El mercado se está mostrando reacio respecto a la Fed—los traders en Kalshi ahora están valorando solo un 65% de probabilidad de un recorte de tasa de 25 puntos base para el 10 de diciembre de 2025. Eso es una disminución respecto a las expectativas anteriores. ¿Cambio de sentimiento o verificación de la realidad?

He oído hablar de un método de observación económica muy peculiar: observar los cambios en el "umbral" de ciertos trabajadores de la industria gris.
La lógica es la siguiente: durante una recesión económica, los ingresos en diversas industrias suelen verse presionados, lo que provoca que más personas altamente cualificadas ingresen en el sector servicios, que tiene barreras de entrada más bajas; mientras que en períodos de prosperidad económica, hay más oportunidades de empleo formal, lo que naturalmente disminuye la competencia por estos puestos.
Es un indicador cíclico bastante contraintuiti

Desde Estados Unidos llega la noticia de que el presidente actual se ha pronunciado en una plataforma social, afirmando que la economía estadounidense ahora lidera globalmente, que el control de la frontera se ha vuelto más estricto, que las fuerzas militares son más fuertes, y también dice que el ánimo de la población está en auge, y que las relaciones con los aliados son muy estables. Él llama a esto "la era dorada de América"; esta declaración influirá en el sentimiento del mercado, ya que las tendencias políticas y el flujo de capital siempre están interconectados.

Nah, te estás perdiendo todo el punto aquí. El argumento de Polanyi nunca fue sobre si los mercados son "libres" en algún sentido natural. ¿Su opinión? Los mercados son sistemas deliberadamente construidos—modelados por reglas, instituciones y estructuras de poder. No surgen espontáneamente; son diseñados, regulados y constantemente redefinidos por aquellos que controlan el marco.

La Corte Suprema acaba de criticar el juego de aranceles de Trump. Los jueces están cuestionando si sus agresivas políticas comerciales son incluso legales—y, honestamente, esto no es solo un drama de DC. Estamos hablando de posibles efectos en cadena en los mercados globales. El caso está básicamente probando hasta dónde puede extenderse el poder presidencial cuando se trata de reformar las reglas comerciales. Si se resisten con fuerza, espera una volatilidad seria en los mercados tradicionales, que siempre se refleja en las criptomonedas. Vale la pena observar cómo se desarrolla esto.

Viendo algo interesante desarrollarse aquí – parece que estamos ante una ventana macroeconómica inusual que no aparece a menudo. Este tipo de configuraciones tienden a crear oportunidades asimétricas cuando las señales del mercado tradicional comienzan a alinearse con los fundamentos de las criptomonedas. Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esto en las próximas semanas.

¿Por qué se acumula la riqueza tan rápido en Dubái? Dos palabras: cero impuestos.
Cuando las personas no entregan el 30-40% de sus ingresos al gobierno, en realidad mantienen lo que ganan. No hay impuesto sobre la renta. No hay impuesto sobre las ganancias de capital. Solo retención de ganancias puras.
Y aquí está la cuestión: cuando no te ahogas en el drama político todos los días, tu capacidad mental se destina completamente a acumular riqueza. Sin distracciones del último caos gubernamental. Solo un enfoque láser en hacer movimientos de dinero.
Esa es la fórmula de Dubái en pocas palabras.

La libra está alcanzando mínimos de varios meses, y el sentimiento del mercado no es exactamente optimista. Los traders parecen convencidos de que el próximo anuncio del presupuesto no proporcionará el catalizador de crecimiento que Gran Bretaña necesita desesperadamente. ¿El ambiente? Bastante bajista. La mayoría está apostando a que esta actualización de política fiscal caerá corta para generar un impulso económico significativo. Es ese clásico juego de esperar y ver, excepto que todos ya están posicionados para la decepción.

Las últimas declaraciones del presidente de la Fed pueden generar presión sobre las criptomonedas y otros activos de riesgo. El mercado debe prestar atención a estas señales.

Los datos del mercado presentan una tendencia interesante: tanto los inversores minoristas como el sector institucional mantienen su interés en los activos en lira turca. A pesar de los mercados globales volátiles, no se observa un cambio notable en la preferencia por la moneda local. Esta situación brinda importantes pistas sobre las expectativas económicas y la confianza en los activos locales.

