La sombra de las subidas de tasas cubre el mercado de Cripto, ¿la decisión del Banco de Japón de esta semana podría hacer que Bitcoin caiga por debajo de la barrera de 70,000?

La inminente reunión de política del Banco de Japón los días 18 y 19 de diciembre ha generado un aumento notable en la tensión de los mercados financieros globales, especialmente en el mercado de criptomonedas. Bitcoin BTC es considerado uno de los activos de riesgo más propensos a verse afectados esta semana. La opinión general del mercado es que la subida de tasas por parte del Banco de Japón está casi asegurada, y este cambio de política podría ser una clave importante para la dirección del mercado antes de fin de año. Polymarket estima actualmente una probabilidad del 98 % de que el Banco de Japón suba las tasas, mientras que solo un 2 % piensa que los responsables de la política mantendrán las tasas sin cambios. Esto es una simple observación de mercado, no un consejo de inversión.

Expectativa de subida de tasas con impacto significativo a pesar de su pequeño margen

Tanto los mercados de predicción como los analistas macroeconómicos coinciden en que la decisión del Banco de Japón de subir las tasas es muy probable. El mercado espera que el Banco de Japón suba las tasas en 25 puntos básicos, elevando la tasa de política al 0,75 %, alcanzando el nivel más alto en casi 20 años. Aunque en comparación con otros bancos centrales principales, estas tasas aún son relativamente bajas, para Japón, que ha mantenido una política monetaria ultraexpansiva durante mucho tiempo, tiene un gran significado simbólico y sugiere que la era de tasas bajas está llegando a su fin.

El fin de la era de tasas bajas en Japón afecta a las operaciones de arbitraje en yenes

Japón ha sido durante mucho tiempo una fuente importante de fondos de bajo costo a nivel mundial. Durante décadas, los inversores institucionales han obtenido yenes a tasas extremadamente bajas y los han invertido en mercados globales de acciones, bonos y criptomonedas, formando lo que se conoce como arbitraje en yenes. Sin embargo, con el aumento en los rendimientos de los bonos japoneses, la atracción de estas operaciones está disminuyendo y la estructura del mercado está comenzando a cambiar. Algunos analistas en línea también señalan que, si los rendimientos continúan subiendo, las posiciones apalancadas financiadas con yenes podrían verse obligadas a cerrar. Esto impulsaría a los inversores a vender activos de riesgo para pagar sus préstamos, siendo Bitcoin, que es muy sensible a la liquidez, uno de los primeros en verse afectado. Recientemente, el precio de Bitcoin cayó por debajo del umbral psicológico de 90,000 dólares, lo que indica que el sentimiento del mercado se ha vuelto más conservador.

El auge del apalancamiento y el riesgo de desplome de Bitcoin

Las preocupaciones del mercado provienen de experiencias pasadas. Al revisar las reacciones del mercado tras las recientes subidas de tasas del Banco de Japón, el precio de Bitcoin mostró correcciones significativas. Tras el aumento en marzo de 2024, Bitcoin cayó aproximadamente un 23 %, y en julio del mismo año, tras otra subida, cayó cerca de un 25 %. En enero de 2025, después de la subida de tasas, el precio se desplomó más del 30 %. Estos datos históricos hacen que los inversores sean especialmente cautelosos respecto a la reunión de esta semana.

Algunos operadores creen que la relación entre la subida de tasas del Banco de Japón y la caída de Bitcoin ya ha formado un patrón altamente correlacionado. Algunos analistas advierten que, si la historia se repite, el precio de Bitcoin podría caer rápidamente tras el anuncio de la política, incluso por debajo de los 70,000 dólares, lo que representaría una caída de aproximadamente el 20 % desde los niveles actuales. Por ello, llaman a los inversores a ajustar sus posiciones con anticipación ante posibles movimientos bruscos.

¿La subida de tasas del Banco de Japón y la bajada de la Reserva Federal ocurren simultáneamente y favorecen a medio y largo plazo?

No obstante, el mercado no solo expresa opiniones pesimistas; algunos analistas macroeconómicos consideran que si la subida de tasas de Japón y la bajada de la Fed se producen simultáneamente, podría en realidad ser positivo para las criptomonedas a medio y largo plazo. En este escenario, la bajada de tasas de la Fed ayuda a liberar liquidez en dólares y debilitar el dólar estadounidense, mientras que la subida gradual de tasas del Banco de Japón podría fortalecer el yen sin causar una contracción global de liquidez.

El analista macroeconómico Quantum Ascend describe esta situación como un cambio en la política, no como un shock de liquidez. Según esta perspectiva, la bajada de tasas de la Fed inyectaría liquidez en dólares y debilitaría el dólar, mientras que la subida gradual de tasas en Japón fortalecería el yen sin desestabilizar significativamente la liquidez global. Quantum Ascend sostiene que esto provocaría una reasignación de capital hacia activos de riesgo con potencial de crecimiento asimétrico, siendo las criptomonedas una de las principales opciones.

Estas opiniones sugieren que una combinación de políticas puede incentivar una reallocación de fondos hacia activos con alta potencialidad de crecimiento y recompensas asimétricas, siendo las criptomonedas un ejemplo destacado. Sin embargo, a pesar de las divergencias en las perspectivas a medio plazo, el mercado a corto plazo sigue siendo bastante vulnerable.

Algunos analistas señalan que la presión sobre el mercado de bonos japonés ya obliga al Banco de Japón a tomar medidas, lo que podría desencadenar una cadena de liquidaciones en operaciones de arbitraje y generar disturbios en los mercados bursátiles. Los principales índices mundiales en niveles altos y los rendimientos en aumento son señales de que la presión en los mercados se está acumulando.

Desde el punto de vista del comportamiento de precios, Bitcoin ha mostrado un rango de consolidación en todo diciembre, reflejando una liquidez insuficiente y una participación limitada antes de las vacaciones de fin de año. Los analistas consideran que este estancamiento suele ser una fase de transición antes de movimientos importantes.

En un contexto donde las señales de tope en las bolsas, el aumento de los rendimientos globales y la alta sensibilidad de Bitcoin a las políticas del Banco de Japón, esta reunión es vista como uno de los eventos más importantes del año. Queda por ver si la subida de tasas provocará una nueva caída significativa o si solo generará una volatilidad a corto plazo que prepare el escenario para una recuperación posterior. La clave sigue siendo la evolución de la liquidez global en las próximas semanas y cómo el mercado asimila el cambio en la política japonesa.

Este artículo La sombra de la subida de tasas cubre el mercado de criptomonedas, ¿la decisión del Banco de Japón de esta semana podría hacer que Bitcoin caiga por debajo de los 7 mil dólares? fue publicado inicialmente en Chain News ABMedia.