Dernière mise à jour : 13 décembre 2025
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement ou de trading. Les investissements en cryptomonnaies comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d’investissement.
Avertissement sur les risques : Wrapped Bitcoin implique des risques de garde et de contrats intelligents qui n’existent pas lors de la détention native de Bitcoin. Les utilisateurs doivent comprendre ces risques avant d’utiliser WBTC.
Wrapped Bitcoin (WBTC) est un jeton numérique sur la blockchain Ethereum qui représente Bitcoin sur une base 1:1. Considérez-le comme un « reçu » de Bitcoin qui vit sur Ethereum. Chaque jeton WBTC est soutenu par un Bitcoin conservé en réserve, permettant aux détenteurs de Bitcoin d’accéder aux applications de finance décentralisée (DeFi) d’Ethereum, qui sont des services financiers fonctionnant sur la technologie blockchain sans banques traditionnelles.
En décembre 2025, environ 125 000 jetons WBTC existent, d’une valeur d’environ $11 milliard. WBTC reste le plus grand wrapped Bitcoin sur Ethereum, bien que sa part de marché ait diminué après le lancement en septembre 2024 du cbBTC de Coinbase.
Comment fonctionne Wrapped Bitcoin
Le système WBTC utilise un processus appelé « minting » (émission) et « burning » (brûlage), géré par des commerçants et des custodians (les entreprises qui détiennent le Bitcoin réel).
Processus d’émission : Lorsqu’un utilisateur souhaite obtenir du WBTC, il travaille avec un commerçant agréé. Le commerçant envoie du Bitcoin aux custodians. Une fois confirmé, une quantité équivalente de jetons WBTC est créée et envoyée au commerçant, qui les remet à l’utilisateur.
Processus de brûlage : Pour revenir à Bitcoin, le processus s’inverse. L’utilisateur envoie du WBTC à un commerçant, qui détruit les jetons et demande l’équivalent en Bitcoin aux réserves.
Soutien 1:1 : Chaque WBTC en circulation doit être soutenu par un Bitcoin en garde. Les utilisateurs peuvent vérifier les réserves via les enregistrements de la blockchain, même si cela nécessite toujours de faire confiance aux déclarations publiques des custodians concernant leurs avoirs.
Rôle du custodian : BitGo sert de custodian aux côtés de BiT Global dans une joint-venture établie fin 2024. Ensemble, ils contrôlent les clés privées (les clés privées) qui donnent accès aux réserves de Bitcoin. Ce modèle de garde est ce qui distingue WBTC des alternatives décentralisées, où aucune entreprise ou partenariat unique ne contrôle le Bitcoin sous-jacent.
Pourquoi utiliser Wrapped Bitcoin ?
WBTC existe pour résoudre un problème fondamental : Bitcoin et Ethereum sont des blockchains séparées qui ne peuvent pas communiquer directement. En créant un « wrapper » de Bitcoin sur Ethereum, les utilisateurs accèdent à des opportunités non disponibles avec Bitcoin natif.
Accès à la DeFi : Les détenteurs de WBTC peuvent utiliser leur valeur en Bitcoin dans les applications DeFi d’Ethereum. Cela inclut des plateformes de prêt où les utilisateurs peuvent gagner des intérêts, des services d’emprunt où le WBTC sert de garantie pour des prêts, et des pools de trading sur des échanges décentralisés.
Trading sur les DEXs d’Ethereum : Le Wrapped Bitcoin peut être échangé sur des échanges décentralisés basés sur Ethereum comme Uniswap ou Curve. Cela donne accès à des paires de trading et à une profondeur de marché que le Bitcoin natif ne peut pas atteindre.
Valeur cross-chain : WBTC permet aux utilisateurs de maintenir une exposition au prix du Bitcoin tout en participant à l’écosystème d’applications d’Ethereum.
Ces avantages comportent des compromis que les utilisateurs doivent examiner attentivement avant de wrapping leur Bitcoin.
WBTC vs BTC : principales différences
| Fonctionnalité | Bitcoin (BTC) | Wrapped Bitcoin (WBTC) |
| --- | --- | --- |
| Réseau | Blockchain Bitcoin | Blockchain Ethereum |
| Standard de jeton | Monnaie native | ERC-20 (Format de jeton Ethereum) |
| Autogarde | Vous contrôlez vos propres clés | Les custodians détiennent le BTC sous-jacent |
| Accès à la DeFi | Limitée | Accès complet à la DeFi d’Ethereum |
| Risque de contrat intelligent | Aucun | Présent |
| Frais de transaction | Frais du réseau Bitcoin | Frais de gaz Ethereum |
Quand utiliser BTC : Pour une détention à long terme avec un contrôle total, Bitcoin natif reste le choix le plus simple. Il n’y a aucune entreprise entre vous et votre Bitcoin.
Quand envisager WBTC : Les utilisateurs souhaitant utiliser la valeur de leur Bitcoin dans des applications DeFi peuvent trouver WBTC utile, à condition de comprendre et d’accepter les risques associés.
Risques du Wrapped Bitcoin
WBTC comporte plusieurs risques qui n’existent pas lors de la détention native de Bitcoin. Les utilisateurs doivent en être conscients avant de wrapping leur BTC.
Risque de garde : La joint-venture de BitGo et BiT Global contrôle le Bitcoin soutenant tous les WBTC. Cela crée un risque que les custodians puissent échouer, être piratés ou mal gérer les réserves. Les utilisateurs doivent faire confiance au maintien de réserves adéquates et à leur sécurité.
