El multimillonario Ray Dalio emite una advertencia grave sobre la burbuja a medida que se profundizan las desigualdades de riqueza y la tensión fiscal

Una inminente conmoción financiera está tomando forma mientras las valoraciones sobrevaloradas, la liquidez restringida y la brecha de riqueza en expansión convergen en una configuración de alto riesgo que amenaza con desatar un reverso rápido y desestabilizador en el mercado.

Ray Dalio advierte sobre la intensificación de las presiones de burbuja y los riesgos de liquidez

Una ruptura severa del mercado puede estar gestándose, ya que el multimillonario y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, emitió una advertencia sombría y bajista el 20 de noviembre en su nota titulada “Los grandes peligros de las grandes burbujas con grandes brechas de riqueza”. Explicó que el panorama financiero actual refleja las condiciones clásicas que preceden a grandes caídas, con la riqueza financiera superando ampliamente el dinero real y las valoraciones impulsadas por crédito que se vuelven cada vez más frágiles.

“Convertir la riqueza financiera en dinero que pueda gastarse requiere venderla (o recolectar su rendimiento), lo cual normalmente convierte burbujas en estallidos”, explicó Dalio. Utilizó esta base para ilustrar cuán rápidamente los excesos del mercado pueden invertirse una vez que la liquidez se restringe. Enfatizó que las burbujas modernas se forman cuando los precios de los activos flotan sobre crédito abundante en lugar de respaldo monetario genuino, dejando expuestos a los inversores en el momento en que aumentan las necesidades de efectivo.

“Las burbujas estallan porque el dinero que fluye hacia el activo comienza a secarse y los poseedores de acciones y/o otros activos de riqueza necesitan vender para obtener dinero para algún propósito (lo más comúnmente para pagos de servicios de deuda)”, señaló el multimillonario. Dalio advirtió que tales ventas forzadas aceleran históricamente las caídas y empeoran las recesiones. Señalando que la ampliación de las brechas de riqueza actuales hace que este ciclo sea aún más peligroso, agregó:

Cuando las burbujas estallan y hay declives en el mercado y la economía, estas cosas conducen a grandes cambios políticos, grandes déficits y grandes monetizaciones de deuda.

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La tensión fiscal ahora aumenta el riesgo. Los gobiernos con grandes déficits y capacidad limitada de endeudamiento apuntan cada vez más a la riqueza como fuente de ingresos. Dalio advirtió:

Si se grava la riqueza, eso requerirá ventas de activos para pagar los impuestos, lo que podría estallar la burbuja.

Argumentó que dicha liquidación forzada impactaría en mercados ya vulnerables a la concentración de la propiedad y al estrés de liquidez. Dalio indicó que los inversores deberían prepararse para una convergencia de presión monetaria, rechazo político y ventas generalizadas, señalando que el oro y bitcoin han mantenido su valor históricamente cuando los sistemas fiduciarios enfrentan una inestabilidad severa.

FAQ ⏰

• ¿Qué advertencia principal emite Dalio sobre las condiciones actuales del mercado?

Advierte que la riqueza financiera supera con mucho al dinero real, creando condiciones propensas a una caída.

• ¿Cómo contribuye la restricción de liquidez a que una burbuja estalle?

El estrés de liquidez obliga a los inversores a vender activos, acelerando rápidamente las recesiones.

• ¿Por qué podría un impuesto a la riqueza desencadenar una ruptura del mercado?

Los impuestos a la riqueza pueden requerir ventas grandes de activos, potencialmente haciendo estallar una burbuja ya frágil.

• ¿Por qué Dalio destaca el oro y bitcoin en escenarios de crisis?

Históricamente han preservado valor cuando los sistemas fiduciarios atraviesan una inestabilidad severa.