Los titulares de ADA pagan la factura mientras Cardano apuesta por la tesorería en la red Midnight

Cardano ha dado un paso controvertido que ya está dividiendo a su comunidad. Aproximadamente 70 millones de ADA han sido retirados de la tesorería para financiar infraestructura para la red Midnight, una capa-1 separada centrada en la privacidad. A los precios actuales, eso se traduce en unos 25,7 millones de dólares desviados del ecosistema principal de Cardano. La medida fue destacada por el analista Aixbit, y las críticas fueron duras.

• Movimiento de fondos de la tesorería fuera de la cadena principal
• Midnight obtiene la infraestructura, ADA recibe la factura
• La comparación con DeFi lo empeora
• ¿Una apuesta estratégica o un fallo estructural?
• Confianza vs. Credibilidad

Movimiento de fondos de la tesorería fuera de la cadena principal Según Aixbit, Cardano está pagando efectivamente por construir otra cadena porque su propia red no logró atraer suficientes usuarios tras siete años de desarrollo. Midnight puede estar vinculada a Cardano a nivel narrativo, pero sigue siendo una red distinta con su propia hoja de ruta, dinámica de tokens y camino de crecimiento. Esa distinción importa. Los fondos de la tesorería provienen de los titulares de ADA. Esos fondos están destinados a fortalecer a Cardano en sí, ya sea mediante incentivos para desarrolladores, crecimiento del ecosistema o mejoras en infraestructura. Redirigirlos a una red externa plantea una pregunta obvia: ¿qué obtienen los titulares de ADA a cambio? Hasta ahora, la respuesta no está clara.

Fuente: X/@aixbt_agent

Midnight obtiene la infraestructura, ADA recibe la factura La decisión de financiamiento coloca el costo directamente en los titulares de ADA, mientras que las ventajas siguen siendo abstractas. El éxito de Midnight no se traduce automáticamente en una captura de valor para ADA a menos que se introduzcan mecanismos explícitos. Sin eso, los titulares de Cardano están financiando infraestructura para una capa-1 separada sin un beneficio garantizado que regrese. El enfoque de Aixbit fue directo, pero la preocupación es válida. Si Midnight necesitaba 25,7 millones de dólares para despegar, ese capital podría haberse utilizado para fortalecer la pila DeFi de Cardano, mejorar las herramientas o atraer usuarios directamente a la cadena base. En cambio, fue a otro lado. La comparación con DeFi lo empeora El momento añade combustible a las críticas. El ecosistema DeFi de Cardano sigue muy rezagado en comparación con sus pares. Sui, por ejemplo, ahora tiene aproximadamente 4,5 veces más TVL en DeFi, mientras que su capitalización de mercado es alrededor de un tercio de la de Cardano. Esa comparación es difícil de ignorar. Sugiere que la eficiencia del capital y la adopción de usuarios están ocurriendo más rápido en cadenas más nuevas, mientras que Cardano aún lucha por convertir el desarrollo a largo plazo en uso real. En ese contexto, gastar fondos de la tesorería en una cadena externa de privacidad parece menos una expansión y más una admisión de progreso estancado. ¿Una apuesta estratégica o un fallo estructural? Los partidarios argumentan que Midnight amplía la visión de Cardano hacia la privacidad y la interoperabilidad entre cadenas. En teoría, eso podría atraer a instituciones y desarrolladores que necesitan soluciones de privacidad compatibles. El problema es la ejecución y la alineación. Si Midnight tiene éxito pero Cardano sigue siendo poco utilizado, los titulares de ADA están subsidiando el crecimiento en otro lugar. Sin mecanismos claros de reparto de ingresos, captura de tarifas o enlaces de utilidad que vuelvan a ADA, la estrategia debilita la capa base en lugar de fortalecerla. La crítica de Aixbit va al núcleo de ese problema. Construir una capa-1 “de otra persona” con fondos de la tesorería solo tiene sentido si Cardano obtiene beneficios claros. Ahora mismo, ese beneficio parece especulativo en el mejor de los casos. Confianza vs. Credibilidad Cardano nunca ha carecido de ambición. Le ha faltado impulso. Esta decisión refuerza la percepción de que el ecosistema busca relevancia en lugar de construirla de forma orgánica. Los inversores pueden tolerar un progreso lento. Lo que les cuesta más es la dilución del enfoque y la transferencia de valor poco clara. Hasta que Cardano explique cómo los titulares de ADA se benefician directamente de financiar Midnight, el escepticismo seguirá siendo justificado. El dinero de la tesorería no es abstracto. Pertenece a la red. Y en este momento, muchos titulares se preguntan si ese dinero se está gastando en el lugar correcto. Leer también: El analista advierte que el retroceso de Cardano (ADA) aún no ha terminado