Los gigantes de la tecnología financiera ven la IA en los pagos: cinco niveles, infraestructura de stablecoins, la próxima generación de negocios globales

Escrito por: Sleepy.txt

El 25 de febrero, Stripe publicó una carta anual abierta.

En 2025, el volumen total de transacciones que pasa por la red de pagos de Stripe alcanzó los 1.9 billones de dólares, lo que equivale al 1.6% del PIB mundial, superando el PIB anual de Australia. Pero los hermanos fundadores de Stripe, Collison, no usaron esta carta para alardear de sus logros, sino para discutir sobre la Revolución Industrial, el Premio Nobel de Economía y la física de los agujeros negros.

¿Por qué una empresa de pagos hablaría de esto? ¿Qué quiere realmente decir?

Stripe cree que ya ha comenzado una guerra silenciosa por quién establecerá la infraestructura básica del comercio global de próxima generación. Y quiere ser quien marque las reglas. Esta carta es su llamado a la acción previo a la batalla, un manifiesto dirigido a CEOs y emprendedores de todo el mundo.

Esta máquina, cada vez más rápida

Stripe considera que estamos en un momento crucial, porque esa máquina llamada “mercado” que clasifica y distribuye recursos, está funcionando a una velocidad sin precedentes.

El propósito de esta máquina no es hacer que todos prosperen juntos, sino filtrar brutalmente las ganancias, el capital y el talento, y redistribuirlos a las empresas más productivas. Antes, esta máquina funcionaba lentamente, y todos tenían algo que comer. Pero ahora, la IA ha instalado un nuevo motor en ella.

En su carta, Stripe cita un conjunto de datos: las empresas cotizadas con mayor rentabilidad en EE. UU. (el tercio superior) acaparan dos tercios del valor total del mercado bursátil, la proporción más alta desde 1963. J.P. Morgan también prevé en 2026 que los ganadores se llevarán todo, señalando una concentración excesiva del mercado. El 10% de las principales empresas del S&P 500 aportan el 59% de las ganancias.

Esta polarización no solo existe entre empresas grandes y pequeñas, sino también dentro de las industrias, en una lucha por la supervivencia. La carta menciona algunos ejemplos, y aquí añadimos contexto:

Retail: en los últimos 3 años, las ventas físicas, ajustadas por inflación, crecieron solo un 5%, mientras que el comercio electrónico creció un 30%. Esto significa que si eres un minorista solo físico, quizás pienses que aún te va bien, pero en realidad, ya estás quedando atrás.

Aerolíneas: Delta y United se llevaron casi todas las ganancias del sector en EE. UU. en 2025. Las demás aerolíneas luchan por sobrevivir.

Salud: las ganancias de hospitales tradicionales y aseguradoras se redujeron drásticamente, mientras que las EBITDA del sector de tecnología médica superarán los 110 mil millones de dólares en 2029. El dinero fluye de los modelos antiguos a los nuevos.

Datos macro: la demanda de software, computación y centros de datos impulsó casi la mitad del PIB de EE. UU. en 2025. Antes decíamos que el software devora el mundo; ahora, el crecimiento es impulsado por la capacidad de cálculo. Los sectores que no aprovechan la potencia de cálculo y software enfrentan días cada vez más difíciles.

Veamos algunos datos sobre emprendimiento: en 2025, las contribuciones de código en GitHub aumentaron un 41% (el crecimiento promedio en años anteriores era solo del 10-12%), y las publicaciones en iOS App Store crecieron un 60% en diciembre respecto al año anterior. El número de empresas que alcanzan ingresos anuales de 10 millones de dólares en solo tres meses se duplicó.

La IA está acelerando al máximo la velocidad del emprendimiento.

El servicio de registro de empresas de Stripe, Stripe Atlas, también creció un 41% en 2025, y el 20% de las nuevas empresas creadas con Atlas recibieron su primer pago en 30 días, frente al 8% en 2020.

Además, lanzaron Claimable Sandboxes, que permite a los desarrolladores desplegar cuentas Stripe en un clic desde herramientas de programación AI como Vercel o Replit. Ya se han creado más de 100,000 sandbox de esta forma. Esto significa que un desarrollador puede pasar de tener una idea, a escribir código, a recibir su primer pago en un tiempo récord.

La clasificación se acelera, surgen nuevas especies, y todas ellas son globales desde su nacimiento. Esto plantea la siguiente pregunta: ¿pueden estas nuevas especies, que nacen globales, realmente recibir pagos en todo el mundo?

Productos sin fronteras, dinero con fronteras

La respuesta es claramente no.

