¿Se gravan las criptomonedas y las stablecoins en Taiwán? Ministro de Finanzas: Esperaremos a que la Comisión de Supervisión Financiera determine su clasificación.

¿La tributación de las criptomonedas y stablecoins en Taiwán? La controversia volvió a surgir el 17 de diciembre en la Asamblea Legislativa. La ministra de Finanzas, Zhuang Cuiyun, respondió a la consulta del legislador Lai Shih-bao diciendo que actualmente las leyes relacionadas con activos virtuales del Comisión de Regulación Financiera están en estudio, y que hay que esperar a que se promulguen las leyes pertinentes para determinar si las criptomonedas se consideran instrumentos de pago o valores, y así definir la modalidad de tributación correspondiente. Lai Shih-bao afirmó que el volumen de transacciones con criptomonedas es muy alto y que el Ministerio de Finanzas debería estudiar activamente la imposición de impuestos.

El ministro de Finanzas revela la dificultad tributaria: ¿primero la calificación o la tributación?

La principal dificultad en la tributación de las criptomonedas y stablecoins en Taiwán radica en el orden de la regulación: si primero se define su calificación o si primero se impone el impuesto. La declaración de la ministra Zhuang Cuiyun revela claramente este dilema: el Ministerio de Finanzas quiere gravar, pero no sabe bajo qué criterio hacerlo. Si las criptomonedas son calificadas por la Comisión de Regulación Financiera como “instrumentos de pago”, podrían gravarse con impuestos sobre ventas o transacciones similares a los pagos electrónicos. Si se consideran “valores”, podrían gravarse con impuestos sobre transacciones bursátiles y ganancias de capital. Si se califican como “mercancías”, podrían estar sujetas a impuestos sobre ganancias por transacciones de propiedad, como el oro y otros metales preciosos.

Esta postura de “esperar la calificación de la Comisión de Regulación Financiera” en realidad es una estrategia de evasión del Ministerio de Finanzas. La mayoría de los países y regiones del mundo, al gravar las criptomonedas, no esperan a tener una regulación perfecta antes de actuar. La IRS de EE. UU. ya en 2014 consideró las criptomonedas como propiedad para efectos fiscales, Japón en 2017 las clasificó como ingresos diversos, y Corea del Sur comenzó a gravar ganancias de capital del 20% en 2025. La demora de Taiwán puede deberse a consideraciones electorales y de desarrollo industrial en el sector.

El legislador Lai Shih-bao señala una realidad: dado que el volumen de transacciones con criptomonedas es muy alto, el Ministerio de Finanzas debería estudiar activamente la imposición de impuestos. Según estimaciones del sector, el volumen anual de transacciones con criptomonedas en Taiwán podría alcanzar varios billones de nuevos dólares taiwaneses; si se aplica un impuesto del 0.1%, la recaudación anual podría llegar a varios miles de millones de nuevos dólares taiwaneses. En un contexto de creciente presión fiscal, esta es una fuente de ingresos que no se puede ignorar.

Zhuang Cuiyun respondió que “el Ministerio de Finanzas ya está estudiando la imposición de impuestos”, pero no dio un cronograma específico. Esta declaración ambigua indica que dentro del Ministerio de Finanzas aún puede haber desacuerdos sobre el modelo de tributación. ¿Se gravará según el volumen de transacción (similar al impuesto sobre transacciones bursátiles)? ¿O según las ganancias (similar al impuesto sobre ganancias de propiedad)? ¿Se adoptará un sistema de declaración con nombre real o de retención en origen? Estos detalles técnicos requerirán tiempo para ser estudiados.

El Banco Central revela los cinco principales riesgos de las stablecoins y las preocupaciones sobre la soberanía monetaria

(Fuente: Banco Central de Taiwán)

El documento publicado por el Banco Central de Taiwán el 18 de diciembre ofrece una perspectiva de análisis más profunda que la del Ministerio de Finanzas. El Banco Central aborda seis cuestiones clave, revelando los riesgos sistémicos de las stablecoins y las amenazas potenciales para la estabilidad financiera en Taiwán.

Cinco grandes riesgos de las stablecoins según el Banco Central

Riesgo de desvinculación de precios: incluso si los activos de respaldo son bonos del Estado u otros activos seguros, en momentos de presión del mercado podrían ser vendidos en masa, provocando que el precio de las stablecoins se despegue de su valor de referencia.

