Dans les modèles de gouvernance de type veCRV, les protocoles déplacent généralement le pouvoir de décision vers les détenteurs de tokens verrouillés à long terme et les fournisseurs de liquidité, afin de limiter l'impact des votes spéculatifs à court terme sur l'orientation de l'écosystème. Treasure DAO suit une logique similaire : MAGIC sert de support utilitaire et de médium de valeur au sein de l'écosystème, tandis que gMAGIC—un indicateur de poids de gouvernance—est lié aux positions de staking et de liquidité. Les utilisateurs doivent donc s'engager de manière significative en capital ou en liquidité avant de participer à la gouvernance.
Du point de vue de l'utilisateur, si l'objectif est d'utiliser des Agents, de jouer ou de transférer des tokens, il faut détenir et dépenser du MAGIC liquide. Si l'objectif est d'influer sur les politiques d'émission, les mises à niveau du protocole ou l'utilisation du trésor, il faut convertir MAGIC en gMAGIC et voter via Snapshot sur le réseau Arbitrum. Comprendre cette distinction est essentiel pour interagir correctement avec l'écosystème Treasure.
Qu'est-ce que MAGIC ?
MAGIC est le token natif du Treasure Network ; il est déployé sur Arbitrum One en tant qu'actif standard ERC-20 avec une offre maximale de 347 714 007 tokens. Lancé via un mécanisme de lancement équitable en 2021, MAGIC remplit actuellement une « couche utilitaire » dans deux fonctions principales : payer la puissance de calcul et les services on-chain pour les Agents IA Neurochimp, servir de médium économique dans des applications comme Smolworld et Bridgeworld Canopy, et participer aux mécanismes de mining et de consommation tels que Atlas Mine et Harvester dans Bridgeworld.
En tant qu'actif liquide, MAGIC peut être transféré entre portefeuilles, échangé sur des exchanges ou des DEX, utilisé pour alimenter en continu des Agents dans Agent Creator, et Bridging via Ethereum, Arbitrum One et Treasure L2 grâce au Treasure Bridge. Le MAGIC en circulation ne confère pas automatiquement de droits de gouvernance : le MAGIC liquide qui n'est pas staké ou placé dans des LPs désignés ne pèse rien dans les votes Snapshot.
| Dimension |
Caractéristiques de MAGIC |
| Forme de l'actif |
Token ERC-20 liquide |
| Fonction principale |
Calcul des Agents, économie du jeu, transferts on-chain |
| Transferabilité |
Librement transférable et échangeable |
| Vote de gouvernance |
Aucun pouvoir de vote direct sur Snapshot |
| Cas d'utilisation typiques |
Alimentation des Agents, participation à Bridgeworld, détention et trading quotidiens |
MAGIC est le « médium universel » du flux de valeur dans l'écosystème, mais le pouvoir de décision du DAO doit être obtenu séparément via gMAGIC.
Qu'est-ce que gMAGIC ?
gMAGIC (Governance MAGIC) est l'unité de mesure du pouvoir de vote de la gouvernance de Treasure DAO. Inspiré de veCRV, il incline l'influence de gouvernance vers les stakeurs et les fournisseurs de liquidité qui s'engagent à soutenir l'écosystème à long terme. gMAGIC n'est pas un token échangeable distinct de MAGIC ; c'est plutôt un indicateur de poids de gouvernance dérivé des positions de staking ou de LP de MAGIC, utilisé uniquement pour mesurer le pouvoir de vote pendant la phase Snapshot.
Selon la documentation officielle des développeurs de Treasure, seuls les détenteurs de gMAGIC ont des droits de vote sur Snapshot ; le MAGIC liquide, non staké et non déposé dans des LPs désignés, est exclu du poids de gouvernance. gMAGIC s'ajuste automatiquement lorsque des positions de staking et de LP sont ajoutées ou retirées : les utilisateurs n'ont pas besoin de « récupérer » indépendamment des tokens gMAGIC. Lors de la connexion à Snapshot, le système lit les positions on-chain et affiche le solde gMAGIC correspondant.