Internet ha eliminado las barreras para la información y los productos, pero el flujo de dinero sigue siendo bloqueado por muros invisibles. Este es el mayor conflicto estructural en el comercio global actual, y también el campo de batalla más importante para Stripe.

¿Cómo era la globalización en el pasado? Coca-Cola tardó 20 años en embotellar su primera soda en Cuba; McDonald’s y Starbucks abrieron su primera tienda en Canadá tras 27 y 16 años, respectivamente. En la era de internet, Facebook tardó 5 años en soportar monedas internacionales, y Google 4 en recibir su primera tarifa en libras esterlinas.

Pero ahora, la estrategia de expandirse primero en el mercado local y luego salir al extranjero ya no funciona.

Los productos de IA que nacen hoy, desde su primer día, tienen como mercado “doméstico” a toda internet, y se lanzan globalmente en segundos. Sin embargo, aunque sus clientes están en todo el mundo, su capacidad para recibir pagos está bloqueada por fronteras.

Detrás del flujo de fondos hay una infraestructura antigua basada en los Estados-nación: SWIFT, sistemas de liquidación nacionales, licencias de pago locales, controles de divisas y cumplimiento anti lavado de dinero. Este sistema fue diseñado para que el dinero circule dentro de los países, no en internet.

Un desarrollador que quiere vender software en línea necesita solicitar una cuenta comercial, lo cual puede tardar semanas; integrar una pasarela de pago requiere escribir mucho código; manejar diferentes monedas implica complejas conversiones de divisas; y cumplir con las regulaciones de cada país requiere un equipo legal. Para un pequeño equipo de dos o tres personas, esto es casi imposible.

Los fundadores de Stripe, los hermanos Collison, lo saben muy bien.

En 2007, cuando tenían solo unos 20 años y eran dos adolescentes irlandeses, fundaron su primera empresa, Auctomatic, que ofrecía herramientas de gestión para vendedores en eBay. Pronto descubrieron que lo más difícil no era programar ni conseguir clientes, sino recibir pagos de clientes en diferentes partes del mundo.

En ese momento, solo tenían dos opciones: usar PayPal, que era poco amigable para los desarrolladores y podía congelar cuentas arbitrariamente; o tratar con bancos, lo cual era aún más complicado.

Por eso nació Stripe. Quisieron simplificar el proceso de pagos en línea, que era complejo, requería permisos y tenía muchas fricciones, para que fuera tan fácil como llamar a una API.

El éxito de Stripe radica en haber resuelto ese dolor. Se encargaron de toda la parte complicada, como negociar con bancos, redes de tarjetas y reguladores, y ofrecieron a los desarrolladores una interfaz sencilla. Ya no tenían que preocuparse por esas tareas, solo centrarse en su producto.

Pero incluso Stripe no puede derribar completamente esa muralla. En su carta, mencionan que su producto de emisión de tarjetas, lanzado hace 7 años, solo cubre 22 países. Las fintechs, que son las más globalizadas, todavía están muy limitadas: Chime en EE. UU. lleva 12 años, Nubank en Brasil 6.

Pero la demanda existe. Por ejemplo, Gamma, una herramienta de presentaciones con IA creada en California, al integrar Stripe y habilitar pagos UPI en India, vio un aumento del 22% en ingresos ese mes en ese país. Esto demuestra que, una vez que la infraestructura se conecta, las demandas reprimidas explotan rápidamente. Los datos de Stripe también muestran que, para empresas que generan la mayor parte de sus ingresos en el extranjero, el 30% de sus ingresos proviene de países pequeños y poco conocidos, que rara vez aparecen en las noticias, y no de sus mercados locales ni de las principales economías como EE. UU., China, Japón o Alemania.

Si la infraestructura financiera antigua fue diseñada para un mundo pasado, ¿cómo podemos romper esa muralla?

Stablecoins, una narrativa independiente de las criptomonedas

Las stablecoins quizás ya no deberían considerarse solo como criptomonedas. Son una nueva infraestructura de pagos global, que hace que el dinero en internet fluya tan naturalmente como los datos.

En 2025, en medio del criptoinvierno, cuando Bitcoin cayó un 50%, el volumen de pagos con stablecoins se duplicó, alcanzando los 400 mil millones de dólares, con un 60% en pagos B2B. Stripe llama a esto el “verano de las stablecoins”. Ya no solo se usan para especular, sino para hacer negocios.

La plataforma de stablecoins adquirida por Stripe, Bridge, vio un aumento de más de 4 veces en volumen de transacciones. Un fundador de YC puede usar stablecoins para obtener financiamiento, depositarlos en una cuenta de Stripe y generar intereses, y usarlos para pagar salarios en cualquier parte del mundo. Antes, esto era impensable.

