¡El ETF de Solana atrae 400 millones de dólares! ¡SOL cae por debajo de la línea de tendencia y teme colapsar a 120 dólares!

Solana ETF comienza con fuerza, atrayendo más de 400 millones de dólares en flujos de capital. El tamaño de los activos bajo gestión del ETF BSOL de Bitwise alcanza los 401 millones de dólares, representando más del 9% del total de AUM de ETP de SOL en todo el mundo. Sin embargo, el precio de SOL ha cambiado drásticamente a bajista, rompiendo la línea de tendencia alcista de 211 días que comenzó el 7 de abril, cayendo más del 16% esta semana, hasta los 148.11 dólares.

Solana ETF establece un récord de entrada de instituciones con garantías claras

(Fuente: Farside)

El ETF de Solana ha tenido un rendimiento sólido desde su lanzamiento el 28 de octubre, destacando la demanda de los activos nativos de esta red por parte de las instituciones. El lunes, el ETF de SOL registró una entrada de capital de 70 millones de dólares en un solo día, el nivel más alto desde su lanzamiento, alcanzando un total de 269 millones de dólares desde su inicio. Esta fuerte entrada de capital muestra que, a pesar de la caída técnica de los precios, los inversores institucionales siguen teniendo confianza en las perspectivas a largo plazo de Solana.

Los datos de Bitwise muestran que dos ETF de Solana, el BSOL US Equity de Bitwise y el GSOL US Equity de Grayscale, atrajeron un flujo neto de 199.2 millones de dólares en la primera semana (sin incluir el capital semilla). El ETF BSOL de Bitwise lideró, alcanzando hasta el 31 de octubre un tamaño de activos bajo gestión (AUM) de 401 millones de dólares. Esta cifra representa más del 9% del AUM total de los ETP de SOL a nivel mundial y el 91% del flujo de fondos total de ETP de SOL de la semana pasada. En comparación, el ETF GSOL de acciones estadounidenses de Grayscale solo absorbió 2.18 millones de dólares, aproximadamente el 1% del flujo total de fondos de ETP.

A nivel mundial, la entrada neta semanal del ETP de Solana superó los 400 millones de dólares, estableciendo el segundo nivel más alto de entrada semanal en la historia. El ETF de Staking de Solana de Bitwise (BSOL) también es el mejor ETP de criptomonedas a nivel global, ocupando el puesto 16 entre todas las clases de activos ETP esa semana. Este rendimiento muestra que el ETF de Solana no solo se destaca en el ámbito de las criptomonedas, sino que también es competitivo en productos financieros tradicionales.

Actualmente, el total de Activos bajo gestión del ETP de Solana es de 4.37 mil millones de dólares, donde la mayoría de las nuevas inversiones provienen de productos cotizados en EE. UU. Según estimaciones de Bitwise, asumiendo que la sensibilidad del coeficiente β es de 1.5, una entrada neta de 1 mil millones de dólares podría corresponder a un aumento potencial del 34% en el precio de SOL. Este modelo de estimación se basa en datos históricos y análisis de liquidez del mercado, mostrando el efecto de apalancamiento de los flujos de capital del ETF sobre el precio. Si se calcula según esta proporción, la entrada de 400 millones de dólares debería teóricamente impulsar el precio de SOL en aproximadamente un 13.6%, pero el precio real ha mostrado una caída del 16%, lo que hace que sea necesario un análisis más profundo de este fenómeno de divergencia.

Análisis de flujo de fondos del ETF de Solana

BSOL (Bitwise): Activos bajo gestión 4.01 millones de dólares, ocupando más del 9% del AUM total de ETP de SOL en el mundo.

GSOL (Grayscale): entrada neta de 2.18 millones de dólares, cuota de mercado relativamente pequeña

Flujo total global: la entrada neta semanal supera los 400 millones de dólares, el segundo mayor flujo semanal en la historia.