| Dimension |
Caractéristiques de gMAGIC |
| Forme de l'actif |
Mesure du poids de gouvernance (pas un token en circulation libre) |
| Fonction principale |
Vote Snapshot sur les propositions TIP |
| Transferabilité |
Lié aux positions de staking/LP sous-jacentes, non échangeable séparément |
| Conditions préalables d'acquisition |
Doit staker MAGIC ou fournir une liquidité désignée |
| Cas d'utilisation typiques |
Vote sur les politiques d'émission, les mises à niveau du protocole, l'utilisation du trésor |
gMAGIC répond à qui a une voix dans la gouvernance, pas à qui dépense du MAGIC dans l'écosystème. Les deux rôles sont clairement séparés au sein de la même Tokenomics.
gMAGIC est dérivé des positions MAGIC via deux chemins avec des taux de conversion différents :
Chemin (A)—gMAGIC calculé à 1:1 :
- MAGIC staké dans les Harvester de Bridgeworld
- MAGIC staké dans le contrat Governance Staking de TreasureDAO
- Détention de Sushiswap MAGIC-ETH SLP sur Arbitrum One
Chemin (B)—gMAGIC calculé à 50 % du montant MAGIC :
- Détention de tokens LP listés sur Magicswap
- Staking dans le vault mooSushiMAGIC-ETH de Beefy
- Staking dans le pool pondéré 50 % MAGIC / 50 % USDC de Balancer
Le chemin (A) cible le staking principal dans Bridgeworld et le contrat officiel de staking de gouvernance, ainsi que la liquidité mainstream MAGIC-ETH. Le chemin (B) cible les LPs de l'écosystème Magicswap, les agrégateurs de rendement tiers et les pools Balancer. Lorsque les utilisateurs ajoutent ou retirent de ces positions, gMAGIC se recalcule automatiquement : aucune action on-chain supplémentaire n'est nécessaire.
Figure 1. Chemins d'obtention de gMAGIC : chemins de staking 1:1 (A) et chemins LP 0,5x (B) menant au vote Snapshot.
Lors du choix d'un chemin, pesez le verrouillage de liquidité contre le pouvoir de vote : le chemin (A) offre un taux de conversion plus élevé mais verrouille les fonds dans Harvester ou le staking de gouvernance ; le chemin (B) convertit à 50 % mais vous permet de gagner des frais de trading ou des rendements agrégés via les LPs. Les deux chemins peuvent être détenus simultanément : Snapshot agrège et affiche le gMAGIC total.
La gouvernance de Treasure DAO progresse via les TIP (Treasure DAO Improvement Proposals). Les propositions passent d'abord par une discussion et un test de température dans le forum de gouvernance. Après suffisamment de retours positifs et d'engagement, elles passent au vote officiel sur Snapshot. Le vote dure généralement 24 à 48 heures, bien que la durée exacte varie selon la proposition.
Trois conditions doivent être remplies pour participer au vote Snapshot : détenir gMAGIC (c'est-à-dire avoir staké MAGIC ou fourni des LPs désignés) ; connecter votre portefeuille sur le réseau Arbitrum à l'interface Snapshot ; et voter « Pour » ou « Contre ». Une proposition est adoptée lorsque le quorum est atteint et que les votes « Pour » représentent ≥75 %, après quoi elle est exécutée par le multisig du DAO et l'équipe des contributeurs principaux.
gMAGIC est utilisé exclusivement pour le vote Snapshot et ne remplace pas la consommation utilitaire de MAGIC dans les Agents ou les jeux. Les utilisateurs peuvent détenir à la fois du MAGIC liquide (pour les dépenses dans l'écosystème) et des positions de staking qui génèrent gMAGIC (pour la gouvernance) dans le même portefeuille : les deux soldes sont mesurés indépendamment.
En quoi les cas d'utilisation diffèrent-ils entre MAGIC liquide et MAGIC staké ?
Le MAGIC liquide est adapté aux scénarios nécessitant un transfert ou une dépense immédiats : alimenter les Agents dans Agent Creator, interagir avec les économies d'applications dans Smolworld ou Bridgeworld Canopy, trader sur des DEX ou Bridging entre chaînes, et payer les opérations liées au gaz on-chain. Ces scénarios mettent l'accent sur la transferabilité et la disponibilité immédiate du token.
