HumidiFi light paper al descubierto: el 90% de los tokens está controlado por el equipo, ¿podrá el “mayor DEX de Solana” sostener un FDV de 69 millones?

HumidiFi: el mayor protocolo dark pool en Solana, en tan solo medio año se ha convertido en el DEX con mayor volumen de operaciones de Solana, superando el 50% de cuota, y planea su TGE el 5 de diciembre.

Vamos a hablar sobre el “lightpaper” ya publicado por HumidiFi, que resulta bastante confuso, y a ver qué es lo que está haciendo HumidiFi.

La mayoría suele clasificar a HumidiFi dentro de la categoría de “dark pool”, pero HumidiFi define su modelo DEX como “Prop AMM”, es decir, market maker propio.

En comparación con el AMM tradicional k = x * y, que empareja órdenes de manera pasiva, el Prop AMM realiza un market making mucho más activo, destacando en tres aspectos:

1. Cálculo off-chain

A través de servidores de alto rendimiento y ultra baja latencia, monitoriza los precios de exchanges centralizados como Binance, Coinbase, etc., así como los precios de DEXs en la cadena.

Utiliza modelos predictivos para anticipar la dirección del mercado.

2. Oráculo personalizado

Actualiza en tiempo real los precios más recientes, el estado del mercado y los inventarios en la cadena de HumidiFi.

3. Ejecución on-chain

Se conecta directamente con los principales validadores mediante Nozomi para reducir la latencia y ejecutar las operaciones. Por supuesto, los contratos inteligentes on-chain siguen gestionando los fondos.

Un ejemplo intuitivo:

1. AMM tradicional

El AMM tradicional k = x * y determina el precio en función de la variación del ratio entre dos tokens en el par de trading. Las compras de gran volumen hacen que la curva de precios cambie rápidamente.

Por ejemplo, comprar 10.000 USDC en TRUMP puede provocar un slippage superior al 2%.

2. HumidiFi

Primero, el servidor off-chain monitoriza los precios en varias plataformas y detecta que en Binance hay suficiente liquidez en las órdenes de venta de TRUMP, con un precio relativamente estable a corto plazo.

El oráculo comunica la situación al contrato on-chain, indicando que no es necesario subir mucho el precio. Así, el trader disfruta de un menor slippage.

Además, en el lightpaper también se mencionan dos escenarios: “gestionar y reequilibrar el inventario on-chain” y “identificar y penalizar el arbitraje tóxico (toxic arbitrage) y los bots front-running (informed bots)”.

En concreto, cuando la proporción de tokens en el pool LP se inclina demasiado, por ejemplo, durante una tendencia bajista en el pool SOL-USDC, queda demasiado SOL en reserva porque los usuarios venden SOL al pool a cambio de USDC.

HumidiFi detecta el desequilibrio de inventario y el riesgo, así que baja el precio de venta de SOL.

Si en el CEX el precio de SOL es 138 USDT, HumidiFi puede ofrecer 137.5 USDT para atraer arbitraje y reequilibrar el pool LP.

Para combatir el arbitraje malicioso y los bots front-running, HumidiFi confía sobre todo en el canal VIP de Nozomi, que permite cancelar órdenes antes de que se ejecuten.

Por lo tanto, HumidiFi realmente puede “transformarse de un DEX individual en la capa general de liquidez para el mercado de capitales de Solana”, como también se menciona en su lightpaper.

No hay mucho que comentar sobre el modelo de tokenomics: $WET suministro total de 1.000 millones, 90% en manos del equipo, 10% desbloqueado completamente en el TGE del ICO, FDV de 69 millones de dólares. Es una ganga, pero la whitelist ya ha sido tomada en snapshot, así que olvídate.

El dark pool, al igual que los mercados de predicción, es una tendencia reciente a la que conviene prestar atención; CZ también lo mencionó.

HumidiFi es, hasta ahora, el proyecto más destacado dentro de este campo y puede servir como punto de partida para aprender.

Eso es todo.