13 de julio, repaso: juego a corto plazo con rebote tras sobreventa; pero conviene darse por satisfecho y cerrar.

这几天孩子出生，没发贴也没留言，今天老婆孩子出院，就最近的行情简单跟大家聊聊。[淘股吧]

一、指数，
没啥好说的，当某个阶段指数明显上不去，并且在短期出现过多次大跌的时候，理论上指数是没有预期的，整体而言大概率是下降通道的，这个无需解释，因为如果指数没问题，它为何短时间内要出现多次大跌呢，反过来也是如此，当下阶段整体趋势如果是下跌或者探底预期，指数对于大部分散户而言没有意义，因为大部分品种都是下跌预期，修复、冲高、日内回升大多都是卖点，你总不可能在当下阶段去预期指数能够反转吧，退一步说，哪怕指数连涨3天，大部分品种也就1到1,5天的超跌反弹，然后就是回落，甚至有可能指数连涨3天，你的持仓还连跌3天。

二、情绪题材，
这里的情绪题材主要指的是非AI科技类的医药、机器人、商业航天，这种偏向纯量化情绪的题材，是不建议大家过多关注的，以前游资引导的情绪题材还能做一些接力、打板、强更强、弱转强、看A做B等等，毕竟游资也是人，他们引导的情绪你去跟随还有些汤喝，而当下曾经叱咤风云的游资们基本销声匿迹了，那量化下的情绪题材，基本都是一日游的，它们是机器，不会主动打造什么连板龙、空间龙的，你去跟随但凡追高，基本都是被深套，量化向来是收割市场流动性的，尤其在行情混沌萎靡的时候，量化情绪题材大多次日一个冲高后是直接闷杀的，，就比如前段时间的医药、机器人，你要是稍微犹豫没走，就是深套，，周五的商业航天大批量涨停，今天直接闷杀，大部分周五涨停的品种，今天连溢价都没有，，讲一个笑话，商业航天为了让你们进来，不惜代价发射了一颗火箭，并回收成功了。

所以，在非游资引导下的情绪题材的拉升，这种量化拉升的情绪题材，个人一般都不看的，也不建议大家去跟随，尤其在市场萎靡的时候，量化拉升的情绪题材，一般拉升当天都是卖点，涨停也卖，不然第二天你一犹豫，就给你砸到深水。

三、科技，
这轮科技跌的很惨，这段时间下来，高位科技基本平均补跌30％了，相当惨烈，节点是meta出租算力的消息被爆，即使后续一堆解读澄清，科技都没有起色，然后催化应该是苹果发布消息说要涨价，理由是存储芯片涨价太猛了，它们无法消化成本，这个确实是大利空，别看硬件端掀起涨价潮看似牛逼，但是对于苹果这类需要大量采购配件的终端厂来说，要嘛维持原价保销量，但是回盈亏利润，要嘛涨价，但是自然会降低销量，大厂还可以撑撑，小厂可能直接倒闭。

这就引发大家思考，硬件这种无休止的涨价，看起来头部硬件厂大赚，但是终端要是不能够买单的话，这种涨价还能持续么，比如苹果终端产品的涨价，理论上会降低销量，再比如周末赛力周末业绩预亏也是存储涨价导致的，其实只要是终端产品，最终都是要跟随涨价的，不然它们消化不了成本，，

所以，别看存储财报耀眼，比如海外的三星、海力士、美光、闪迪等等，比如国内的江波龙、兆易、德明利等等，还有一些配套的上游、中游可以同步盈利，但是下游所有终端消费端都是亏钱的，那这种只有硬件厂赚钱，终端厂亏钱的路是无法持续的，除非大量的消费者愿意买单，否则无法完成闭环，甚至还会影响接下来全球的AI科技扩产周期，所以，本次科技硬件的大跌，除了高位有补跌需求外，终端厂发布涨价消息是最大的利空。

再来说业绩，很多人都想着三季度科技再走一波业绩线，包括我之前也认为三季度科技业绩线还可以再走一波，但是本轮业绩线的节点就是江波龙发布中报预期同比600-700倍的增幅，次日走势大幅不及预期，这种体量的营收和半年报同比增幅算是A股历史上最炸裂的业绩了，甚至可以是前无古人后无来者，次日既然没有涨停，随后还一路下跌，同期的杭电股份、兆易创新、永鼎股份中报业绩预期同比都是大幅增加，然后都是大幅下跌，甚至A杀，今天中报预期同比增加20多倍的香农芯创还跌停了。

