La $20B Carrera de Capex: Cómo los gigantes tecnológicos están invirtiendo para moldear el futuro de la IA

Elon Musk ha posicionado a Tesla durante mucho tiempo como mucho más que un fabricante de automóviles. A medida que la compañía enfrenta una feroz competencia de los fabricantes de vehículos eléctricos chinos y tasas de adopción más lentas de lo esperado, Tesla está pivotando hacia la inteligencia artificial, la robótica y la tecnología autónoma—áreas que Musk cree que definirán su próxima era de crecimiento. Este cambio estratégico se refleja en los planes de inversión de capital de Tesla. La compañía espera que el gasto de capital supere los 20 mil millones de dólares en 2026, más del doble de los aproximadamente 8.5 mil millones en 2025 y superando significativamente el máximo anterior de 11.3 mil millones registrado en 2024. Esta expansión agresiva del gasto de capital señala el compromiso de Tesla de construir la base tecnológica necesaria para vehículos autónomos, robotaxis y robótica avanzada.

La revisión del gasto de capital de Tesla: construyendo más allá de las puertas de la fábrica

El plan de 20 mil millones de dólares en gasto de capital de Tesla apunta a seis nuevas instalaciones principales, incluyendo fábricas dedicadas a perfeccionar operaciones, producción de baterías LFP, fabricación de CyberCab, producción de camiones Semi, una megafábrica de próxima generación y ensamblaje de robots Optimus. Sin embargo, el gasto de capital no se trata solo de ladrillos y mortero. Una parte sustancial financiará la infraestructura de computación de IA—la columna vertebral computacional necesaria para escalar capacidades de conducción autónoma total, despliegue de robotaxis y operaciones de robótica. La compañía también está destinando recursos para ampliar la capacidad de las fábricas existentes y construir infraestructura de apoyo para mejorar la eficiencia operativa. Con aproximadamente 44 mil millones de dólares en reservas de efectivo, Tesla posee la flexibilidad financiera para ejecutar esta ambiciosa agenda de gasto de capital. La estrategia de inversión en capital subraya la evolución de Tesla de ser un fabricante de automóviles tradicional a una empresa impulsada por tecnología e IA, posicionándose para una ventaja competitiva a largo plazo en movilidad autónoma y robótica.

El auge del gasto de capital en tecnología: Meta y Nebius siguen la tendencia

La trayectoria agresiva de Tesla en gasto de capital no ocurre en aislamiento. En todo el sector tecnológico, los principales actores están aumentando su inversión en capital a medida que la IA emerge como el diferenciador clave. Meta Platforms está incrementando significativamente su gasto de capital para apoyar la expansión de infraestructura de IA. El gigante de las redes sociales ha previsto un gasto de capital entre 115 mil millones y 135 mil millones de dólares en 2026—un aumento dramático respecto a los 72.2 mil millones en 2025 y más del triple de sus niveles de gasto en 2024. El enfoque de Meta en gasto de capital se centra en construir centros de datos, asegurar capacidad avanzada de computación y financiar sus recién establecidos Meta Superintelligence Labs.

De manera similar, Nebius—un nuevo jugador en servicios de infraestructura de IA—ha anunciado una expansión ambiciosa en gasto de capital. Originalmente proyectando 2 mil millones de dólares en inversión, Nebius ha revisado su plan al alza hasta 5 mil millones de dólares para 2025. Estos fondos asegurarán recursos críticos, incluyendo capacidad de energía, adquisición de terrenos, sitios físicos y hardware especializado, permitiendo una rápida escalada en la implementación de centros de datos y despliegue de infraestructura GPU a gran escala. El cambio en el gasto de capital refleja un reconocimiento estratégico de que quien controle la infraestructura de IA moldeará el panorama competitivo de la industria.

Implicaciones de inversión y perspectiva del mercado

Las acciones de Tesla han subido un 12% en los últimos 12 meses, pero han tenido un rendimiento inferior al de sus pares en la industria. Desde una perspectiva de valoración, Tesla cotiza a un ratio precio-ventas futuro de 15.38, superando tanto el promedio de la industria como su propio promedio histórico de cinco años. La acción tiene una puntuación de Valor de F, lo que indica niveles de valoración premium. Las revisiones recientes de analistas sobre las previsiones de ganancias de Tesla han sido mixtas en los últimos 90 días, reflejando incertidumbre sobre los plazos de ejecución de las iniciativas de gasto de capital anunciadas. Actualmente, Tesla tiene una clasificación Zacks de #4 (Vender), lo que sugiere un potencial de alza limitado desde los niveles actuales según métricas de valoración convencionales.

La ola general de gasto de capital en marcha en Meta, Nebius y Tesla revela un cambio fundamental en cómo las empresas tecnológicas asignan capital. En lugar de optimizar operaciones existentes, estas firmas están realizando apuestas masivas en capacidades de próxima generación. Para los inversores, la pregunta clave es si estas inversiones en gasto de capital generarán retornos suficientes para justificar los compromisos de gasto extraordinarios que se anuncian para 2026 y más allá.