Le MAGIC staké ou sous forme de LP est adapté aux scénarios où les utilisateurs sont prêts à verrouiller de la liquidité en échange d'une influence de gouvernance : voter sur des questions à long terme telles que les politiques d'émission de MAGIC, les mises à niveau des paramètres du protocole et l'orientation de l'utilisation des fonds de l'écosystème ; obtenir un poids de gouvernance tout en participant au mining de Bridgeworld via Harvester ; et fournir de la liquidité dans des pools comme MAGIC-ETH tout en accumulant également un pouvoir de vote gMAGIC.
| Objectif |
Devez-vous utiliser MAGIC ou gMAGIC ? |
Opération |
| Alimenter un Agent IA |
MAGIC liquide |
Maintenir le solde du portefeuille, recharger l'Agent |
| Participer au vote Snapshot |
gMAGIC |
Staker ou fournir des LPs désignés |
| Acheter/Vendre sur un DEX |
MAGIC liquide |
Transaction régulière, excluant les positions stakées |
| Influencer les émissions et les mises à niveau du protocole |
gMAGIC |
Choisir le chemin (A) ou (B) pour obtenir le pouvoir de vote |
| Mining Bridgeworld |
Dépend du mécanisme |
Le staking Harvester génère également gMAGIC |
Si un utilisateur ne détient que du MAGIC liquide sans staking, il peut pleinement participer à la consommation de l'écosystème mais ne peut pas influencer les décisions du DAO pendant la phase Snapshot. Si un utilisateur stake tout son MAGIC pour obtenir gMAGIC, il doit réserver un solde non staké pour répondre aux besoins utilitaires comme l'alimentation des Agents.
Tableau récapitulatif : Différences fondamentales entre MAGIC et gMAGIC
Le tableau ci-dessous résume les différences fondamentales entre MAGIC et gMAGIC sur huit dimensions pour une référence rapide.
| Dimension de comparaison |
MAGIC |
gMAGIC |
| Nature |
Token d'utilité natif ERC-20 |
Unité de mesure du pouvoir de vote de gouvernance |
| Échangeable indépendamment |
Oui |
Non (lié aux positions de staking/LP) |
| Fonction principale |
Calcul des Agents, économie du jeu, transferts |
Vote Snapshot |
| Méthode d'acquisition |
Mining, achat, Bridging, incitations |
Dérivé du staking ou des LPs désignés |
| Pouvoir de vote |
Aucun (lorsqu'il est liquide) |
Oui (pendant la phase Snapshot) |
| Taux de conversion |
— |
Chemin (A) 1:1 ; Chemin (B) 0,5x |
| Réseau |
Arbitrum One, etc. |
Le vote nécessite une connexion à Snapshot sur Arbitrum |
| Relation avec veCRV |
Similaire à CRV (utilitaire + source de gouvernance) |
Similaire à veCRV (droits de gouvernance après verrouillage) |
Figure 2. Comparaison côte à côte : MAGIC comme token utilitaire liquide vs gMAGIC comme pouvoir de vote de gouvernance dérivé du staking et des LP.
Le tableau montre que MAGIC et gMAGIC ne sont pas deux tokens concurrents mais plutôt une division du travail entre « circulation utilitaire » et « poids de gouvernance » au sein du même écosystème. La Tokenomics de MAGIC explique les sources et la consommation de MAGIC à travers l'offre, le halving et les émissions de Bridgeworld. Cet article se concentre sur la façon dont MAGIC se convertit en gMAGIC et participe à la prise de décision du DAO.
Quelles limites mécaniques devez-vous connaître ?
La séparation entre MAGIC et gMAGIC entraîne plusieurs limites mécaniques à noter. Premièrement, le MAGIC liquide n'a aucun pouvoir de vote : les utilisateurs qui supposent à tort que « détenir MAGIC équivaut à la gouvernance » peuvent manquer la fenêtre de vote Snapshot ; les positions doivent être stakées ou en LP à l'avance. Deuxièmement, gMAGIC change avec les ajustements de position : le retrait du staking Harvester ou le rachat des LPs réduit proportionnellement gMAGIC et le pouvoir de vote. Troisièmement, les taux de conversion diffèrent entre le chemin (A) et le chemin (B) ; la même quantité de MAGIC donne un pouvoir de vote différent sur différents chemins, donc les utilisateurs doivent choisir en fonction de leurs besoins de liquidité.
