Informe de tarifas en la cadena para la primera mitad de 2025: 1124 protocolos lograron beneficios, los ingresos superaron los 20 mil millones de dólares

Autor: 1kx network

Compilación: Tim, PANews

1kx ha publicado el informe más completo hasta la fecha sobre beneficios en la cadena del mercado de encriptación: «Informe de ingresos en la cadena 1kx (primer semestre de 2025)». El informe recopila datos verificados de tarifas en la cadena de más de 1200 protocolos, describiendo claramente las rutas de pago de los usuarios, el flujo de valor y los factores clave que impulsan el crecimiento.

¿Por qué son tan importantes las tarifas en la cadena?

Porque son la señal más directa de la demanda real de pago:

• Ecosistema en la cadena = abierto, globalizado, con valor de inversión
• Ecosistema fuera de la cadena = limitado, maduro

La comparación de datos revela tendencias de desarrollo: las tarifas de aplicaciones en la cadena crecieron un 126% interanual, mientras que fuera de la cadena solo un 15%

¿Qué tamaño tiene el mercado?

Las actividades en la cadena en 2020 todavía estaban en fase experimental, pero para 2025 se han convertido en una economía en tiempo real valorada en 20 mil millones de dólares.

Los usuarios pagan por cientos de escenarios de aplicación: operar, comprar y vender, almacenamiento de datos, colaboración entre aplicaciones. Este año, hemos registrado que 1124 protocolos ya generan beneficios en la cadena:

¿Cómo se generan las tarifas?

DeFi sigue siendo la columna vertebral principal, aportando el 63% del total de tarifas, pero el panorama de la industria está evolucionando rápidamente:

• La cartera de negocios (que sube un 260% interanual) convierte la interfaz de interacción en un centro de beneficios
• Las aplicaciones de consumo (que crecen un 200%) monetizan directamente el flujo de usuarios
• DePIN (que aumenta un 400%) lleva la potencia de cálculo y los servicios de conexión a la cadena

¿Realmente existe la economía en la cadena?

Aunque el total de tarifas no ha superado el pico de 2021, la salud del ecosistema es más fuerte que nunca:

• En ese momento, las tarifas en ETH representaban más del 40%; hoy, los costes de transacción han bajado un 86%
• El número de protocolos que generan beneficios ha crecido 8 veces
• El tamaño de los dividendos para los poseedores de tokens ha alcanzado un máximo histórico

​​¿Cuáles son los factores impulsores clave?​​

El precio de los activos determina las tarifas en la cadena denominadas en dólares, lo cual es coherente con las expectativas relacionadas, pero hay que tener en cuenta:

• La fluctuación de precios provoca ciclos estacionales
• Después de 2021, las tarifas de las aplicaciones y la valoración muestran una relación causal fuerte (el aumento de tarifas impulsa la valoración)
• Los factores en la cadena en sectores específicos tienen un impacto significativo

​​¿Quiénes son los ganadores?​​

Los 20 principales protocolos representan el 70% del total de tarifas, pero las posiciones en el ranking cambian con frecuencia, ya que ningún sector tiene una velocidad de disrupción que supere a la del ámbito de la encriptación:

Los 5 primeros son: meteora, jito, jupiter, raydium, solana​​

Las tarifas y la valoración muestran una divergencia​​: aunque los proyectos de aplicaciones dominan la generación de tarifas, su participación en la capitalización de mercado casi no ha cambiado. ¿Por qué?

La lógica de valoración de los proyectos de aplicaciones en el mercado es similar a la de las empresas tradicionales: el ratio precio-beneficio de DeFi es aproximadamente 17 veces, mientras que la valoración de las cadenas públicas alcanza las 3900 veces, reflejando un valor narrativo adicional (medios de almacenamiento de valor, infraestructura a nivel nacional, etc.)

​​¿Cómo será la tendencia futura de las tarifas en la cadena?

Nuestro pronóstico de referencia indica que en 2026 las tarifas en la cadena superarán los 32 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 63%, impulsado principalmente por la capa de aplicaciones.

RWA, DePIN, billeteras y aplicaciones de consumo están entrando en una fase de crecimiento acelerado, y con la continuación de las tecnologías de expansión, las tarifas en L1 se estabilizarán gradualmente.

Con el impulso de regulaciones favorables, creemos que esto marca el comienzo de la madurez de la industria de encriptación: el tamaño de las aplicaciones, los ingresos por tarifas y la distribución de valor finalmente avanzarán en conjunto.

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