Burry advierte que el auge de las acciones domésticas recuerda los cambios de tendencia en los mercados bajistas de los años 1960 a 1990

Burry advierte que los hogares estadounidenses ahora poseen más riqueza en acciones que en viviendas, una señal rara que precedió en el pasado a mercados bajistas de varios años a finales de los años 60 y 90.
Resumen

• Wells Fargo—Los datos de Bloomberg muestran que la riqueza en acciones de los hogares ahora supera a la de bienes raíces, un patrón que se vio por última vez antes de largos mercados bajistas a finales de los 60 y 90.
• Burry culpa a las tasas cero, estímulos, inflación, especulación con IA y el trading gamificado por impulsar las acciones mucho más allá de los fundamentos.
• Él dice que el dinero pasivo ahora domina los mercados, advirtiendo que podría convertir una futura venta en una caída profunda y de varios años en las acciones de EE. UU.

Michael Burry, el inversor conocido por predecir la crisis financiera de 2008 mediante posiciones cortas en valores respaldados por hipotecas, ha emitido una advertencia sobre la economía de EE. UU. basada en patrones históricos de asignación de riqueza.

El ex director de Scion Asset Management compartió datos de Wells Fargo y Bloomberg que muestran el porcentaje de la riqueza neta promedio de los hogares estadounidenses asignada a bienes raíces frente a acciones. Según los datos, los hogares estadounidenses actualmente tienen más de su patrimonio neto en acciones que en bienes raíces, una situación que históricamente ha precedido mercados bajistas prolongados.

Michael Burry advierte sobre la deuda de los hogares

“Este es un gráfico muy interesante, ya que que la riqueza en acciones de los hogares sea mayor que la de bienes raíces solo ha ocurrido a finales de los 60 y finales de los 90, las últimas dos veces que el mercado bajista posterior duró años”, afirmó Burry en una publicación en redes sociales.

Burry atribuyó la actual asignación a varios factores, incluyendo casi una década de tasas de interés cero, pagos de estímulo durante la pandemia, niveles elevados de inflación no vistos en 50 años y un cambio hacia tasas de Tesoro más altas. Señaló que las acciones han superado a los bienes raíces a pesar de que los precios de las viviendas han subido un 50%.

El inversor citó la gamificación del trading de acciones, el aumento en el comportamiento de apuestas y la inversión en inteligencia artificial como factores contribuyentes. Mencionó que grandes corporaciones y entidades políticas han respaldado trillones de dólares en inversión de capital relacionada con IA.

En una entrevista reciente en el podcast Against the Rules with Michael Lewis, Burry discutió el impacto potencial de la inversión pasiva en la dinámica del mercado. Afirmó que el dinero pasivo ahora representa más del 50% de los fondos de inversión, con menos del 10% gestionado activamente por gestores enfocados en el largo plazo.

“Ahora creo que todo simplemente va a colapsar. Y sería muy difícil estar en largo en acciones en Estados Unidos y protegerse”, dijo Burry en el podcast, contrastando el entorno actual con el desplome del mercado en 2000, cuando ciertas acciones permanecieron resistentes durante la caída del Nasdaq.

Burry ganó prominencia por su exitosa apuesta contra el mercado inmobiliario antes de la Gran Crisis Financiera de 2008, historia que luego fue retratada en el libro y la película “The Big Short”.