Saylor: un crecimiento del 3,3 % en Bitcoin puede financiar dividendos de forma indefinida

Michael Saylor afirmó que la estrategia puede financiar sus dividendos de STRC indefinidamente si bitcoin se aprecia más rápido que el 3,3% anual. La rentabilidad mínima de bitcoin para cubrir los dividendos de la compañía ha subido de aproximadamente el 2,05%, a medida que las obligaciones preferentes se acercan a los 1,5 mil millones de dólares por año. Strategy vendió 3.588 BTC por 216 millones de dólares a principios de julio para cubrir pagos de dividendos, marcando su mayor venta desde que abandonó su política de "nunca vender". La declaración responde a las críticas de que los crecientes dividendos de acciones preferentes de Strategy forzarían la liquidación de su tesorería de bitcoin, que supera las 840 mil BTC.

La rentabilidad mínima de bitcoin de Strategy sube a 3,3%

Saylor publicó en X ayer que "si BTC se aprecia más rápido que el 3,3% con el tiempo, las ganancias de capital en BTC pueden financiar indefinidamente los dividendos de STRC". La rentabilidad mínima de bitcoin mide la apreciación anual promedio necesaria para que las ganancias en bitcoin de Strategy cubran las obligaciones de dividendos preferentes sin emitir nuevas acciones ordinarias.

La compañía había establecido previamente el umbral en alrededor del 2,05% en una publicación anterior. La barrera ha subido al 3,3% a medida que las obligaciones preferentes de Strategy han crecido y el precio de bitcoin ha retrocedido. Strategy ahora enfrenta aproximadamente 1,5 mil millones de dólares en pagos anuales de dividendos en sus cinco instrumentos preferentes, según investigaciones de Grayscale. El negocio de software de la compañía generó aproximadamente 477 millones de dólares en ingresos en 2025.

STRC (Acción preferente perpetua de tasa variable Serie A) está diseñada para cotizar cerca de un valor nominal de 100 dólares y se ha convertido en la acción preferente más grande del mundo por valor de mercado, con más de 8.500 millones de dólares.

Strategy vende 3.588 BTC por 216 millones de dólares a principios de julio

Strategy vendió 3.588 BTC por aproximadamente 216 millones de dólares entre el 29 de junio y el 5 de julio para financiar dividendos preferentes, reduciendo sus tenencias a aproximadamente 843.775 BTC. La venta siguió a la advertencia de Saylor de que la compañía probablemente vendería bitcoin para cubrir los pagos de STRC. La venta marcó el fin definitivo de su mantra de años de "nunca vender".

Saylor explicó que liquidar aproximadamente el 1,4% de los activos anualmente podría financiar los dividendos incluso en un mercado plano.

Analistas evalúan el modelo de dividendos financiados por bitcoin de Strategy

Ki Young Ju, fundador de Cryptoquant, advirtió que el aburrimiento de los inversores podría hundir a STRC si la demanda por las acciones preferentes desaparece. Analistas de JPMorgan dijeron que formalizar las ventas de bitcoin introduce un riesgo de doble vía en los mercados de criptomonedas.

Investigaciones de Grayscale describieron la situación como un desafío de flujo de caja más que de bitcoin. Ram Ahluwalia, CEO de Lumida Wealth, afirmó que Strategy ha pasado de ser comprador marginal de bitcoin a su vendedor marginal.

El umbral del 3,3% es bajo en comparación con los estándares históricos de bitcoin. El activo ha crecido a tasas anuales de doble dígito en todos los períodos plurianuales de su historia, aunque también ha sufrido caídas superiores al 70%.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad mínima de bitcoin de Strategy?
La rentabilidad mínima de bitcoin es la apreciación anual promedio necesaria para que las ganancias en bitcoin de Strategy cubran sus obligaciones de dividendos preferentes sin emitir nuevas acciones ordinarias. El umbral ha subido del 2,05% al 3,3%.

¿Cuánto bitcoin vendió Strategy a principios de julio?
Strategy vendió 3.588 BTC por aproximadamente 216 millones de dólares entre el 29 de junio y el 5 de julio para financiar dividendos preferentes, reduciendo sus tenencias a aproximadamente 843.775 BTC.

¿Cuáles son las obligaciones anuales de dividendos de Strategy?
Strategy enfrenta aproximadamente 1,5 mil millones de dólares en pagos anuales de dividendos en sus cinco instrumentos preferentes, siendo STRC la reclamación recurrente más grande sobre el efectivo de la compañía.