JPMorgan: El índice MSCI podría excluir a MicroStrategy, lo que podría provocar una fuga de casi cien mil millones de dólares en fondos.

JPMorgan advirtió que la estrategia de MicroStrategy ( podría ser eliminada por MSCI y otras compañías de índices en enero de 2026, lo que podría provocar una fuga de fondos de hasta casi 9 mil millones de dólares, golpeando duramente la valoración de las acciones. Los analistas creen que la reciente caída del precio de ) ha superado ampliamente a la de Bitcoin, lo que indica que el mercado ya ha reaccionado anticipadamente a este riesgo.

El precio de las acciones de MSTR cae más que el de BTC: el mercado ya ha anticipado los riesgos.

Los analistas de JPMorgan señalaron en un informe del miércoles que MicroStrategy, como una empresa de reserva de Bitcoin de referencia a largo plazo $MSTR DAT(, la reducción de la prima de valoración representa que el mercado está revalorizando su estructura de riesgos.

Sin embargo, en los últimos meses, la caída del precio de las acciones de MicroStrategy ha superado claramente a la de Bitcoin, lo que muestra que esta caída no refleja solo la volatilidad de Bitcoin en sí, sino que puede ser el resultado de la creciente preocupación de los inversores sobre la posible presión de venta derivada de la exclusión de la empresa de los principales índices.

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Presión de venta de 10 mil millones de dólares: ¿si MicroStrategy es excluida del MSCI, se producirá una reacción en cadena?

MicroStrategy está actualmente incluida en varios grandes índices globales como el Nasdaq 100, MSCI World y MSCI ACWI, y sus acciones están presentes en una gran cantidad de ETF y fondos pasivos. Los analistas estiman que MicroStrategy tiene un valor de mercado de aproximadamente 9,000 millones de dólares proveniente de estos fondos pasivos.

Si la estrategia de Micro se elimina del índice MSCI, podría traer una salida de capital de 2,800 millones de dólares; si otros proveedores de índices siguen, podría desencadenar una presión de salida de capital de hasta 8,800 millones de dólares.

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Desglose de datos: un vistazo a la participación y el tamaño de MSTR en los grandes índices

JPMorgan citó datos de Bloomberg que indican que el tamaño de los fondos que rastrean índices relacionados es enorme; aunque la participación de MicroStrategy no es alta, la cantidad sigue siendo impresionante.

incluyendo 1,740 millones de dólares de Nasdaq 100, 1,660 millones de dólares de CRSP US Total Market, así como más de 3,790 millones de dólares en total de Russell, MSCI World y MSCI ACWI.

Consecuencias profundas de la exclusión: dificultad para recaudar fondos, pérdida de atractivo para los inversores

JPMorgan señaló que si MicroStrategy es excluido, el impacto no se limitará solo a la presión de venta pasiva, sino que lo más importante es la compresión de la valoración y la limitación en la capacidad de recaudación de fondos que traerá esta señal negativa.

Al mismo tiempo, la situación actual de que el mNAV esté cerca de 1 también hará que la empresa sea menos atractiva, lo que provocará una disminución en el volumen de transacciones y una caída en la liquidez.

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Cuenta regresiva clave: La decisión de MSCI se tomará el 15 de enero del próximo año

MSCI anunció el mes pasado que está consultando sobre si excluir Bitcoin o la empresa de reservas de activos digitales )DAT(, y llegará a una conclusión el 31 de diciembre de este año, publicando los resultados de la decisión el 15 de enero de 2026.

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JPMorgan describió este día como un punto de inflexión clave para MicroStrategy; una vez excluido, se ajustará en febrero del próximo año y podría desencadenar una reversión de sentimiento del mercado sin precedentes.

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