Degentrading

Resumen de EOD - 26 de julio de 2026
Día difícil para el momentum con el clímax de ventas a mitad del día. Todos los sectores de alta beta se vieron afectados, independientemente de si estaban conectados al tema de los semiconductores o no.
En memoria, $MU y $SNDK terminaron el día con una caída del 5% y el 7%. En general, $SNDK defendió el nivel de 1.5k mencionado anteriormente. $MU cotizó un poco más fuerte, con algunos intentos por debajo de 900.
Las neoclouds cayeron en general alrededor de un 10%, con $CRWV destacándose al caer solo un 3.5%. Nuevamente, este es el segundo día de un rendim

"A pesar de esos esfuerzos, META sigue hambrienta de aún más potencia de cómputo, dijo el portavoz. Continúa avanzando con planes para costosos nuevos centros de datos y recientemente firmó importantes acuerdos de cómputo con Coreweave, Alphabet, Oracle, entre otros."

"A pesar de esos esfuerzos, META sigue hambrienta de aún más potencia de cómputo, dijo el portavoz. Continúa avanzando con planes para costosos nuevos centros de datos y recientemente firmó importantes acuerdos de cómputo con Coreweave, Alphabet, Oracle, entre otros."

Mantengamos el capex en marcha.

Días como este ponen a prueba tu tesis. Dicho esto, si te sientes triste o decaído, sal a tomar un poco de sol. Habla con un amigo. Come algo agradable. Acaricia a tu perro.

¿Por qué hay escasez de cómputo? ¿Cómo pueden los proyectos neoclouds tener retornos en 2 años?

mkt thoughts - 6 jul 26
Un cuento de dos ciudades en términos de rendimiento. Los nombres con posicionamiento sobreponderado definitivamente sienten la gravedad hoy mientras se hunden más en números rojos, mientras que el resto de los nombres de sus sectores realizan fuertes repuntes. En neonubes, el rendimiento fue liderado por $SHAZ y $IREN por posibles acuerdos con Anthropic. Mientras tanto, $NBIS fracasó, mientras que incluso $CRWV logró cotizar firmemente. En memoria, $SNDK continúa desplomándose a los mínimos del jueves, mientras que $MU no se queda muy atrás. El común denominador

$SHAZ es una neocloud de 2.5B con 40,000 GB300s que resulta ser de 2-4B en ARR. Un acuerdo de 3 años es de 6B-12B.

Pensamientos del Mercado - 6 Jul 26
El SPX tuvo un buen comienzo desde la apertura. En cuanto al impulso, estamos viendo cierto alivio alcista. Sin embargo, los nombres populares de impulso abrieron débiles incluso en relación con su sector. Por ejemplo, en neos, $NBIS estaba rindiendo por debajo de todo el sector, en memoria $SNDK estaba cotizando extremadamente pesado también. Mientras que otros nombres momo en sus sectores pueden subir de golpe y hacer un alivio alcista, la sobreponderación en esos nombres los está limitando en este momento, ya que las manos débiles venden durante el alivio

Esto va a ser impopular, especialmente para gente optimista como yo, pero el hecho de que lo que dice semi analysis tenga la capacidad de asustar al mercado me sugiere que la fotónica y los CPO tienen más margen para corregir.

Pensamientos previos al mercado - 6 Jul 26
Desde el rebalanceo de fin de trimestre, los rendimientos han subido ligeramente en silencio, con el bono a 10 años en 4.46 y el de 30 años en 4.97. Durante la noche tuvimos una acción de precio mediocre en los mercados asiáticos. Al momento de escribir esto, el KOSPI baja un 0.7% mientras que el NKY baja un 0.3% - ambos mercados de memoria han retrocedido parte de sus enormes rebotes del viernes pasado (~7% en KOSPI, ~5% en NKY).
Durante la noche, también se filtró que Anthropic estaba buscando arrendar hasta 1.4GW de cómputo en Australia. En primer

La economía de una Neocloud - Por qué vender cómputo es como imprimir dinero

La Semana Adelante - 5 jul 26
Para prepararse para la semana de trading que viene, siempre he encontrado particularmente útil organizar mis pensamientos y preparar un plan de batalla de antemano.
*Resumen de la Semana Pasada
Un breve repaso de la acción del precio de la semana pasada. Tuvimos una gran venta masiva de momentum la semana pasada, alcanzando el movimiento más brutal de 2 días desde el Covid. No fue una venta de semiconductores, sino una venta de factores ($NVDA se mantuvo firme mientras la memoria cayó casi un 20%). En cuanto al posicionamiento, creo que la mayoría de los largos a

Asia - 3 Jul 26
Tras el fuerte cierre, todas las miradas estaban puestas en KR y el mercado japonés que empezó a operar poco después. Mientras que tanto $SKHYNIX como $285A tuvieron un vómito inicial — $285A llegó al nivel de 65k que señalé como soporte fuerte en mi nota de ayer —, ambos nombres de memoria están cotizando ahora mucho más alto, registrando un rebote de casi el 20% de suelo a techo.
Esta acción del precio es extremadamente fuerte por varias razones: primero, había mucha gente extremadamente preocupada por el apalancamiento en el mercado de KR. Sin embargo, este episodio proba

Resumen EOD - 2 Jul 26
En general, un enorme baño de sangre en los factores de momentum hoy. NDX bajó un 1.6% mientras que SPX bajó marginalmente. Sin embargo, debajo de la superficie hay una enorme rotación sectorial. $AAPL subió un 4.64% - solo para darle una idea de la enorme cantidad que los semiconductores tuvieron que caer para arrastrar el índice hacia abajo.
Mirando los factores de momentum, esta probablemente sea una de las ventas más pronunciadas en la historia reciente posterior a la burbuja de las puntocom. El momentum como factor ha bajado aproximadamente un 24% (use su propio ind

Este cierre será importante de observar
Muchos pods están implícitamente largos en momentum. Dado el actual descenso en el factor momentum - creo que muchos de ellos han sido detenidos y serán detenidos pronto.
Algunas firmas cerrarán las posiciones internamente, otras intentarán sacarlo todo antes del cierre.
- publicado primero en mi tele, entra al canal y observa el cierre si quieres

Actualización del mercado - 2 de julio, 26
Probablemente tengamos unos ~24 mil millones de semiconductores para vender al cierre. Parte (quizás todo) podría haber sido adelantado por los fondos. Dada la cantidad en que ha caído el factor momentum, sospecho firmemente que los pods están siendo liquidados. La mayoría de los pods están largos en el factor momentum.
De cara al fin de semana largo, probablemente también habrá paradas de gestión de riesgos en las posiciones. Así que tenlo en cuenta cuando veas movimientos de precios extraños.
Mañana Corea estará operando. A menos que la masacre en $