也就是说，从业绩角度来看，自从江波龙发布业绩预期后不及预期的走势后，整个科技业绩预期直接没了，那这时候就不要再考虑业绩线了，基本上都是业绩发布就兑现，，业绩发布只是反应去年和当下的业绩，但是大部分科技品种的股价已经将未来三年的预期都打满了，这时候配合一些利空消息，比如终端涨价等利空消息，整个科技硬件端就承压了，因为终端涨价如果消费者不买单，这条路是走不下去的，那就要被迫降价，或者说涨价大幅度减缓，，而这一轮科技线走的是涨价预期，那反过来，涨价的品种最近就是最承压的。

最后，说一下整体科技走势，，很明显是退潮，每个周期中必然会有一次补跌退潮，，退潮后能不能企稳再起一波那是后话，但是我们要应对思路就是要永退潮思路来应对，以前跟大家说过，大级别的退潮，千万不要主观幻想跌一下就能反转，那是活在梦里，大级别退潮，至少要经历“退一反一”、“退二反二”，一旦整体环境不行，还有“退三反三”，而且每次退大概率都是新的低点，这也是为什么让大家，修复就是卖，不要犹豫，因为大部分品种修复后都会再次下跌。

这波科技分为海外算力，和国产算力，然后是上游原材料，上游原材料主要偏向国产算力，，

海外算力主要是光通信，这波光通信是最先退潮的，大部分品种都走了A杀，大哥大中际旭创都快跌破了，像什么长飞、中天、亨通光纤三巨头都A杀了，，这里后续只有超跌反弹，暂时不看再起一波，，

国产算力主要是半导体芯片，，也就是国产替代，就是先进制成、成熟制成国内的扩产，从最近的走势来看，比较逆势的前排大哥是种芯国际、华虹公司，沐曦股份，主要是晶园制造和GPU，主要是纯正的国产替代扩产方向，还有就是韬定律发酵的偏向短期情绪的先进封装，那么从中期角度来看，4月5月6月科技主升主要走的是涨价预期，那当下终端暂时无法给涨价闭环，涨价品种承压，再加上全球AI扩产又是确定性的，一旦扩产落地，又会反推现有涨价品种降价或者涨幅放缓，所以如果大家还看好科技，建议关注国产替代种扩产刚需环节，

而扩产刚需环节，主要是半导体设备、晶圆代工、核心零部件、上游配套材料、封装、算力基建等等，这里面也有细分，大家要自己去对应，
比如半导体前道设备中的刻蚀、薄膜沉积、离子注入、抛光、DUV光刻机、洁净室等等，
比如核心零部件有加热器、卡盘、真空组件、精密金属结构件、射频电源等等，
比如上游材料有光刻胶、特种气体、显影液、抛光液、覆铜板、磷化铟等等，
比如算力基建有AIDC机房、液冷配套等等，
比如封测/封装有封测/封装大厂、测试设备、探针台等等，
比如晶圆制造，国内主要就两家，一个中芯、一个华虹。

可能还有一些细分没想到，后面有时间单独整理一份给大家，，

简单来说，总结一下，

1、科技是大级别退潮，要走“退一反一”，“退二反二”，甚至还有“退三反三”，，这种退潮，哪怕结束企稳了，会有大批量品种直接掉队甚至消失，所以，当下的科技大部分品种，修复就是卖点，不要主观幻想着你的持仓还能够再次新高，毫无意义。

2、科技456月走的是业绩驱动，本质也是涨价驱动，当下涨价端利空叠加，一个是终端大厂陆续宣布涨价，除非消费者买单，不然硬件端的涨价无法完成闭环，再一个一旦全球AI扩产落地，会反推涨价品种降价，所以当下涨价炒作告一段落，修复都是卖点，只有涉及到扩产环节的品种才有预期。

3、既然涨价端承压，那如果科技未完待续，8月份应该走的是以半导体设备为主的先进制成、成熟制成的大批量购买设备国产完成国产替代，建议关注该方向。

4、量化时代的情绪题材，不建议大家跟随，大部分次日都没了，尤其是大环境不好的时候，拉升当天大部分都是卖点而不是买点，更不要说你次日追进去了，一不小心就是深套。

5、指数上，只存在超跌反弹，其他不要想了，这种下跌，不可能直接反转，明天有短线博弈一日游的机会，当下的市场，只能买绿，千万不要买红，更不要追高，否则死的很惨。

感谢朋友的加油支持，@思绪走了光8

感谢朋友的打赏支持，@莉莉莉莉李 @忘记了呼吸 @爱笑的华仔 @背后灵 @惊蛰万物生 @思绪走了光8