Riesgo de corrida bancaria: debido a la falta de transparencia en los activos de respaldo, su uso indebido o la volatilidad de precios, puede socavar la confianza del mercado en las stablecoins, provocando una corrida de los poseedores.

Riesgo de contagio: los riesgos en el ámbito de los activos criptográficos no solo pueden transmitirse entre emisores y proveedores de servicios, sino también extenderse al sistema financiero tradicional.

Riesgo de volatilidad del tipo de cambio: las stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias extranjeras pueden presentar oportunidades de arbitraje con la moneda local, lo que podría generar movimientos masivos de capital y aumentar la volatilidad del tipo de cambio.

Impacto en la función de intermediación bancaria: la salida de fondos de los depósitos bancarios hacia las stablecoins puede formar un sistema de banca en la sombra, amenazando el papel de intermediación financiera de los bancos.

El Banco Central está especialmente preocupado por las stablecoins en dólares. El documento señala que las stablecoins en dólares podrían eludir las regulaciones actuales de cambio en Taiwán, reducir la supervisión de movimientos transfronterizos de capital y afectar la estabilidad del tipo de cambio del nuevo dólar taiwanés. Esta preocupación no es infundada, ya que el uso de USDT y USDC en Taiwán continúa creciendo, y muchas personas realizan transferencias transfronterizas mediante stablecoins para evadir los requisitos de declaración de divisas en los bancos.

Sin embargo, el Banco Central también considera que Taiwán es relativamente seguro. El documento indica: “En economías con sistemas de pago eficientes, estabilidad de precios y buena solvencia (como Taiwán), la confianza en la moneda local es alta, y no es fácil que se produzca una ‘dolarización’ debido a la popularización de las stablecoins en dólares.” Esta confianza proviene de un sistema financiero sólido y de la estabilidad del nuevo dólar taiwanés. En contraste, en economías emergentes con sistemas económicos y financieros frágiles, la soberanía monetaria puede estar en mayor riesgo.

Diferencias regulatorias entre el nuevo dólar taiwanés y las stablecoins en dólares

El documento del Banco Central revela actitudes muy distintas hacia las dos clases de stablecoins. Para las stablecoins en nuevo dólar taiwanés, el Banco Central considera que “su impacto en la creación de crédito monetario y en la transmisión de la política monetaria es limitado; sin embargo, el impacto futuro dependerá de la cantidad de aplicaciones y del diseño del marco regulatorio”. Esta postura relativamente tolerante indica que el Banco Central no se opone al desarrollo de las stablecoins en nuevo dólar, e incluso puede considerarlas como una herramienta para la internacionalización del dólar digital.

Para las stablecoins en dólares, el Banco Central expresa claramente su preocupación. El documento señala que estas stablecoins podrían eludir las regulaciones actuales de cambio, reducir la supervisión de movimientos transfronterizos de capital y afectar la estabilidad del tipo de cambio del nuevo dólar taiwanés. El Banco Central planea “seguir las directrices de organizaciones internacionales como el FMI, revisar oportunamente las estadísticas relacionadas con las stablecoins y fortalecer la supervisión en tiempo real y la gestión de divisas”. Esta declaración sugiere que podrían implementarse regulaciones más estrictas, incluyendo requerimientos de reporte de transferencias de stablecoins de gran volumen, límites en la tenencia personal, o la obligación de declarar las conversiones a nuevos dólares taiwaneses en el momento del cambio.

¿La respuesta a si las criptomonedas y stablecoins en Taiwán serán gravadas? Aún está en “pendiente”. El Ministerio de Finanzas y la Comisión de Regulación Financiera están definiendo la calificación, y los marcos regulatorios internacionales aún se están desarrollando. El Banco Central evalúa riesgos y desarrolla medidas, pero la implementación de un esquema fiscal claro podría tardar entre 6 y 12 meses. Para los inversores en criptomonedas en Taiwán, actualmente se encuentran en una fase de vacío regulatorio: disfrutan de cierta libertad, pero también enfrentan el riesgo de futuras tributaciones retroactivas. Se recomienda mantener registros completos de las transacciones para futuras declaraciones fiscales.