Las acciones de semiconductores oscilan un 8% al día en medio de una volatilidad extrema este mes

Las acciones globales de semiconductores, incluidas Samsung Electronics, SK Hynix y Micron, registraron una volatilidad extrema este mes, con oscilaciones diarias promedio de aproximadamente 8% pese a los beneficios récord impulsados por el superciclo de memoria para IA. El 21 de julio (hora local), Micron se disparó 12,17% hasta $970,82, mientras que SanDisk saltó 14,24%, AMD subió 8,11% e Intel avanzó 8,64% en la Bolsa de Nueva York; el mismo día, Samsung Electronics y SK Hynix ganaron entre 4% y 6% en el KOSPI. La volatilidad se debe a una combinación de ETF apalancados de una sola acción lanzados a finales de mayo y a la incertidumbre fundamental sobre las valoraciones del sector de semiconductores, según analistas. Los observadores del mercado señalan que, aunque los ETF apalancados amplifican las tendencias existentes mediante el reequilibrio, la causa raíz de la volatilidad reside en el cambio de expectativas sobre la propia industria global de semiconductores.

Micron y acciones estadounidenses de semiconductores registran ganancias de dos dígitos el 21 de julio

El 21 de julio (hora local), Micron cerró en $970,82, con una subida del 12,17% respecto al día de cotización anterior. SanDisk avanzó 14,24%, AMD ganó 8,11% e Intel incrementó 8,64% en el mismo día. En el mercado KOSPI de Corea del Sur, el 21 de julio, Samsung Electronics y SK Hynix registraron ganancias de entre 4% y 6%.

Las acciones de semiconductores promedian una volatilidad diaria de 7,99% este mes

Este mes, la volatilidad intradía promedio de cinco grandes acciones de semiconductores—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD y SanDisk—alcanzó el 7,99%. SK Hynix registró la mayor volatilidad, con 10,08%, seguida de SanDisk con 9,61%. Samsung Electronics registró 8,01%, Micron 6,54% y AMD 5,71%. La volatilidad intradía se calcula dividiendo la diferencia entre el máximo y el mínimo del día entre el promedio de ambos, lo que representa la ratio de la fluctuación del precio frente al punto medio del día.

Esta volatilidad supera de forma significativa los movimientos del mercado en general. El NASDAQ Composite Index y el S&P 500 Index registraron una volatilidad intradía promedio de solo 1,31% y 0,86%, respectivamente, este mes. La comparación muestra que la volatilidad individual de SanDisk fue 8,5 veces mayor que la del índice NASDAQ. El KOSPI, que tiene altas ponderaciones en Samsung Electronics y SK Hynix, registró una volatilidad intradía promedio de 6,75% este mes.

Analistas debaten el impacto de los ETF apalancados en la volatilidad

Los ETF apalancados de una sola acción lanzados a finales de mayo han sido identificados como un factor contribuyente de la mayor volatilidad de Samsung Electronics y SK Hynix en el mercado doméstico. Los ETF apalancados utilizan derivados como futuros y swaps de rentabilidad total (TRS) para buscar el doble de la rentabilidad diaria del activo subyacente, generando demanda de reequilibrio que amplifica las tendencias de precios existentes cada vez que la acción se mueve.

Sin embargo, algunos analistas sostienen que los ETF apalancados no pueden atribuirse únicamente a la volatilidad. Yeom Dong-chan, investigador de Korea Investment & Securities, declaró: “El reequilibrio de los ETF apalancados está estructurado para amplificar las tendencias existentes, no para revertir las tendencias intradía”, y añadió: “La causa fundamental de la expansión reciente de la volatilidad es la volatilidad de la propia industria global de semiconductores”.

La volatilidad acumulada en el año llega al 8,28% en SanDisk

Al ampliar el marco temporal al año completo, se revela que las acciones estadounidenses de semiconductores han mostrado una volatilidad aún mayor. La volatilidad intradía promedio de SanDisk para el año se sitúa en 8,28%, lo que indica fluctuaciones diarias de aproximadamente 8% a lo largo del año. Micron registró 6,18%, SK Hynix 5,95%, Samsung Electronics 5,10% y AMD 4,99%, todo por encima de 5%. Estas cifras sugieren que la volatilidad está más arraigada en las expectativas del panorama del sector y en los debates sobre la valoración que en la estructura del producto.

Daishin Securities califica la caída reciente de irracional

Los expertos caracterizan la caída reciente como irracional dadas las altas expectativas para las empresas globales de semiconductores. Ryu Hyeong-gun, investigador de Daishin Securities, describió la caída reciente de precios en la industria de semiconductores como un “descenso irracional del precio de las acciones”, y afirmó: “El mercado experimentó caídas de precios excesivas en medio de una controversia del pico fuera de tiempo”. Añadió: “Siempre se presentan numerosas razones durante caídas bruscas de precios, así que ahora es el momento de desenredar los hilos enredados uno por uno”.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó la subida de las acciones de semiconductores el 21 de julio?
El 21 de julio (hora local), las principales acciones de semiconductores registraron ganancias significativas, con Micron subiendo 12,17% hasta $970,82, SanDisk al alza de 14,24%, AMD al alza de 8,11% e Intel al alza de 8,64%. El mismo día, Samsung Electronics y SK Hynix subieron entre 4% y 6% en el KOSPI.

¿Qué tan volátiles han sido las acciones de semiconductores este mes?
Este mes, cinco grandes acciones de semiconductores—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD y SanDisk—promediaron 7,99% de volatilidad intradía, con SK Hynix llegando a 10,08% y SanDisk a 9,61%. Esto se compara con solo 1,31% para el NASDAQ Composite y 0,86% para el S&P 500.

¿Qué dicen los analistas que está causando la volatilidad extrema?
Yeom Dong-chan de Korea Investment & Securities señaló que “la causa fundamental de la expansión reciente de la volatilidad es la volatilidad de la propia industria global de semiconductores”, mientras que Ryu Hyeong-gun de Daishin Securities caracterizó la caída como un “descenso irracional del precio de las acciones” y señaló que “el mercado experimentó caídas de precios excesivas en medio de una controversia del pico fuera de tiempo”.