Más aún, el CEO de Klarna, gigante fintech sueco y antes escéptico de las criptomonedas, ahora es la primera entidad bancaria en emitir stablecoins en la red de prueba Tempo de Stripe, con la intención de reducir costos en pagos transfronterizos.

Stripe predice que el futuro del comercio será realizado por agentes de IA, que requerirán blockchain capaz de soportar mil millones de transacciones por segundo. Pero la infraestructura actual no puede soportar esa visión. Por eso, Stripe creó su propia cadena: Tempo.

Especializada en pagos, con confirmaciones en fracciones de segundo, opciones de privacidad y compatibilidad con sistemas regulatorios. Visa, Nubank y Shopify ya la están probando en diferentes escenarios. Además, lanzaron Financial Accounts, que en su primer día cubrió más de 100 países, siendo el primer producto financiero verdaderamente global desde su nacimiento.

La ambición de Stripe es convertirse en el protocolo TCP/IP de esta nueva infraestructura. No solo quiere arreglar las viejas redes, sino construir una red de pagos global, nativa de internet.

La mayoría de las empresas están quemando dinero sin sentido

Stripe menciona en su carta que la mayoría de las empresas viven en un “modo de bajos ingresos”, desperdiciando dinero en el proceso de pago.

¿Qué es ese modo? Es cuando la infraestructura de pagos no está optimizada, y se pierde dinero en tasas de conversión, autorizaciones y prevención de fraude. ¿Y qué es el modo de altos ingresos? Stripe da algunos ejemplos reales:

• Microsoft evalúa mensualmente el rendimiento de sus proveedores de pagos, mejorando continuamente la tasa de autorización y aumentando sus ingresos.

• Tras cambiar a Stripe, Gatwick Airport aumentó su tasa de éxito en pagos en 2.5 puntos porcentuales, lo que, multiplicado por millones de transacciones anuales, representa un ahorro importante.

• FICO, la empresa de puntuación crediticia, aumentó en 1 punto porcentual su tasa de autorización tras migrar a Stripe, mediante pruebas A/B.

• La empresa de telemedicina Ro mejoró en 2% su tasa de autorización y redujo en 3% las disputas, ganando millones de dólares al año.

Estos casos muestran que optimizar los pagos es imprescindible.

Otro problema que enfrentan las empresas es la dificultad para obtener financiamiento. Desde la crisis de 2008, el crédito para pequeñas empresas en todo el mundo se ha contraído. En Irlanda, las préstamos a pequeñas empresas cayeron un 66%; en EE. UU., los microcréditos por debajo de 1 millón de dólares disminuyeron un 5%; y el crecimiento del PIB en países de la OCDE bajó de 2.8% a 1.0%. Los bancos tradicionales no quieren prestar a pequeñas empresas, porque no tienen suficientes datos para evaluar riesgos y los costos de aprobación son altos.

Stripe Capital, en cambio, usa los datos de transacciones en tiempo real para ofrecer préstamos, evitando los procesos burocráticos tradicionales. Las empresas que obtienen financiamiento de Stripe crecen un 27% más rápido en el siguiente año, y algunas incluso más de 3 veces.

Stripe está transformándose de una simple herramienta de pagos a un sistema operativo empresarial. No solo ayuda a cobrar, sino también a financiar, emitir tarjetas, gestionar finanzas y prevenir fraudes. Quiere ser el cerebro financiero de las empresas, no solo un terminal de cobro.

Pero estos son problemas en un mundo donde las decisiones y compras las toman humanos. ¿Qué pasa si esas decisiones y compras las hacen agentes de IA? ¿Cómo debe evolucionar esa infraestructura?

¿Quién tendrá la billetera en un mundo de agentes de IA?

Cuando los agentes de IA se conviertan en nuevos consumidores, toda la infraestructura de pagos tendrá que ser rediseñada, y quien controle ese diseño marcará las reglas del próximo juego empresarial.

¿Qué es el comercio agentico? Es decir, cuando la IA sea lo suficientemente inteligente, dejará de ser solo una herramienta de búsqueda y será un agente autorizado para realizar tareas en tu nombre. Por ejemplo, decirle: “Consírame un vuelo a Shanghái el martes próximo, con ventana en la ventana y al mejor precio”, y que él mismo compare, reserve y pague sin intervención humana.

Estamos en la víspera de esta explosión. Como en los años 90, cuando la internet nacía, los protocolos básicos como HTTP, HTML y DNS estaban en competencia, y nadie sabía quién ganaría, con AltaVista y luego Google. Ahora, tampoco se sabe quién será el “HTTP” del comercio agentico.

