Une analyse récente de Bloomberg avertit que le Bitcoin pourrait s’effondrer jusqu’à son pivot annuel de 50 000 $ en 2026 dans certaines conditions macroéconomiques.
Actuellement, le Bitcoin (BTC) se négocie à 91 525 $ après avoir rebondi au début de l’année. Cependant, cette reprise a depuis perdu de son élan après que le Bitcoin a atteint 94 741 $ le 5 janvier et n’a pas réussi à maintenir ce niveau.
Réactions historiques du Bitcoin à la volatilité des actions
McGlone a basé sa récente analyse sur un graphique à long terme suivant la bougie annuelle du Bitcoin de 2014 jusqu’au début de 2026, ainsi que sur l’indice S&P 500 et sa mesure de volatilité sur 120 jours.
Fait intéressant, le graphique indique que le Bitcoin a historiquement connu ses rallyes les plus forts lors de périodes de faible et stable volatilité des marchés actions. Cependant, lorsque la volatilité des actions augmente, le Bitcoin tend à se replier vers ses niveaux de support à long terme.
Plus précisément, de 2014 à 2016, le Bitcoin s’est principalement négocié entre $200 et 600 $, formant une première base alors que la volatilité des actions restait inégale.
Graphique sur 12 mois du Bitcoin et volatilité sur 120 jours du SPX | Bloomberg Intelligence. En 2017, le Bitcoin a connu une forte hausse, atteignant près de 20 000 $ en décembre 2017 alors que la volatilité du marché boursier diminuait. Cependant, cette relation s’est inversée en 2018, lorsqu’une hausse de la volatilité a coïncidé avec une chute du Bitcoin à environ 3 336 $ en janvier 2019.
Fait intéressant, ce schéma s’est répété lors du cycle suivant. Pour donner un contexte, le Bitcoin a atteint un sommet proche de 69 000 $ en novembre 2021 lors de conditions de marché calmes, puis est tombé à environ 16 273 $ en décembre 2022 alors que la volatilité revenait et que l’appétit pour le risque diminuait.
Le Bitcoin pourrait revisiter le pivot annuel de 50 000 $
Il est à noter que le Bitcoin a récupéré en 2023 et 2024, retrouvant le niveau de 50 000 $, qui se distingue désormais comme un pivot structurel majeur. D’ici 2025, le Bitcoin a dépassé le niveau de 100 000 $, atteignant un sommet de 126 000 $ en octobre 2025, mais le Q4 2025 l’a ramené en dessous de 100 000 $.
En même temps, l’indice de volatilité du S&P 500 a chuté vers la plage de 11 à 12, l’une des plus basses en décennies. Alors que la volatilité diminuait, l’or a enregistré sa meilleure performance relative en 2025 à la vitesse la plus rapide depuis 1979, un mouvement qui précède souvent une tension plus large du marché.
McGlone soutient que cette configuration comporte un risque historique. Selon lui, l’or n’a jamais maintenu de tels prix élevés alors que la volatilité des actions restait aussi faible. McGlone voit cela comme un signe que les marchés pourraient sous-estimer le risque impliqué en 2026.
En tenant compte de ces conditions, McGlone a suggéré que si la volatilité revient cette année, le BTC pourrait continuer à se corriger pour revisiter le pivot de 50 000 $. Cependant, il a noté que le Bitcoin pourrait éviter de revisiter ce niveau uniquement si la volatilité du marché boursier reste exceptionnellement basse. Il convient de mentionner que McGlone a également suggéré que le BTC pourrait revisiter 50 000 $ l’année dernière.
Les analystes optimistes à court terme
Graphique sur 1 jour du Bitcoin Lark Davis. L’analyste a également attiré l’attention sur un rebond rapide de 2 % après que la nouvelle selon laquelle MSCI a maintenu Strategy dans son indice, ce qui a poussé le Bitcoin vers 92 000 $. Davis a déclaré que le marché surveille maintenant si le Bitcoin pourra enfin dépasser 94 000 $ ou faire face à une nouvelle rejection lors des heures de négociation américaines.
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