El núcleo cripto es la desmitificación financiera

Autor: 0xTodd; Fuente: X, @0x_Todd

El núcleo de Crypto es desmitificar las finanzas.

Al principio, todos pensaban que las monedas eran bastante raras, luego nació la emisión de monedas con un clic; después, todos pensaban que las cadenas eran bastante raras, luego nació la emisión de cadenas con un clic; más tarde, todos pensaban que salir a bolsa era lo que realmente importaba, luego nació el DEX; después, todos pensaban que no tener un creador de mercado no tenía sentido, luego nació el AMM; y después, todos pensaban que los contratos eran la verdadera ventaja competitiva del CEX, luego nació el perp en cadena.

Crypto siempre ha estado demostrando: las finanzas son una herramienta, y son igualitarias y sin licencia.

Antes, ver en la televisión esas impresionantes ceremonias de cotización, los préstamos de acciones y las entregas de futuros, solo los grandes tiburones financieros podían manejar las operaciones financieras. Ahora, incluso las personas comunes pueden lograrlo con un poco de esfuerzo en la cadena.

Además de que la abrumadora liquidez proveniente de los inversores minoristas sigue siendo un privilegio de los principales intercambios, casi todo lo demás tiene versiones alternativas de bajo costo y sin licencia.

Por ejemplo, HyperLiquid, comienza con tres HIP:

1. HIP-1 define qué es un token;
2. HIP-2 define cómo se intercambian los tokens tempranos;
3. HIP-3 define cómo emitir contratos perpetuos.

Estos 3 HIP han creado un perp en cadena, lo que ha llevado a los jefes de CEX a reunirse todos los días para pensar en cómo responder.

Es un poco como la sensación del Go, definiendo “puntos vacíos adyacentes en línea como aire” y “sin aire, mueres”, este juego puede jugarse durante dos mil años.

Por supuesto, realmente emitir un contrato perpetuo no es tan simple, depende en gran medida de una infraestructura clave: un oráculo (como RedStone).

La principal diferencia entre los contratos perpetuos y el mercado spot es que los contratos perpetuos dependen del mercado spot para establecer un precio de referencia.

Por ejemplo, muchas personas no entienden muy bien por qué algunas monedas tienen esta disposición en Binance Alpha + day1 perp. Si se puede acceder a day1 perp, ¿por qué es necesario ir también a Alpha?

Porque los contratos perpetuos son esencialmente una apuesta sobre el precio futuro del spot. Es como si estuvieras apostando en un partido de fútbol, necesitas que se juegue para poder apostar. Si no se juega, no importa cuán buena sea la profundidad del mercado. PD: La ventaja en las apuestas de fútbol es, en realidad, la tasa de los contratos perpetuos.

Los oráculos de los CEX tradicionales son ejecutados por ellos mismos. Por ejemplo, el contrato de un token en Binance puede ser un valor promedio ponderado de los precios de varios otros intercambios (binance, coinbase, okx, bybit, kraken, etc.) después de eliminar las anomalías.

En el pasado, CEX a menudo fue criticado por razones de “pinchazo”, pero en realidad el verdadero objetivo de ataque de todos era el oráculo interno privado de CEX. Por lo tanto, los perp en cadena deben ser muy cautelosos con los oráculos, después de todo, son los retadores de CEX.

Por lo tanto, RedStone lanzó específicamente un oráculo que cumple con el estándar HIP-3 (contratos perpetuos sin licencia) para HyperLiquid.

Por ejemplo, su algoritmo de precios debe resistir el interrogatorio, después de todo, si alguien pierde dinero, vendrá a buscar el problema del oráculo. Además, debe ser lo suficientemente rápido; si es demasiado lento, no podrá proporcionar precios para los contratos perpetuos.

Según RedStone, actualmente ocupa el 99.5% de la cuota de mercado de todo el ecosistema HyperEVM.

Si HIP-3 realmente se implementa por completo, los contratos perpetuos no necesitarán revisión, y realmente llegará la era de tener dos contratos perpetuos por persona (este momento puede que no sea demasiado tarde).

Sin duda, el oráculo generará un flujo de efectivo bastante bueno, ya que cada vez que se alimenta el precio se genera un ingreso. Ambas partes, largas y cortas, a veces ganan y a veces pierden, pero solo el perp en la cadena y el oráculo siempre obtienen ganancias.