Ce que signifient les actions tokenisées et comment elles fonctionnent

Introduction

Le marché des cryptomonnaies est relativement nouveau et petit comparé aux marchés boursiers. Cela pousse de nombreux traders crypto à se tourner vers le trading d’actions. Cependant, il existe certaines limites qui font que le trading d’actions ne convient pas à tout le monde. Par exemple, vous ne pouvez trader que pendant quelques heures dans la journée. Vous devez acheter au moins une action entière, ce qui peut représenter un frein financier si vous êtes un petit investisseur. La blockchain apporte une solution pratique à ces problèmes : les actions tokenisées.

Qu’est-ce que les actions tokenisées ?

Les actions tokenisées sont des versions numériques d’actions classiques, mais diffèrent en ce qu’elles sont émises sur un registre numérique, ou une blockchain. Elles apportent commodité et flexibilité aux traders qui peuvent effectuer des transactions à tout moment. N’importe qui peut s’exposer à des actions du monde réel sans en posséder réellement. Pour trader des actions tokenisées, il n’est pas nécessaire de passer par une bourse traditionnelle ou un compte de courtage.

La plupart des actions tokenisées ont une corrélation 1:1 avec l’action réelle qu’elles représentent. Cela est possible parce que le développeur de la version tokenisée détient effectivement les actions en question. Néanmoins, dans certains cas, les actions tokenisées peuvent suivre les prix d’une autre manière, comme en utilisant des instruments financiers ou des flux de prix.

Types d’actions tokenisées

Tokens adossés à des actifs

Comme l’indique le terme, ces tokens sont effectivement adossés à de vraies actions détenues par une institution. Ces tokens se négocient à un prix qui reste constamment corrélé au prix du marché de l’action représentée. Des cabinets d’audit financier agréés et des sociétés de comptabilité externes procèdent à des audits réguliers pour vérifier si les tokens sont réellement adossés aux actions indiquées par les développeurs.

Tokens synthétiques

Ces tokens ne sont pas adossés à des actions réelles. Ils s’appuient plutôt sur des produits dérivés, des oracles blockchain ou des smart contracts. Les oracles récupèrent le prix réel de l’action depuis l’extérieur. Rappelons que les réseaux blockchain ne peuvent pas communiquer avec le monde extérieur par eux-mêmes. Les oracles s’en chargent. Les smart contracts, quant à eux, sont des programmes qui font fonctionner un réseau blockchain. Ils récupèrent les données des oracles et maintiennent le prix du token aligné avec celui de l’action réelle.

Fonctionnement des actions tokenisées

Accumulation de l’offre

Le processus de tokenisation commence par la constitution de l’offre par des institutions financières agréées. Ces entités achètent des actions cotées en bourse qui serviront de garantie pour les tokens à émettre. Les institutions dépositaires doivent se conformer aux réglementations de leur juridiction et assurer une conservation sécurisée des actifs. Elles effectuent généralement des audits réguliers et publient des preuves de réserve pour vérifier que le nombre de tokens en circulation correspond au nombre d’actions détenues.

Émission (Minting)

Une fois l’offre requise sécurisée, les émetteurs frappent des tokens numériques sur une blockchain et les distribuent officiellement aux traders. Si les tokens sont adossés à des actifs, leur prix correspond à celui de l’action sous-jacente. S’ils sont synthétiques, des oracles blockchain comme Chainlink récupèrent les données en temps réel du marché boursier pour ancrer le prix du token en conséquence.

Trading et burning

Puisque les actions tokenisées existent sur des blockchains, vous pouvez les trader comme n’importe quel autre token numérique. Les plateformes centralisées comme décentralisées offrent la possibilité de négocier ces tokens. Vous pouvez acheter, vendre, échanger, ouvrir des positions courtes ou longues sur les options à terme du token. De plus, les développeurs intègrent aussi des fonctions de burning dans les smart contracts, ce qui permet de maintenir le prix du token aligné avec celui de l’action sous-jacente.

Avantages des actions tokenisées

Trading 24/7

Le principal avantage des actions tokenisées est leur disponibilité à toute heure. Le marché boursier n’est ouvert que 6 à 7 heures par jour, ce qui ne correspond pas aux horaires de tout le monde. Les tokens numériques sont sur une blockchain qui reste toujours accessible. Cette disponibilité 24/7 est particulièrement utile lorsque des nouvelles susceptibles d’influencer les prix tombent alors que le marché boursier est fermé. La hausse ou la baisse anticipée peut se refléter dans le prix de l’action tokenisée avant même d’apparaître sur le marché réel.

