Le prix de l'Ether subit une pression alors que l'échéance d'options d'une valeur de 6 milliards de dollars approche.

Depuis plus de 40 jours, Ether (ETH) échoue continuellement à maintenir son prix au-dessus de 3 400 $, ce qui inquiète de nombreux investisseurs quant à la possibilité d’une tendance baissière prolongée. En particulier, l’échéance prochaine des options ETH d’une valeur de 6 milliards de dollars ce vendredi augmente encore la pression sur le marché, alors que les haussiers espéraient auparavant que le prix atteindrait 4 000 $ ou plus d’ici la fin de l’année, après une chute brutale de 28 % en novembre.

Le prix d’Ether à 15 heures, vendredi (heure Vietnam), sera déterminant pour savoir si les baissiers continueront à prendre le contrôle, malgré le fait que le nombre d’options d’achat (call) dépasse actuellement celui des options de vente (put) avec un ratio de 2,2.

Volume total des contrats d’options d’achat ETH ouverts vendredi, en USD | Source : laevitas.chSur le marché, Deribit domine avec 70 % de l’intérêt ouvert (open interest), suivi par le CME à Chicago avec 20 %. Cependant, la majorité des 4,1 milliards de dollars d’options d’achat arriveront à expiration sans valeur vendredi, alors que les investisseurs parient principalement sur une forte hausse d’Ether d’ici la fin de l’année, dans une fourchette de 3 500 $ à 5 000 $.

En réalité, moins de 15 % des options d’achat totales sont situées à un prix de 3 000 $ ou moins. Même en excluant les options d’achat très optimistes à 5 000 $ ou plus — qui ont généralement des coûts faibles pour l’acheteur — les données montrent que moins de 25 % de ces contrats sont placés en dessous de 3 200 $.

Certains investisseurs vendent également des options d’achat de couverture à des prix très élevés comme 8 000 $ ou 10 000 $ en espérant une fin d’année favorable, bien que cette probabilité soit peu réaliste.

Les haussiers étaient confiants que Ether retrouverait la barre des 3 400 $ d’ici la fin de l’année, tandis que les baissiers pariaient plutôt sur une fourchette comprise entre 2 200 $ et 2 900 $, ce qui paraît un peu extrême.

Si Ether se maintient au-dessus de 2 950 $ vendredi, plus de 60 % des 1,9 milliard de dollars d’options de vente (put options) arriveront à expiration sans valeur. Cependant, les baissiers restent en position de force tant que ETH reste en dessous de 3 200 $.

Volume total des contrats d’options de vente ETH ouverts vendredi, en USD | Source : laevitas.chLe marché est également influencé par l’information selon laquelle Intel a échoué dans sa tentative de produire des puces avancées aux États-Unis pour concurrencer le géant Taiwan Semiconductor (TSMC US). Selon Bloomberg, Nvidia (NVDA US) a dû suspendre ses essais de production basés sur le procédé d’Intel.

Risques accrus pour les traders d’options ETH

Face à des perspectives économiques peu optimistes concernant l’impact de l’intelligence artificielle aux États-Unis, de nombreux investisseurs ont commencé à couvrir leurs positions ETH. La demande pour des stratégies d’options à tendance baissière telles que “bear diagonal put spread”, “bear put spread” et “bear call spread” a fortement augmenté, notamment après plusieurs semaines où Ether n’a pas réussi à dépasser la barre des 3 400 $.

Principales stratégies de trading d’options ETH sur 48 heures chez Deribit, USD | Source : Laevitas.ch## Le seuil de 3 100 $ devient une étape cruciale pour les haussiers d’Ether

Voici quatre scénarios possibles pour l’échéance des options ETH à la fin de l’année, en se basant sur la tendance actuelle des prix :

Si le prix d’Ether clôture en dessous de 2 900 $ vendredi, le sentiment des investisseurs pourrait continuer à se détériorer. Cependant, les haussiers ont encore une chance de pousser le prix à 3 100 $, ce qui permettrait de rééquilibrer leur position sur le marché et de faire sortir Ether du creux de 2 775 $ de décembre.