BTC cae por debajo de $80K en medio de liquidaciones de criptomonedas por $2.55B: Wintermute

• BTC cae por debajo de $80,000 por primera vez desde abril de 2025, desencadenando una de las liquidaciones de criptomonedas más grandes de la historia.

• Los eventos macroeconómicos—ganancias de Mag7, la nominación de Fed Chair Warsh y la venta masiva de metales—impulsaron una tendencia de aversión al riesgo en el mercado, afectando principalmente a las criptomonedas.

• A pesar de la venta masiva, la infraestructura de criptomonedas es sólida, la posición es más ligera y la recuperación podría ocurrir en la segunda mitad de 2026.

Bitcoin cayó por debajo de $80,000 durante el fin de semana, desencadenando liquidaciones por $2.55 mil millones a medida que las presiones macroeconómicas se intensificaron. La caída marca la primera ruptura de este nivel desde abril de 2025, tras el anuncio de tarifas de Trump.

El creador de mercado Wintermute destacó que una convergencia de factores impulsó la fuerte venta, incluyendo ganancias mixtas de Mag7, una nominación sorpresa de Fed Chair y una corrección violenta en los metales preciosos. En consecuencia, las criptomonedas tuvieron un rendimiento inferior a la mayoría de las clases de activos, excepto el S&P 500 y el petróleo crudo, que permanecieron positivos.

El escenario de la semana pasada parecía frágil. BTC había rechazado repetidamente el rango de $95,000–$85,000 durante dos meses, sugiriendo un potencial limitado al alza. Los mercados digirieron lentamente múltiples narrativas antes de que la rotación hacia la aversión al riesgo se acelerara durante el fin de semana. Las condiciones ilíquidas del fin de semana amplificaron la presión de venta, resultando en uno de los eventos de liquidación más grandes en la historia de las criptomonedas. “Las criptomonedas han sido las peor performance entre los activos,” señaló Wintermute, enfatizando el impacto general en el apetito por el riesgo.

Factores macro y reacción del mercado

La nominación de Kevin Warsh como Fed Chair inicialmente generó preocupaciones hawkish debido a su escepticismo histórico hacia la expansión cuantitativa (QE). Sin embargo, los argumentos recientes de Warsh sobre un “equilibrio de alta productividad y baja inflación” cambiaron las expectativas hacia posibles recortes de tasas de hasta 100 puntos básicos para octubre. La fortaleza del dólar el viernes reflejó una superación de 2.4 desviaciones estándar en el PMI de Chicago, más que cambios en la política.

Mientras tanto, las ganancias de Microsoft y otras de Mag7 decepcionaron, sacudiendo la confianza en la tendencia de IA. Los resultados plantearon dudas sobre si la infraestructura de IA podría justificar las valoraciones actuales en las acciones. En consecuencia, el apetito por el riesgo decayó en acciones y criptomonedas.

Además, el mercado de metales preciosos enfrentó una liquidación brutal. El oro cayó un 9%, mientras que la plata se desplomó un 26% intradía, activando los circuitos de protección de CME Comex. Este movimiento fue impulsado por posiciones especulativas en lugar de cambios fundamentales.

De vuelta en la fase de descubrimiento de precios

Wintermute enfatizó que las criptomonedas siguen en fase de descubrimiento de precios. A diferencia de los mercados bajistas anteriores impulsados por colapsos estructurales, esta caída proviene de tendencias macroeconómicas y narrativas oscilantes. La menor posición post-liquidación y la débil convicción sugieren que la volatilidad persistirá.

Sin embargo, la infraestructura sólida, la adopción creciente de stablecoins y el interés institucional podrían permitir que las criptomonedas se recuperen una vez que se aclare la incertidumbre macroeconómica, potencialmente en la segunda mitad de 2026.