El Banco de Japón sube la tasa por 30ª vez consecutiva. La mala noticia para Bitcoin ya está descontada, rebote a corto plazo de 87,000

En la sesión asiática del 19 de diciembre, el repunte a corto plazo de Bitcoin se situó en 87.000 dólares, sacudiéndose el pánico de caer por debajo de 85.000 dólares de la noche a la mañana. El Banco de Japón subió su tipo de interés de referencia del 0,5% al 0,75% según lo previsto, en línea con las expectativas del mercado, y el nivel de interés alcanzó un máximo de 30 años. El mercado estaba inicialmente preocupado de que las subidas de tipos de interés impulsaran el carry trade del yen, desencadenando un estrechamiento de la liquidez global. Sin embargo, tras el “aterrizaje de la bota”, se desencadenó un rebote, indicando que la venta se completó como se esperaba.

La triple importancia para el mercado de la subida de tipos de interés del Banco de Japón

El Banco de Japón subió su tipo de interés en 25 puntos básicos hasta el 0,75%, una decisión unánime durante una reunión de política de dos días. El banco central declaró en un comunicado que la decisión fue unánime y espera nuevas subidas de tipos si no hay cambios importantes en las perspectivas económicas. El Banco de Japón afirmó que si las tendencias económicas y de precios son coherentes con las previsiones y a medida que la economía y los precios mejoran, continuará subiendo los tipos de política.

El tipo del 0,75% sigue siendo bajo según la mayoría de los estándares, pero el Banco de Japón ha mantenido los tipos de interés cerca o por debajo de cero durante años en un intento de frenar la economía tras la recesión deflacionaria. Desde la pandemia, la mayoría de los otros bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., han subido los tipos de interés para combatir la inflación desbocada y luego han comenzado a rebajar los tipos para ayudar a frenar la economía. Japón va en el camino contrario, subiendo los tipos de interés mientras otros bancos centrales recortan los tipos.

La economía interna de Japón se contrajo a un ritmo anual del 2,3% en el último trimestre, pero la mejora de la confianza empresarial y las presiones sobre los precios llevaron al Banco de Japón a seguir subiendo los tipos de interés. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que cree que los salarios en Japón seguirán aumentando porque la mano de obra, con una menor competencia de las empresas, ayudará a apoyar el crecimiento económico.

El triple impacto de la subida de tipos de interés del Banco de Japón en los mercados globales

El carry trade en yenes se levantó parcialmente: Las subidas de tipos de interés redujeron la diferencia entre Japón y Estados Unidos, y algunos carry traders cerraron sus posiciones, pero como estaban “en línea con las expectativas”, el impacto se ha digerido de antemano

La liquidez global se ajustó ligeramente: Japón es la tercera economía más grande del mundo, y su cambio de política monetaria hacia un endurecimiento afectará al coste global de los fondos

El dólar debilitó su fuerza relativa: Cuando Japón sube los tipos de interés y Estados Unidos los rebaja, la atractividad relativa del dólar disminuye y algunos fondos pueden volver al yen

La clave está en las cuatro palabras “en línea con las expectativas”. El mercado ha estado debatiendo y valorando esta subida de tipos durante la última semana, siendo las expectativas de subida de Japón una de las principales pesimistas, ya que Bitcoin cayó de 9.000 a 84.450 dólares. Cuando realmente ocurren subidas de tipos de interés y no superan las expectativas, desencadenan un repunte “bajista”.

Tom Lee mantiene las opiniones y predicciones alcistas para nuevos máximos de enero

Las opiniones de Tom Lee, cofundador de Fundstrat y presidente de BitMine, generan confianza en el mercado. En una entrevista con CNBC, dijo: “No creo que Bitcoin haya alcanzado su máximo, éramos demasiado optimistas con esta expectativa de alcanzar un nuevo máximo en diciembre, pero estoy seguro de que Bitcoin alcanzará un nuevo máximo para enero.”