En août 2024, BitGo a annoncé des changements de garde impliquant un partenariat avec BiT Global, une plateforme de garde basée à Hong Kong associée à Justin Sun, une figure controversée dans la crypto connue pour ses tactiques commerciales agressives. Selon un rapport de Unchained Crypto, cette annonce a suscité de vives inquiétudes. Les données ont montré 60 fois plus de rachats que de nouvelles émissions dans les deux semaines suivant la nouvelle, avec 1 353,7 BTC rachetés contre seulement 20 émis.
L’inquiétude était suffisamment sérieuse pour que MakerDAO, un important protocole de prêt DeFi, vote pour exclure WBTC en tant que garantie, achevant le retrait progressif fin novembre 2024. Lorsque des protocoles majeurs réduisent leur confiance dans un actif, cela indique un risque significatif.
Risque de contrat intelligent : WBTC existe sous forme de code sur Ethereum. Bien audité, les contrats intelligents peuvent contenir des vulnérabilités exploitables par des attaquants.
Risque de dé-peg : Bien que WBTC doive toujours valoir une Bitcoin, des conditions extrêmes de marché pourraient théoriquement entraîner une divergence, faisant que le WBTC se négocie en dessous de la valeur réelle de Bitcoin.
Risque réglementaire : Le modèle de garde pourrait faire face à une surveillance gouvernementale dans diverses juridictions, ce qui pourrait affecter la disponibilité ou le fonctionnement de WBTC.
Comment obtenir du Wrapped Bitcoin
Les utilisateurs peuvent obtenir du WBTC par plusieurs méthodes.
Échanges centralisés : De nombreuses grandes plateformes de cryptomonnaies listent WBTC pour le trading. Les utilisateurs peuvent l’acheter directement ou échanger d’autres actifs contre. C’est souvent la méthode la plus simple pour de petites quantités.
Échanges décentralisés : Des DEXs basés sur Ethereum comme Uniswap et Curve proposent des paires de trading WBTC. Les utilisateurs ont besoin d’un portefeuille Ethereum et d’ETH pour les frais de transaction.
Services de wrapping : Pour de plus grandes quantités, les utilisateurs peuvent travailler directement avec des commerçants WBTC pour envelopper du Bitcoin natif en WBTC. Cela implique généralement des montants minimum plus élevés et une vérification d’identité.
Pour ceux qui découvrent la cryptomonnaie, comprendre comment acheter et vendre du Bitcoin constitue une connaissance de base avant d’explorer les versions wrapped.
Alternatives à WBTC
WBTC n’est pas la seule option pour utiliser Bitcoin sur d’autres blockchains. Plusieurs alternatives existent avec différentes structures de confiance.
cbBTC : Coinbase a lancé son wrapped Bitcoin (cbBTC) en septembre 2024. En décembre 2025, cbBTC compte environ 68 000 jetons en circulation d’une valeur d’environ $6 milliard, disponible sur Ethereum, Base, Solana et Arbitrum. Coinbase sert de custodian, offrant une alternative pour les utilisateurs préférant une plateforme régulée aux États-Unis.
tBTC : Une alternative décentralisée utilisant un réseau de nœuds (nodes) plutôt qu’un seul custodian. Cela réduit le risque de défaillance d’une seule entreprise, mais introduit d’autres complexités techniques et une liquidité généralement plus faible.
renBTC : Ce protocole a été arrêté en décembre 2022 et n’est plus opérationnel. Les utilisateurs avec des renBTC legacy devraient avoir migré vers d’autres solutions.
Les utilisateurs doivent évaluer les compromis en fonction de leurs besoins spécifiques et de leur tolérance au risque. Les alternatives décentralisées comme tBTC réduisent le risque de garde, mais peuvent avoir une liquidité plus faible et moins d’intégrations DeFi.
Conclusion
Wrapped Bitcoin relie deux des plus grands écosystèmes de cryptomonnaies, permettant aux détenteurs de Bitcoin d’accéder aux applications DeFi d’Ethereum. Le jeton est soutenu à 1:1 par le Bitcoin détenu par la joint-venture de BitGo et BiT Global, avec environ 125 000 WBTC en circulation.
Cependant, WBTC modifie fondamentalement le modèle de confiance par rapport à la détention native de Bitcoin. Les utilisateurs doivent accepter le risque de garde, le risque de contrat intelligent et une incertitude réglementaire potentielle. La controverse sur la garde en août 2024 a montré à quelle vitesse la confiance dans les wrapped tokens peut évoluer, avec une baisse significative de l’offre alors que les utilisateurs ont racheté leurs jetons.
Pour les utilisateurs qui comprennent ces compromis et souhaitent utiliser leur valeur en Bitcoin dans la DeFi, WBTC reste la plus grande option sur Ethereum, bien que des alternatives comme cbBTC offrent désormais une concurrence significative. Pour ceux qui privilégient l’autogarde et la réduction des risques liés à des tiers, Bitcoin natif reste le choix approprié.
Sources
- WBTC Network. (2024) Site officiel de Wrapped Bitcoin https://wbtc.network/
- BitGo. (2025) Informations sur le custodian WBTC https://www.bitgo.com/
- Unchained Crypto. (2024, 23 août) WBTC voit 60 fois plus de rachats que de nouvelles émissions suite aux changements de garde BitGo https://unchainedcrypto.com/wbtc-sees-60x-more-redemptions-than-mints-following-bitgo-custody-changes/
- Blockworks. (2024, 12 septembre) Coinbase lance cbBTC https://blockworks.co/
- Coinbase. (2025) cbBTC : Wrapped Bitcoin par Coinbase https://www.coinbase.com/cbbtc
- CoinMarketCap. (2025) Données de marché WBTC https://coinmarketcap.com/
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