Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzan máximos plurianuales mientras la guerra entre Irán aviva los temores de inflación

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se dispararon hasta máximos de varios años durante la noche, ya que el mercado de bonos señaló su preocupación por un conflicto prolongado de Irán que impulsa la reaparición de la inflación. El rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 4,7% intradía, marcando el nivel más alto desde enero, mientras que el rendimiento a 30 años subió hasta el 5,18%, el nivel más alto desde 2007. El repunte se produjo después de que el crudo Brent superara los 100 dólares por barril tras la afirmación de los rebeldes hutíes de Yemen sobre ataques a embarcaciones saudíes, y tanto EE. UU. como Irán indicaran la posibilidad de nuevas acciones militares. Los analistas atribuyen el salto de rendimientos al temor a la inflación impulsado por el aumento de los precios del petróleo y al incremento de los déficits fiscales de EE. UU. por un mayor gasto militar. El umbral del 4,5% en los rendimientos a 10 años se considera una línea de resistencia psicológica que refleja la preocupación del mercado por la inflación y la sostenibilidad de la deuda del gobierno.

Los precios del petróleo impulsan el salto de rendimientos del Tesoro por encima del umbral clave

El crudo Brent superó los 100 dólares por barril durante la noche, reavivando las preocupaciones por la inflación que empujaron los rendimientos del Tesoro al alza. Art Hogan, estratega jefe de mercados en B. Riley Asset Management, afirmó que “a menos que los precios del petróleo bajen, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. tampoco bajarán”. Hogan describió la zona por encima del 4,5% en el rendimiento del Tesoro a 10 años como una “zona de peligro”, señalando que los inversores están seriamente preocupados por la inflación. Scott Buchta, responsable de la estrategia de renta fija en Brean Capital, identificó los precios del petróleo como el principal motor del aumento del rendimiento y dijo que “que el petróleo vuelva a 100 dólares nunca es una buena noticia para el mercado de bonos”.

El gasto en defensa de EE. UU. amplía las preocupaciones por el déficit fiscal

El mercado de bonos responde a las preocupaciones por déficits fiscales de EE. UU. en expansión impulsadas por un mayor gasto militar para el conflicto de Irán. El secretario de Defensa, Pete Hegseth, testificó en una audiencia reciente en el Senado que aproximadamente 37,5 mil millones de dólares se han gastado en la guerra de Irán y solicitó 67 mil millones de dólares adicionales en apoyo presupuestario. Hogan señaló que “el problema del déficit fiscal no es una historia nueva, pero la situación sigue deteriorándose”. La combinación de un mayor gasto militar y las preocupaciones existentes por el déficit ha contribuido a la presión al alza sobre los rendimientos del Tesoro.

JP Morgan advierte: los rendimientos del Tesoro se acercan al disparador de corrección bursátil

JP Morgan emitió un informe en el que señaló que “la preocupación es que los rendimientos de los bonos se estén acercando a niveles que podrían desencadenar una corrección del mercado de valores”. La firma indicó que los mercados vigilarán de cerca si el presidente Donald Trump cambia la dirección de su política en respuesta al aumento de los rendimientos. La interacción entre los rendimientos del Tesoro y las valoraciones de las acciones ha generado inquietud entre los estrategas sobre posibles efectos de arrastre en los mercados bursátiles si los rendimientos continúan subiendo.

Los analistas prevén que los rendimientos del Tesoro se mantengan elevados hasta fin de año

Los analistas de mercado esperan que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. permanezcan por encima del 4,5% en el corto plazo. Buchta indicó que su pronóstico inicial de que los rendimientos a 10 años alcanzarían el 4,5-4,6% para fin de año ha cambiado debido a la guerra de Irán. Proyectó que “si la guerra de Irán se prolonga y los precios del petróleo suben más, el rendimiento del Tesoro a 10 años podría escalar al rango de 4,6-4,8%”. La perspectiva refleja la expectativa de que las tensiones geopolíticas y la dinámica de los mercados energéticos sigan influyendo en los mercados de renta fija.

FAQ

¿Qué causó el repunte de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. durante la noche?
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se dispararon después de que el rendimiento a 10 años rompiera el 4,7% intradía y el rendimiento a 30 años alcanzara el 5,18%, impulsados por el crudo Brent superando los 100 dólares por barril tras los ataques hutíes a embarcaciones saudíes y por el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán. Los analistas identificaron los precios del petróleo al alza y la expansión de los déficits fiscales por el mayor gasto militar como los principales motores.

¿Por qué los analistas ven el 4,5% como un umbral crítico para los rendimientos del Tesoro?
Los analistas describen el nivel del 4,5% en los rendimientos del Tesoro a 10 años como una línea de resistencia psicológica y una “zona de peligro” que refleja serias preocupaciones del mercado sobre la inflación y los déficits fiscales de EE. UU. Art Hogan de B. Riley Asset Management indicó que este umbral señala que los inversores están profundamente preocupados por la reaparición de la inflación.

¿Cuál es la perspectiva para los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a fin de año?
Scott Buchta de Brean Capital revisó su pronóstico para fin de año de los rendimientos del Tesoro a 10 años, de 4,5-4,6% a un rango potencial de 4,6-4,8% si la guerra de Irán se prolonga y los precios del petróleo continúan en aumento. Los participantes del mercado esperan que los rendimientos permanezcan elevados por encima del 4,5% mientras las tensiones geopolíticas y los precios de la energía sigan elevados.