Stripe divide la evolución del comercio agentico en cinco niveles:

L1: Eliminar formularios web, con IA que rellena automáticamente registros, login y pagos.

L2: Búsqueda descriptiva, donde puedes decirle en lenguaje natural qué quieres y te mostrará resultados.

L3: Memoria persistente, que recuerda tus preferencias e historial.

L4: Delegación autorizada, permitiendo que la IA tome decisiones de compra dentro de ciertos límites.

L5: Predicción activa, donde la IA puede anticiparse a tus necesidades y organizar todo antes de que tú te des cuenta.

Stripe estima que actualmente estamos en la frontera entre L1 y L2. Pero al avanzar a L3 y L4, la forma de hacer negocios cambiará radicalmente. Cuando miles de agentes de IA realicen transacciones en internet, necesitarán su propia billetera y un protocolo de pagos propio.

Eso es lo que Stripe busca conquistar en el futuro. Colaboran con OpenAI en el desarrollo de protocolos para comercio agentico, con Microsoft en la integración de pagos en Copilot, y han lanzado Agentic Commerce Suite, que permite a marcas como Etsy o Coach vender a través de múltiples plataformas de IA con un solo integración. Incluso han creado una función llamada Machine Payments, que permite a los agentes de IA ser clientes que pagan, no solo compradores.

Cuando los agentes de IA sean nuevos consumidores, Stripe quiere ser quien les proporcione billeteras y protocolos de pago, en un campo mucho más grande que solo el procesamiento de pagos.

Los obstáculos tecnológicos, ya sean las fronteras del pago o las billeteras de los agentes de IA, Stripe los está resolviendo uno a uno. Pero hay una muralla aún más antigua y resistente que bloquea todas estas posibilidades.

El enemigo final

“República de permisos” (A Republic of Permissions). Es el término que Stripe cita al final de su carta, refiriéndose a la teoría del Nobel de Economía 2025, Joel Mokyr, y lanzando una advertencia poco común en el mundo empresarial: lo que realmente bloquea todo esto no es la tecnología, sino un sistema construido por reguladores, comités y tribunales, que en nombre de “evitar que sucedan cosas malas” termina sistemáticamente impidiendo que sucedan cosas buenas.

El núcleo de Mokyr es que la Revolución Industrial en Inglaterra en el siglo XVIII no solo ocurrió por el carbón y las máquinas de vapor, sino también por un entorno político y cultural que fomentaba la innovación y el riesgo empresarial. Muchas tecnologías fracasan no por su falta de potencial, sino porque son aplastadas por actores no del mercado, como gobiernos, gremios o iglesias.

Stripe opina que hoy vivimos en una gran “República de permisos”. Y presenta una lista de críticas:

• En investigación farmacéutica, aunque la IA puede predecir estructuras de proteínas en semanas, la aprobación de nuevos medicamentos sigue siendo lenta, con más de 10 años en promedio.

• En Europa, los emprendedores enfrentan regulaciones complejas como la “Ley de IA de la UE”, que requiere mucho tiempo y dinero para cumplir, en lugar de centrarse en el producto.

• Tecnologías nucleares más seguras y eficientes enfrentan regulaciones rígidas que impiden su despliegue, pese a la urgencia del cambio climático.

• Waymo, en San Francisco, enfrenta obstáculos regulatorios, a pesar de que sus autos autónomos son más seguros que los humanos.

Pero Stripe no es pesimista del todo. Muestra ejemplos de éxito en medio de la regulación:

• Mistral AI en Francia y Bending Spoons en Italia, que han crecido en entornos regulatorios estrictos.

• Zipline en Ruanda y Varda en EE. UU., que en sectores altamente regulados como drones y espacio, han conseguido permisos y abierto nuevos modelos de negocio.

• Spring Health y Maven Clinic en EE. UU., que en sectores conservadores como salud mental y salud femenina, usan software y datos para mejorar servicios.

Estas son las mayores preocupaciones de Stripe, y el trasfondo de su carta. Compara la revolución de la IA con caer en un agujero negro: al cruzar el horizonte de eventos, no sentirás nada, pero tu futuro será irreversible. Stripe cree que estamos en la antesala de un “singularidad diferente, y esperemos, mejor”.

Al final, Stripe no ofrece garantías optimistas ni predicciones pesimistas. Solo advierte que la máquina de clasificación no se detendrá, solo acelerará. Serás un ganador o un dato descartado, según cómo respondas ahora.

Desde Dromineer, un pequeño pueblo irlandés con solo 102 habitantes, Stripe ha convertido en quince años siete líneas de código en un imperio que genera el 1.6% del PIB mundial. Su próximo paso es definir las reglas de la próxima generación del comercio global.