Los fondos cotizados (ETF) de biotecnología de China y de “covered call” con alto dividendo lideraron el rendimiento en el mercado surcoreano KOSPI durante el periodo comprendido entre el 19 de junio y el 21 de julio, según datos de la industria de inversión financiera publicados el 22 de julio. El desempeño superior se produjo cuando las acciones de semiconductores de IA, que antes habían liderado las subidas del mercado, se debilitaron, lo que llevó a los inversores a diversificar el riesgo. Las ganancias del sector estuvieron impulsadas por las asociaciones de las empresas de biotecnología de China con grandes firmas farmacéuticas globales y por unos resultados relativamente sólidos. Entre los principales resultados se incluyeron TIGER Global AI Cybersecurity (18,15%), RISE 200 High Dividend Covered Call ATM (15,51%) y TIGER China Biotech SOLACTIVE (14,02%), mientras que los ETF de semiconductores e infraestructura quedaron por debajo durante el mismo periodo.
ETF de “covered call” con alto dividendo y biotecnología de China lideran los rankings de rendimiento del KOSPI
Los ETF con mejor desempeño durante el periodo reciente de un mes mostraron un claro cambio hacia temas defensivos. Según datos de la industria de inversión financiera, los rankings fueron: TIGER Global AI Cybersecurity con 18,15%, RISE 200 High Dividend Covered Call ATM con 15,51%, TIGER China Biotech SOLACTIVE con 14,02%, PLUS High Dividend Weekly Covered Call con 11,01%, RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) con 10,49% y KoAct China Bio Healthcare Active con 10,47%.
Los ETF de “covered call” con alto dividendo demostraron una fortaleza notable. Estos productos mantienen empresas con alto rendimiento por dividendo como activos subyacentes, al tiempo que venden opciones de compra para generar ingresos adicionales. Entre los 100 ETF con mejor rendimiento, los temas de dividendos y “covered call” representaron el 31%, la biotecnología el 15%, las materias primas y la energía el 11%, la banca y las finanzas el 8%, y los fondos centrados en China el 6%. Los ETF temáticos de semiconductores estuvieron ausentes del top 100.
Mecánica de la estrategia de “covered call” limita el downside mediante la captación de prima
Los ETF de “covered call” generan ingresos al vender opciones de compra, que otorgan el derecho a comprar acciones a un precio específico. Al vender estas opciones se obtiene ingreso por prima independientemente de los movimientos del precio de las acciones, lo que proporciona un colchón frente a las caídas. Aunque esta estrategia limita el potencial alcista, crea flujo de caja y reduce la volatilidad. Al combinarse con acciones de alto dividendo, el enfoque genera ingresos tanto por dividendos como por primas de opciones.
Un representante de Hanwha Asset Management explicó que PLUS High Dividend Weekly Covered Call mantiene empresas con alto dividendo como activos subyacentes y vende opciones de compra del KOSPI 200 al 100%. El representante afirmó que las acciones subyacentes de alto dividendo experimentaron movimientos de precio relativamente pequeños y que las ventas de opciones de compra durante la caída del KOSPI 200 ayudaron a amortiguar el impacto a la baja. El representante añadió que, después de distribuir los ingresos, los recursos se reinvirtieron para mitigar aún más las pérdidas.
Las firmas de biotecnología china aseguran grandes alianzas farmacéuticas globales
Los ETF de biotecnología china ganaron la atención de los inversores junto con las estrategias defensivas de dividendos. TIGER China Biotech SOLACTIVE y KoAct China Bio Healthcare Active, que ocuparon el tercer y sexto lugar, respectivamente, invierten en grandes empresas de biotecnología china. El sector se benefició de la expansión de alianzas globales. En mayo, Innovent Biologics de China firmó una asociación con Pfizer por aproximadamente $10,5 mil millones (unos 15 billones de won) en el campo de la oncología. El 14 de julio (hora local), Dizal Pharmaceuticals entró en un acuerdo global de licenciamiento exclusivo con AstraZeneca por hasta $1,5 mil millones (aproximadamente 2,23 billones de won) para tratamientos de cáncer de pulmón.
