones y continuar adquiriendo activos digitales. Si cae por debajo de 1, la compra se vuelve tanto más difícil como arriesgada.
Standard Chartered mencionó que muchas empresas que incluyen activos digitales en sus tesorerías han caído por debajo de este umbral crítico y han perdido su capacidad para realizar nuevas compras. Según el banco, esta situación acelerará la diferenciación y consolidación en el sector. Aquellos que sobrevivirán serán las empresas que tengan acceso a la financiación más grande y barata y que puedan obtener rendimientos de staking.
“Las empresas de tesorería de Ethereum tienen ventajas a largo plazo”
Kendrick señaló que las empresas del tesoro de Ethereum tienen la mayor probabilidad de supervivencia a largo plazo. La justificación presentada por Kendrick es la siguiente: ETH ofrece a las empresas la oportunidad de generar ingresos pasivos a través de la rentabilidad del staking.
Por otro lado, quienes creen que Ethereum se diferenciará de sus competidores entre las instituciones no se limitan solo a Standard Chartered. El CEO de la empresa global de gestión de activos vanEck, Jan van Eck, ha argumentado que la creciente adopción de stablecoins ha convertido a ETH en una opción líder.
“El valor total bloqueado en Ethereum va a experimentar una explosión”
Asimismo, John Gillen, quien anteriormente ocupó altos cargos en BlackRock, fue otro de los que destacó la correlación positiva entre el aumento en el uso de stablecoins y la adopción de Ether: “El potencial de las stablecoins, la infraestructura general de Ethereum y su posición en el mercado respaldan este interés, y esto significa que el dinero fluirá directamente hacia DeFi. Creo que en este momento no solo el precio de ETH seguirá aumentando, sino que el valor total bloqueado de Ethereum DeFi (TVL) también experimentará un gran aumento. Porque estas empresas apostarán miles de millones de dólares en ETH.”
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