Tom Lee, uno de los bulls más conocidos de Bitcoin en Wall Street, ha predicho que, aunque a menudo demasiado optimista, su marco analítico merece atención. Cree que la corrección de diciembre es saludable, eliminando el sobreapalancamiento y los especuladores a corto plazo, creando una base más sólida para una contraofensiva en enero. Esta lógica de “agacharse primero y luego saltar” es coherente con el patrón de muchos ajustes de relevos del mercado alcista a lo largo de la historia.

La confianza de Tom Lee proviene de tres pilares. La primera es la ventana de asignación institucional de fondos, enero es el comienzo del nuevo año, muchas instituciones reasignarán carteras de activos, Vanguard está abierto a 5.000 clientes para operar ETFs, Bank of America permite a los asesores recomendar la asignación de criptomonedas, estos nuevos canales entrarán en vigor en enero. La segunda es la positividad estacional, con datos históricos que muestran un rendimiento medio del 15% en febrero y un rendimiento medio superior al 50% en el primer trimestre. La tercera es la investidura de Trump (20 de enero), que podría liberar políticas más favorables a las criptomonedas.

Sin embargo, las predicciones de Tom Lee también deben abordarse con cautela. BitMine, que gestiona, posee más de 400K de Ethereum, y su postura alcista puede estar influida por el sesgo de posición. Además, un “nuevo máximo de enero” significa un rompimiento por encima de 126.000 dólares, lo que requeriría un aumento de aproximadamente un 45% desde los actuales 87.000 dólares, y lograr tal incremento en un mes requeriría un catalizador extremadamente fuerte.

Los niveles clave técnicos y las operaciones carry alivian riesgos

(Fuente: Trading View)

Técnicamente, Bitcoin encontró resistencia en el nivel psicológico de 90.000 dólares a principios de semana, pero encontró soporte cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 78,6% en 85.569 dólares y consolidó alrededor de él hasta el miércoles. Sin embargo, Bitcoin cayó el jueves, cerrando por debajo de 85.569 dólares. Al cierre de esta edición del viernes, Bitcoin cotizaba alrededor de 87.000 dólares.

Si Bitcoin sigue cayendo, la caída podría extenderse hasta la marca psicológica de 80.000 dólares. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está en 36, por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica que el impulso bajista está ganando. Además, el Indicador de Convergencia/Divergencia de Media Móvil (MACD) experimentó una cruz de la muerte el miércoles, lo que respalda aún más la visión bajista.

Desde una perspectiva positiva, si el precio de Bitcoin se recupera, podría seguir moviéndose hacia el nivel clave de resistencia de 90.000 dólares. Una ruptura por encima de 90.000 dólares y una posición firme abrirían el camino a 95.000-100.000 dólares. La clave es si el rally de hoy puede mantenerse y, si sigue por debajo de un rally técnico, una prueba del soporte de 80.000 dólares es inevitable.

Aunque la amenaza de eliminar los carry trades se ha comprendido parcialmente, el impacto aún no se ha sentido plenamente. La subida de tipos de interés en Japón ha debilitado la estrategia de carry trading de pedir prestado yenes para invertir en activos en dólares estadounidenses. Cualquier cambio tan significativo podría repercutir en los mercados globales. Cuando muchos traders están bajo presión para vender acciones u otros activos a la vez, las pérdidas pueden acumularse. Cuando se informó la semana pasada de que el Banco de Japón subiría los tipos de interés, el precio de Bitcoin bajó por debajo de los 86.000 dólares. Ahora que la subida de tipos de interés ha llegado, el impacto a corto plazo ha pasado, pero aún queda por observar el impacto a medio y largo plazo.

Actualmente, el yen cotiza en torno a 156 frente al dólar, casi el doble de su nivel de 2012 y cerca de su punto más alto de este año. Si Japón sigue subiendo los tipos de interés y Estados Unidos rebaja los tipos, el yen podría volver a subir hasta el rango de 140-150, lo que desmantelará aún más las operaciones carry y ejercerá presión continua sobre los activos globales de riesgo. En las próximas semanas, el mercado seguirá de cerca la explicación de Kazuo Ueda sobre las perspectivas futuras de subidas de los tipos de interés, lo que determinará si Bitcoin puede mantener su actual repunte.