¡La SEC abandona una investigación de cuatro años contra Aave! El CEO afirma "DeFi finalmente triunfará"

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha puesto fin oficialmente a una investigación de cuatro años sobre el protocolo Aave, según afirmó el CEO de Aave, Stani Kulechov. Él señaló que, en los últimos años, DeFi ha enfrentado una presión regulatoria injusta y que es un alivio poder salir de esa situación para entrar en una nueva era donde los desarrolladores pueden construir realmente el futuro financiero. La carta del 15 de agosto muestra que la SEC no recomienda tomar medidas coercitivas contra el protocolo Aave ni ha emitido una notificación de Warnings.

Significado de un hito en DeFi tras la conclusión de una investigación de cuatro años

(Fuente: SEC)

El CEO de Aave, Kulechov, publicó en X el 16 de diciembre que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. “ha concluido la investigación” tras cuatro años. Este período abarcó casi toda la duración del mandato del gobierno de Biden, durante el cual la industria DeFi enfrentó una presión regulatoria sin precedentes. Como líder en protocolos de préstamos descentralizados, la experiencia de Aave tiene un significado emblemático, ya que representa la postura de la SEC hacia los mecanismos centrales de DeFi.

Un portavoz de Aave Labs indicó a The Block que la conclusión de la investigación permite a Aave Labs “confirmar públicamente los resultados de la investigación”. “Esta es la primera vez que Aave Labs hace pública esta conclusión”, afirmó el portavoz. “El proceso, que duró varios años, implicó comunicación continua con las autoridades regulatorias y ahora ha finalizado oficialmente, permitiendo a Aave Labs confirmar públicamente este resultado.” Esta declaración sugiere que, durante la investigación, Aave pudo haber estado sujeto a acuerdos de confidencialidad que le impedían discutir públicamente los asuntos relacionados.

Una captura de pantalla de la carta del 15 de agosto adjunta a la publicación muestra que la SEC no recomienda tomar medidas coercitivas contra el protocolo Aave. La carta también menciona la notificación de Warnings, un método de comunicación utilizado por el personal de la SEC para informar a las empresas que podrían recomendar acciones de cumplimiento o aplicación. Lo importante es que Aave nunca recibió una notificación de Warnings, lo que implica que desde el principio, los funcionarios de la SEC no encontraron evidencia suficiente para proceder con acciones legales.

Este resultado tiene un impacto profundo en toda la industria DeFi. Aave es uno de los protocolos de préstamos DeFi con mayor valor de mercado, con un volumen de fondos bloqueados que ha mantenido decenas de miles de millones de dólares durante mucho tiempo. Si la SEC hubiera tomado medidas contra Aave, habría sentado un peligroso precedente para toda la industria DeFi. La conclusión de la investigación y la ausencia de medidas coercitivas equivalen a que la SEC ha aceptado la legalidad del modelo operativo de Aave bajo el marco legal actual.

Revisión de la presión regulatoria en DeFi durante la era Biden

“En los últimos años, DeFi ha enfrentado una presión regulatoria injusta”, enfatizó Kulechov en su declaración. Esta frase resume la situación difícil que ha atravesado la industria DeFi durante el mandato de Biden. Durante la administración anterior, la SEC adoptó una postura cautelosa respecto a los activos digitales, al mismo tiempo que presentó demandas contra varias empresas de criptomonedas conocidas, acusándolas de no registrarse adecuadamente ante la agencia.

La estrategia de “cumplimiento estricto” del ex presidente Gary Gensler, que combina una aplicación rigurosa con una regulación, sumió a todo el sector cripto en una incertidumbre. Para los protocolos DeFi, la situación es aún más compleja, ya que estos protocolos a menudo no tienen una entidad centralizada tradicional, lo que dificulta aplicar las leyes de valores existentes. Aunque Aave cuenta con una entidad de desarrollo, Aave Labs, el protocolo en sí es descentralizado y gobernado por la comunidad. La forma en que la SEC define quién es responsable ha sido un foco de atención en la industria.

Durante la administración de Biden, varias empresas como Uniswap y Ripple también fueron investigadas o demandadas por la SEC. La cuestión central para los protocolos DeFi es: ¿proveer servicios financieros como préstamos y comercio constituye una emisión de valores? ¿Las tokens de gobernanza son valores? Estas preguntas no tienen respuestas claras en la ley, pero la SEC tiende a incluir la mayoría de las actividades en su ámbito regulatorio.

La conclusión de la investigación sobre Aave marca el fin de esta estrategia de regulación de alta presión. Kulechov afirmó: “Estamos muy contentos de poder salir de esta situación y entrar en una nueva era donde los desarrolladores puedan construir realmente el futuro financiero”. Este optimismo se basa en la actitud amigable hacia las criptomonedas del gobierno de Trump. El nuevo gobierno ha declarado claramente que adoptará un enfoque más abierto en la regulación, fomentando en lugar de reprimir la innovación en cripto.

Cambio de política de la SEC y la nueva era en DeFi

Debido a que la agencia ha adoptado diferentes enfoques respecto a los activos digitales, incluyendo la renuncia a muchas acciones de cumplimiento contra empresas de criptomonedas, la creación de un grupo de trabajo de criptomonedas y el lanzamiento de “proyectos de criptomonedas” para actualizar sus reglas, centradas en actividades en cadena. Este cambio de política no es casualidad, sino resultado de las políticas pro-cripto impulsadas por la administración Trump.

A principios de este mes, Ondo Finance anunció que la SEC había concluido una investigación iniciada durante la administración de Biden. El caso de Aave es una continuación de esa tendencia. Se espera que más proyectos DeFi investigados durante la era Biden reciban en los próximos meses notificaciones similares de conclusión. Para toda la industria DeFi, esto representa una liberación colectiva.

Tres impactos principales de la victoria de Aave en la industria DeFi

Mayor certeza regulatoria: La conclusión de la investigación de Aave sin medidas coercitivas ofrece un camino de cumplimiento que otros protocolos DeFi pueden seguir

Recuperación de la confianza de los desarrolladores: “Los desarrolladores pueden realmente construir el futuro financiero”, la eliminación de la presión regulatoria acelerará la innovación en DeFi

Reflujo de fondos institucionales: La reducción del riesgo regulatorio aumentará significativamente la disposición de los inversores institucionales a asignar fondos a DeFi

Un portavoz de la SEC afirmó que la agencia generalmente no comenta sobre investigaciones potenciales. Esta respuesta estándar no puede ocultar el cambio de política. La victoria de Aave no solo es una victoria para una empresa, sino para toda la filosofía DeFi. La finanza descentralizada, como alternativa al sistema financiero tradicional, está ganando reconocimiento regulatorio.

La declaración de Kulechov de que “DeFi finalmente triunfará” ya no parece solo un lema vacío. Con protocolos líderes como Aave libres de la sombra regulatoria, se espera que la industria DeFi entre en una nueva etapa de desarrollo. Surgen más aplicaciones innovadoras y más usuarios experimentan la conveniencia de las finanzas descentralizadas, todo ello basado en un marco regulatorio más claro.