Dominio del mercado estadounidense: Los productos cotizados en EE. UU. representan la mayor parte de las nuevas inversiones

211 días la tendencia ascendente fue rota, el aspecto técnico se debilitó por completo

(Fuente: Trading View)

A pesar de que los flujos de fondos hacia el ETF de Solana alcanzaron un récord, la tendencia del precio de SOL se volvió drásticamente bajista esta semana, cayendo más del 16%, y el martes se desplomó a 148.11 dólares, su nivel más bajo desde el 9 de julio. Esta corrección también rompió la tendencia alcista de 211 días que comenzó el 7 de abril, con el nivel de 95 dólares siendo el mínimo del año. La ruptura de esta línea de tendencia tiene un significado técnico importante, ya que mantuvo una estructura de aumento durante más de siete meses, y su pérdida marca un cambio fundamental en la estructura del mercado.

Solana actualmente está probando un rango de negociación diario entre 170 dólares y 156 dólares, donde el soporte es limitado. Esta caída ha empujado el precio por debajo de las medias móviles de 50 días, 100 días y 200 días, lo que podría señalar una señal bajista en el gráfico diario. Cuando el precio cae por debajo de las tres principales medias móviles al mismo tiempo, generalmente se considera una señal de confirmación de inversión de tendencia a medio plazo. La media móvil de 50 días representa la tendencia a corto plazo, la media móvil de 100 días representa la tendencia a medio plazo, y la media móvil de 200 días es el punto de inflexión de la tendencia a largo plazo; perder las tres simultáneamente significa que la fuerza de compra en todos los marcos de tiempo se ha agotado.

Desde la perspectiva del análisis técnico, la ruptura de la línea de tendencia a menudo desencadena reacciones en cadena. Primero, los traders que siguen la tendencia creerán que la estructura de subida ha sido rota y optarán por salir con pérdidas. En segundo lugar, el software de análisis técnico y los robots de trading activarán señales de venta automática. Tercero, los bajistas que estaban a la expectativa creerán que ha llegado la oportunidad y comenzarán a vender en corto. Estos factores, en conjunto, hacen que la caída después de la ruptura de la línea de tendencia sea a menudo más intensa que antes de la ruptura.

El índice de fuerza relativa (RSI) ha alcanzado su nivel más bajo desde marzo de 2025, lo que indica que SOL ha entrado en una zona de sobreventa severa. Un RSI por debajo de 30 generalmente se considera una señal de sobreventa, pero en una tendencia de caída fuerte, el RSI puede permanecer en la zona de sobreventa durante mucho tiempo sin mostrar un rebote. Marzo de 2025 fue el último período en que SOL experimentó un ajuste profundo, momento en el cual el RSI también cayó a niveles similares, y el mercado tardó varias semanas en completar la formación de un fondo y volver a subir.

155 dólares se convierte en una línea de defensa crítica que, de perderse, podría explorar 120 dólares

Debido a que el punto de baja liquidez está siendo puesto a prueba alrededor de 155 dólares, si los compradores mantienen esta área, SOL podría experimentar un rebote de reversión a la media, especialmente en el contexto de que el RSI ha alcanzado condiciones de sobreventa extrema. La teoría de reversión a la media sostiene que cuando el precio se desvía demasiado de su media móvil, a menudo se produce un movimiento de retorno. Actualmente, SOL se ha desviado significativamente de su media móvil principal, y desde una perspectiva estadística, ciertamente existe la posibilidad de un rebote técnico.

¿Por qué 155 dólares es tan clave? Este nivel de precio es el punto de convergencia de múltiples factores técnicos. Primero, desde la distribución histórica del volumen de transacciones, hay una gran concentración de posiciones alrededor de los 155 dólares, y estos tenedores tienen motivos para defenderse cuando el precio retrocede. En segundo lugar, desde el punto de vista psicológico, los 155 dólares están cerca de la barrera entera de 150 dólares, y este tipo de niveles enteros a menudo atraen la entrada de compradores. Tercero, desde la perspectiva de la retrocesión de Fibonacci, los 155 dólares están cerca del nivel clave de retroceso del movimiento alcista anterior.

