Analista de Bitunix: Milan afirma que en 2026 podría haber una bajada de tipos superior a 100 puntos básicos, los datos de empleo serán el punto de inflexión clave en la política

BlockBeats Mensaje, 7 de enero, el miembro de la Junta de la Reserva Federal, Stephen Milán, señaló recientemente que la política de tasas actual es “claramente restrictiva”, y está ejerciendo una presión sustancial sobre la economía, además de afirmar que en 2026 hay motivos suficientes para una reducción de tasas “que supera los 100 puntos básicos”. Esta declaración claramente dovish contrasta con la opinión de algunos funcionarios que consideran que la política ya está cerca de ser neutral, y también pone de manifiesto que las diferencias internas en la Reserva Federal respecto a las perspectivas económicas y las posturas políticas siguen ampliándose.

Desde una perspectiva macroeconómica, si la política monetaria está demasiado ajustada, sigue dependiendo del desempeño real del mercado laboral. Esta semana, EE. UU. publicará de manera intensiva informes de ADP, JOLTS, solicitudes iniciales de desempleo y empleo no agrícola, siendo varios de estos datos de “examen laboral” clave para determinar si la economía puede soportar tasas altas. Si el empleo se mantiene resistente, la justificación para que la Reserva Federal pause en la reducción de tasas en el corto plazo aumentará; por el contrario, si los datos vuelven a debilitarse, las voces de la postura de flexibilización agresiva representada por Milán podrían amplificarse rápidamente.

En el ámbito del mercado de criptomonedas, esta divergencia en sí misma constituye una señal de advertencia importante. La incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas implica que las expectativas de liquidez seguirán siendo altamente sensibles a los cambios en los datos, pudiendo amplificarse las fluctuaciones a corto plazo; pero si los datos de empleo y de inflación apuntan conjuntamente a una mayor probabilidad de cambio en la política, el mercado reevaluará el entorno de liquidez a mediano y largo plazo, creando un soporte estructural para activos con “atributo monetario” como Bitcoin.

Analista de Bitunix: El problema actual no es solo la declaración de un solo funcionario, sino que las divergencias en las políticas están cruzándose con datos clave. La dirección de los datos de empleo determinará si el mercado se inclina hacia una “pausa en las tasas” o hacia una “anticipación de una flexibilización más profunda”, y el enfoque principal de observación en el mercado de criptomonedas sigue siendo si las expectativas de liquidez experimentan un cambio sustancial.