47 días, de ganar 44 millones de dólares a perder todo el capital, el destino del hermano Maji está decidido por el "teorema de la quiebra del jugador"

Hermano Maji, un antiguo artista y emprendedor tecnológico, ahora es una Ballena en el mundo Cripto. Ha protagonizado una montaña rusa de riqueza asombrosa en el intercambio Hyperliquid.

Gracias a una agresiva estrategia de apalancamiento, elevó su cuenta a casi 60 millones de dólares (con ganancias no realizadas de más de 44 millones).

Sin embargo, impulsado por la “falacia del apostador” y el “efecto de disposición”, ignoró el giro del mercado, acumulando locamente posiciones perdedoras, intentando desafiar las leyes matemáticas.

Finalmente, en 47 días, cayó desde su pico hasta solo 1718 dólares, sin capital, interpretando de manera vívida y cruel el desenlace del “teorema de la quiebra del jugador”.

Para entender esta derrota, es necesario comprender tres conceptos: paseo aleatorio, pared de absorción y deriva negativa.

① Paseo aleatorio

Imagina a un borracho caminando en línea recta. Lanza monedas, si sale cara avanza (gana), si sale cruz retrocede (pierde).

La experiencia del hermano Maji es esencialmente el paso de un borracho. A corto plazo, puede lanzar constantemente resultados positivos y correr hacia adelante, haciendo que sus activos se disparen a 60 millones. Pero eso no significa que sea tan increíble, simplemente es suerte.

② Pared de absorción

El camino que camina el borracho es asimétrico a ambos lados.

A la izquierda hay un alto muro (creador de mercado/mercado): está compuesto por el capital total del mercado. Para un individuo, es casi infinitamente lejano. No puedes ganar todo el dinero del mercado y hacer que el mercado “quiebre”.

A la derecha está el acantilado (tú): este es tu punto de cero de capital. Para el hermano Maji, este punto es limitado.

Mientras el juego continúe, el borracho siempre tiene la probabilidad de retroceder continuamente. Una vez que toca el acantilado (los activos llegan a cero), se cae. Caer significa “ser absorbido” — el juego ha terminado, ya no tendrás la oportunidad de recuperar lo perdido.

Porque el oponente (el mercado) es infinito, y tú eres limitado, mientras tengas suficiente tiempo, caerás 100% al abismo.

Esta es la “teoría de la quiebra del jugador”.

③ Deriva negativa

Si solo se trata de lanzar una moneda (con una probabilidad de ganar del 50%), el borracho podría tardar mucho tiempo en caer. Pero en los casinos y en los contratos del mundo Cripto, hay costos y deslizamientos, como si hubiera un viento fuerte soplando en el borde del acantilado, empujando constantemente al borracho hacia el abismo. Esto es la deriva negativa.

Bajo la deriva negativa, el valor esperado es negativo. El hermano Majie solo en esta ronda ha pagado decenas de miles de dólares en tarifas de capital.

Entonces, su cuenta tenía una ganancia flotante de 44.84 millones de dólares el 18 de septiembre, ¿por qué no se detuvo? ¿Por qué perdió todo el capital? Las razones son las siguientes:

a, apalancamiento. El apalancamiento puede acercarte a un “acantilado” bastante lejano: solo necesitas una fluctuación inversa del 4% (apalancamiento de 25 veces) para caer.

b, estrategia de martingala. Usar “balas” limitadas para combatir la caída infinita del mercado a través de la acumulación constante (método de duplicación) inevitablemente llevará a la ruptura de la cadena de financiamiento, estrellándose contra la pared de absorción.

c, cuentas mentales. ¿Por qué no toma ganancias cuando gana mucho? Porque en la psicología del apostador, esos 44 millones son “el dinero del casino”, no duele perderlo.

El hermano Maji dijo “está bien ser feliz”, esta es la despreocupación de un apostador rico, la gente común no debería imitarlo.

Las siguientes son tres algoritmos de vida:

Uno, participar en “expectativa positiva”

Los contratos y las apuestas son juegos de expectativa negativa, no los toques, a menos que estés dispuesto a gastar dinero en un estímulo.

Inversión regular en índices “serios”, manteniendo activos de calidad con EV > 0, hazte amigo del tiempo.

Duan Yongping dijo que las personas comunes que invierten regularmente en el S&P 500 pueden ganar dinero, ya que el mercado tiene “deriva positiva”.

Dos, aléjate del “muro de absorción”

Vivir es la prioridad número uno. Mantente alejado del apalancamiento, no dejes que la volatilidad te empuje al abismo.

Tres, establecer la “línea de detención”

Especuladores, para ganar dinero hay que realizar ganancias, y para perder dinero hay que detener pérdidas. De lo contrario, según el teorema de la quiebra del jugador, el resultado es 0.

Los inversores en valor deben usar el dinero que pueden permitirse perder para esperar la correcta deriva.