Un representante de Mirae Asset Asset Management señaló que las exportaciones de tecnología farmacéutica de China en la primera mitad de 2026 alcanzaron aproximadamente $99,7 mil millones (unos 147,6 billones de won), logrando el 73% del total anual de 2025 en solo medio año. El representante indicó que ocho de los 10 principales acuerdos farmacéuticos globales implicaron a empresas chinas, con firmas importantes como AstraZeneca, Pfizer y Eli Lilly firmando contratos con empresas de biotecnología china. El representante añadió que el aumento de los flujos de capital desde la China continental también impulsó los retornos de los ETF relacionados.
Expertos recomiendan una estrategia de rotación hacia temas defensivos y alternativos
Los expertos del sector destacaron la importancia de las estrategias de inversión alternativas para diversificar el riesgo durante la debilidad de los semiconductores. El enfoque consiste en rotar el capital hacia ETF que generan ingresos, como productos de dividendos y “covered call”, así como hacia temas no vinculados a semiconductores, incluyendo biotecnología y fondos centrados en China.
El representante de Hanwha Asset Management indicó que, en situaciones en las que las acciones líderes en el mercado se quedan por detrás, los ETF temáticos de alto dividendo y los ETF de “covered call” que distribuyen ingresos pueden recuperar parte de las pérdidas. El representante enfatizó que los ETF de “covered call” con acciones de alto dividendo como activos subyacentes pueden mostrar un mejor desempeño que el KOSPI 200 durante caídas de acciones de gran capitalización, ya que las acciones de alto dividendo tienden a registrar descensos de precio más pequeños.
El representante de Mirae Asset Asset Management señaló que, además de activos seguros como el oro, los bonos y el dólar, que protegen frente a caídas generales del mercado durante la debilidad de los semiconductores, son importantes estrategias de inversión alternativas que contemplen la rotación de capital fuera de los semiconductores. El representante destacó que, considerando la fortaleza reciente de la biotecnología china y el rendimiento relativo superior conforme se deterioraron las condiciones de la industria de semiconductores, productos como TIGER China Biotech SOLACTIVE dentro de la gama de TIGER pueden utilizarse como estrategias de rotación.
Preguntas frecuentes
¿Qué provocó que los ETF de “covered call” con alto dividendo superaran el rendimiento durante el periodo del 19 de junio al 21 de julio?
Los ETF de “covered call” con alto dividendo superaron al mercado porque sus acciones subyacentes con alto dividendo experimentaron movimientos de precio relativamente pequeños en comparación con las acciones de semiconductores, y las primas de las opciones de compra captadas durante la caída del KOSPI 200 ayudaron a amortiguar las pérdidas a la baja. La estrategia combina ingresos por dividendos con primas de opciones para generar flujo de caja mientras limita la volatilidad.
¿Por qué ganaron los ETF de biotecnología china durante este periodo?
Los ETF de biotecnología china ganaron debido a las principales alianzas farmacéuticas globales anunciadas durante el periodo. Innovent Biologics firmó en mayo una asociación de $10,5 mil millones con Pfizer, y Dizal Pharmaceuticals entró en un acuerdo de licenciamiento por $1,5 mil millones con AstraZeneca el 14 de julio. Las exportaciones de tecnología farmacéutica de China alcanzaron $99,7 mil millones en la primera mitad de 2026, con ocho de los 10 principales acuerdos farmacéuticos globales involucrando a empresas chinas.
¿Qué estrategias de rotación recomiendan los expertos durante la debilidad de los semiconductores?
Los expertos recomiendan rotar el capital hacia temas defensivos, incluyendo ETF de dividendos y de “covered call” que generan ingresos mediante distribuciones, así como temas alternativos como la biotecnología china, que muestra fortaleza relativa cuando los semiconductores se debilitan. También se recomiendan activos seguros como el oro, los bonos y el dólar para protegerse frente a las caídas generales del mercado.