Sin embargo, si cae por debajo de 160 dólares y no logra mantenerse por encima de 155 dólares, podría enfrentar un próximo objetivo a la baja entre 120 y 100 dólares, a menos que un rebote a corto plazo ocurra rápidamente; de lo contrario, entrará en una fase de ajuste más profunda. 120 dólares es el siguiente nivel de soporte importante, y este nivel ha proporcionado un fuerte soporte en múltiples ocasiones en la historia. Caer desde el precio actual de aproximadamente 152 dólares hasta 120 dólares significa que hay un espacio de caída de alrededor del 21%, mientras que caer hasta 100 dólares significa un descenso del 34%.

La presión bajista en el análisis técnico contrasta marcadamente con la fuerte entrada de Solana ETF. Este desacuerdo entre los fundamentos y el análisis técnico no es raro en los mercados financieros y generalmente tiene varias explicaciones. Primero, la entrada de ETF refleja la demanda de asignación de inversores institucionales a largo plazo, cuyos ciclos de inversión se miden en meses o años y no cambian de estrategia debido a las fluctuaciones de precios a corto plazo. En segundo lugar, el análisis técnico refleja el sentimiento de los traders a corto plazo y los especuladores, quienes son más sensibles a los cambios de precios y tienden a vender de manera impulsiva tras la ruptura de líneas de tendencia. Tercero, puede existir un efecto de desfase temporal, donde el impacto positivo de la entrada de ETF en los precios necesita tiempo para manifestarse, y el ajuste técnico actual podría ser solo una perturbación a corto plazo.

¿Cómo interpretar la contradicción entre la compra institucional y la caída de precios?

El fuerte flujo de entrada en el ETF de Solana y la debilidad del precio de SOL plantean una pregunta importante: ¿qué están comprando los inversores institucionales y qué están vendiendo los inversores minoristas? La respuesta puede radicar en las diferencias en la estructura de los inversores y los ciclos de tenencia. Los inversores en ETF suelen ser fondos de pensiones, compañías de seguros y instituciones de gestión de patrimonios, cuyas decisiones de inversión se basan en juicios de valor a largo plazo y no cambian su asignación debido a indicadores técnicos a corto plazo. En cambio, entre los inversores que poseen directamente SOL hay una gran cantidad de traders a corto plazo, que están más enfocados en el análisis técnico y las tendencias a corto plazo, y la ruptura de líneas de tendencia puede activar sus stop-loss y ventas.

Desde la perspectiva de la microestructura del mercado, la presión de compra del ETF y la presión de venta del mercado spot pueden ocurrir en diferentes momentos y en diferentes lugares de negociación. Las órdenes de compra en el mercado del ETF pueden ejecutarse a través de transacciones en bloque o transacciones extrabursátiles (OTC), teniendo un impacto limitado en el precio de mercado público en tiempo real. Por otro lado, las ventas provocadas por rupturas técnicas ocurren principalmente en las bolsas de spot, lo que reduce directamente las cotizaciones del mercado. Esta desincronización temporal y espacial puede llevar a una divergencia entre los fundamentos y el análisis técnico a corto plazo.

A largo plazo, la compra continua de instituciones a través de ETF reducirá la oferta circulante en el mercado. Cuando termine el ajuste técnico y se haya liberado la presión de venta, la mejora en la relación oferta-demanda impulsará el aumento de precios. La sensibilidad del coeficiente β estimada por Bitwise es de 1.5, lo que significa que la entrada de ETFs tiene un efecto amplificador en los precios. Una entrada de 400 millones de dólares debería teóricamente impulsar el precio en un 13.6%, pero este efecto puede no manifestarse de inmediato, sino que se reflejará gradualmente en las próximas semanas o meses.