Les risques associés incluent : les risques de smart contract dans les contrats de staking et de LP, les risques supplémentaires au niveau du contrat provenant des agrégateurs tiers (Beefy, Balancer), la concentration de la gouvernance pouvant favoriser les grands stakeurs à long terme, et la perte potentielle d'actifs due à des MAGIC contrefaits ou des interfaces de staking frauduleuses. Les utilisateurs doivent vérifier les opérations par rapport à la documentation des développeurs de Treasure et aux adresses de contrat officielles. Les explications ci-dessus sont une analyse au niveau mécanique et ne constituent pas un conseil en investissement.
Résumé
MAGIC est le token d'utilité en circulation du Treasure Network, servant au calcul des Agents, aux économies d'applications et aux transferts on-chain. gMAGIC est une unité de mesure du pouvoir de vote de gouvernance dérivée uniquement via le staking Harvester de Bridgeworld, le Governance Staking, le SLP MAGIC-ETH Sushiswap, ou les LPs Magicswap désignés. Le MAGIC liquide ne peut pas participer directement au vote Snapshot ; MAGIC doit d'abord être verrouillé dans des positions de chemin (A) ou (B). Comprendre la division des fonctions, les chemins d'acquisition et les cas d'utilisation applicables est le fondement pour interagir correctement avec la consommation de l'écosystème Treasure et la gouvernance du DAO.
FAQ
Quelle est la différence fondamentale entre MAGIC et gMAGIC ?
MAGIC est le token d'utilité natif ERC-20 de l'écosystème Treasure, utilisé pour le calcul des Agents, l'économie du jeu et les transferts on-chain. gMAGIC est une unité de mesure du pouvoir de vote de gouvernance dérivée du staking de MAGIC ou de la fourniture de LPs désignés, utilisée exclusivement pour voter sur les propositions TIP dans Snapshot. Détenir du MAGIC liquide n'accorde pas automatiquement de droits de gouvernance.
Puis-je voter simplement en détenant du MAGIC ?
Non. Seuls les détenteurs de gMAGIC ont des droits de vote pendant la phase Snapshot. Le MAGIC liquide, non staké et non déposé dans des LPs désignés, est exclu du poids de gouvernance. Vous devez d'abord staker MAGIC dans Harvester, le contrat Governance Staking, ou fournir une liquidité désignée pour que gMAGIC apparaisse sur Snapshot et permette le vote.
Comment gMAGIC est-il calculé ?
Chemin (A)—staking Harvester, Governance Staking, Sushiswap MAGIC-ETH SLP—calcule gMAGIC à un ratio 1:1. Chemin (B)—LPs Magicswap, vault mooSushiMAGIC-ETH de Beefy, pool MAGIC/USDC de Balancer—calcule gMAGIC à 50 % du montant MAGIC. gMAGIC s'ajuste automatiquement lorsque les positions changent.
Quelles sont les conditions de passage pour le vote Snapshot ?
Une proposition TIP doit atteindre le quorum lors du vote Snapshot et recevoir des votes « Pour » d'au moins 75 % pour être adoptée. Le vote dure généralement 24 à 48 heures. Pour participer, connectez votre portefeuille sur le réseau Arbitrum ; le système lit votre solde gMAGIC comme pouvoir de vote.
gMAGIC peut-il être acheté ou vendu séparément ?
Non. gMAGIC n'est pas un token en circulation indépendante : c'est un indicateur de poids de gouvernance directement lié aux positions de staking ou de LP. Lorsque vous retirez le staking ou rachetez les LPs, le gMAGIC correspondant disparaît. gMAGIC ne peut pas être échangé séparément de MAGIC sur le marché secondaire.
Que dois-je préparer séparément pour la participation à la gouvernance et l'utilisation des Agents ?
Pour utiliser les Agents, vous avez besoin de MAGIC liquide pour les alimenter en continu. Pour participer à la gouvernance, vous devez staker une partie de MAGIC ou le déposer dans des LPs désignés pour obtenir gMAGIC. En pratique, la plupart des participants maintiennent à la fois un solde liquide (pour l'utilitaire) et une position stakée (pour la gouvernance)—les deux fonctions ne peuvent pas être interchangeées.