La ola de IA sigue creciendo.
Las empresas del S&P 500 acaban de romper un récord este trimestre: "IA" se mencionó más de 10,000 veces durante las llamadas de ganancias. Es la primera vez en la historia.
¿Dieciocho meses atrás? La mitad de ese número.
El máximo anterior fue de alrededor de 9,000 menciones a finales de junio. Ya lo hemos superado.
¿Qué nos dice esto? América Corporativa ya no solo está experimentando con la IA. Están apostando capital serio en ello. Cuando los ejecutivos no pueden dejar de hablar sobre algo durante la temporada de ganancias, eso es generalmente cuando el dinero

Revisé los datos históricos y encontré un patrón interesante.
El asunto del cierre del gobierno de EE.UU. suena bastante aterrador, pero el mercado de valores estadounidense en realidad no es tan frágil. Los datos muestran que la mayoría de las veces, después de que termina el cierre, el mercado puede recuperarse rápidamente y comienza a rebotar a corto plazo.
La resiliencia es realmente fuerte.
Al mirar el caso de Clinton en ese momento (95-96) ...

El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, acaba de soltar una opinión interesante sobre la situación de Argentina. Está llamando al presidente Javier Milei una "fuerza de la naturaleza" y cree que el país podría realmente esquivar ese supuesto paquete de préstamo de $20 millones que todos han estado especulando.
Milei se ha convertido en un personaje en el escenario global, conocido por su enfoque poco convencional hacia la reforma económica y sus dramáticas apariciones públicas. Pero Dimon parece pensar que hay sustancia detrás del espectáculo. La evaluación del gigante de Wall Street sugiere que la

Europa sigue hablando de sus victorias verdes y su impulso renovable. Pero aquí está la realidad: la electrificación se ha estancado en el 22% durante años. ¿Las facturas de energía? Siguen siendo de 2 a 5 veces lo que pagarías en EE. UU. o China.
No es sorprendente que los fabricantes estén empacando y yéndose. Si esto cuenta como su historia de éxito climático, te hace preguntarte cómo se ve su versión del fracaso.

Palabra de la Casa Blanca: abordar la asequibilidad va a ser una prioridad importante de cara al próximo año. Este cambio podría tener un efecto en los mercados si están serios acerca de la presión del costo de la vida.

¿Alguna vez te has preguntado por qué algunas billeteras siguen creciendo mientras que otras se reducen? Bienvenido a la economía en forma de K—y está reconfigurando tu realidad financiera en este momento.

Scott Bessent acaba de finalizar en la audiencia de la Corte Suprema sobre los movimientos arancelarios de Trump. ¿Su opinión? "Súper optimista" sobre cómo se desarrollaron las cosas. El Secretario del Tesoro claramente está apostando a que la corte se alineará con la administración en este caso. Los mercados podrían querer prestar atención—este drama arancelario ha estado sobre la cabeza de todos durante semanas, y un fallo favorable podría cambiar todo el juego de sentimientos.

Los mercados de crudo están pulsando el botón de pausa aquí. El comercio de futuros se mantiene estable mientras las preocupaciones sobre la demanda siguen generando presión.

Los números actuales son impactantes: $38 trillion. Ahí es donde se encuentra la deuda de EE. UU. en este momento.
¿Qué es alarmante? Un cuarto completo de los ingresos del gobierno ahora se destina solo a pagar esta deuda—pagar intereses, nada más. Cuando el 25% de los ingresos desaparece en pagos de intereses antes de que ocurra algo productivo, se está ante una inestabilidad estructural.
Esta no es una matemática sostenible. La deuda a esta escala restringe opciones, limita la flexibilidad fiscal y plantea preguntas sobre la estabilidad económica a largo plazo. Para cualquiera que observe t

Los observadores del mercado están atentos a un posible fallo de la Corte Suprema sobre políticas arancelarias, pero aquí está la realidad: incluso una decisión del tribunal superior podría no marcar el final de este capítulo de la guerra comercial. El impulso político detrás de los aranceles es más profundo que las decisiones judiciales. El nacionalismo económico tiene apoyo bipartidista, y las tensiones geopolíticas continúan alimentando medidas proteccionistas. Para el mercado de criptomonedas y los activos de riesgo global, esto significa una incertidumbre prolongada en torno a los flujos