Propriété fractionnée

Tout comme vous tradez $BTC sur les plateformes d’échange, vous pouvez acheter une fraction de token. Si 1 $BTC coûte plus de 80 000 $, vous n’avez évidemment pas besoin d’acheter une pièce entière. Vous pouvez investir le montant minimum autorisé par votre plateforme. La propriété fractionnée est donc un avantage considérable des actions tokenisées.

Accessibilité mondiale

Les barrières régionales peuvent rendre difficile le trading de vos actions préférées. Il est difficile de trouver des courtiers fiables. Les tokens basés sur la blockchain sont accessibles partout dans le monde. Aucun formulaire compliqué n’est nécessaire. Vous n’êtes pas dépendant de la réglementation locale. Le seul obstacle qui peut vous gêner sont les restrictions DeFi, mais elles peuvent être facilement contournées.

Temps de transaction

Vos transactions sur les marchés traditionnels prennent un temps exaspérant. Ce délai peut être frustrant si vous avez besoin d’argent rapidement. De plus, il y a deux jours fériés bancaires qui peuvent encore retarder vos transactions. Ces frustrations n’existent pas sur les réseaux blockchain. En dix minutes maximum, vos fonds sont à votre disposition, que vous les souhaitiez dans un portefeuille numérique ou sur votre compte bancaire.

Intégration DeFi

Étant sur des réseaux blockchain, les actifs tokenisés peuvent être utilisés pour le yield farming, les pools de liquidité, ou même comme collatéral pour obtenir des prêts. En d’autres termes, l’intégration DeFi est une fonctionnalité bonus offerte par les actions tokenisées.

Risques et défis

Les actions tokenisées facilitent grandement l’accès et le trading d’actions d’entreprises traditionnelles via la blockchain, mais il existe des risques importants à prendre en compte.

Environnement réglementaire

Les règles et réglementations concernant ces actifs numériques sont encore en développement et varient fortement d’un pays à l’autre, ce qui affecte la manière dont les actions tokenisées sont émises, échangées et accessibles aux investisseurs. Détenir une action tokenisée vous expose aux mouvements de prix de l’actif sous-jacent, mais ne vous confère généralement pas les mêmes droits que la détention de l’action réelle, tels que le droit de vote ou la participation aux assemblées d’actionnaires.

Problèmes techniques

Ces tokens numériques dépendent des dépositaires, des émetteurs et de la fiabilité des smart contracts pour bien fonctionner. Ainsi, des bugs, une mauvaise gestion ou un faible volume d’échanges peuvent nuire à leur stabilité et à leur fiabilité.

Faible liquidité

Comme le marché des actions tokenisées reste relativement restreint, la liquidité peut poser problème, rendant difficile l’achat ou la vente de grandes quantités sans délai. C’est pourquoi il est essentiel de bien se renseigner, de choisir des plateformes réputées et de bien comprendre la réglementation en vigueur dans votre région avant de vous lancer dans le trading d’actifs tokenisés.

Conclusion

Les actions tokenisées font le lien entre la finance traditionnelle et la blockchain, offrant aux investisseurs un accès 24/7, la propriété fractionnée, des règlements plus rapides et une portée mondiale. Bien qu’elles ouvrent de nouvelles opportunités passionnantes, elles présentent aussi des incertitudes réglementaires, des dépendances techniques et des défis de liquidité. À mesure que ce marché émergent évolue, les investisseurs doivent aborder les actions tokenisées avec prudence, mener des recherches approfondies et choisir des plateformes fiables pour gérer leur exposition de manière responsable.

Résumé court

Les actions tokenisées sont des versions blockchainisées d’actions traditionnelles, permettant un trading 24/7, une propriété fractionnée et un accès mondial. Elles fonctionnent via des dépositaires qui détiennent de vraies actions ou des modèles synthétiques basés sur des oracles et des smart contracts. Si elles offrent des transactions plus rapides et une intégration DeFi, les risques incluent une réglementation floue, des défaillances techniques et une faible liquidité. Les investisseurs doivent bien se renseigner sur les plateformes avant de trader ces actifs.