Análisis: Desde diciembre de 2024, el mercado de tokens, excluyendo Bitcoin, ha estado en un mercado bajista, y las altcoins siguen mostrando un rendimiento por debajo de las expectativas del mercado.

BlockBeats Noticias, 9 de febrero, según informó The Block, esta semana Bitcoin sufrió una caída repentina de más del 20%, aunque posteriormente el precio se recuperó parcialmente. Varios gerentes de fondos de criptomonedas expresaron que esta caída los tomó por sorpresa. Zaheer Ebtikar, fundador y director de inversión de Split Capital, afirmó: «Creo que casi nadie realmente anticipó que una venta masiva de pánico de esta magnitud llegaría tan rápido». La opinión común entre varios entrevistados es que el problema no radica en un desencadenante único y claro, sino en la velocidad con la que colapsa el mercado: el ánimo se volvió rápidamente pesimista, los indicadores de pánico se dispararon, una gran cantidad de ventas en spot provocaron liquidaciones en cadena, formando una caída en cascada.

L1D AG, cofundador y socio gerente, Ray Hindi, expresó: «Muchos temas relacionados con las finanzas tradicionales (TradFi) se volvieron claramente excesivamente extendidos y con operaciones congestionadas en enero. La posterior fuerte desleveraging y retroceso transmitieron el impacto al mercado de criptomonedas, que aún enfrenta problemas estructurales graves y no resueltos que quedaron tras el evento de liquidación del 10 de octubre». Él considera que esta caída también refleja un proceso de limpieza estructural del mercado. Este proceso de reorganización ayuda a eliminar excesos y a que los proyectos verdaderamente útiles destaquen.

Cosmo Jiang, socio general de Pantera Capital y responsable de la estrategia de tokens líquidos de la compañía, afirmó que la reciente volatilidad es parte de una tendencia acumulada en los últimos meses. Señaló que desde diciembre de 2024, el mercado de tokens no Bitcoin ha estado en realidad en un mercado bajista, y describió la tendencia de este año hasta ahora como una «bajada en marcha» que continúa en la mayoría de los altcoins. Debido a la expansión de la presión sobre los activos de riesgo y al aumento de la venta, los traders que anteriormente se habían volcado hacia los metales preciosos están vendiendo criptomonedas para cumplir con los requisitos de margen.

Las expectativas de que los altcoins superen al mercado siguen siendo bajas, y la mayoría de los gestores de inversión indican que el mercado está cambiando hacia inversiones de calidad, impulsadas por fundamentos sólidos. Joscha Kuplewatzky, de Wintermute Ventures, comentó que actualmente el mercado podría estar en la fase final del ciclo, y que no es recomendable apostar en conjunto a que los altcoins superen al mercado. Él cree que, a menos que los inversores minoristas vuelvan a activarse, cualquier subida será más bien de corto plazo y en sectores específicos. Además, varios inversores señalaron que las criptomonedas ya no son la primera opción para el capital nuevo.