Ark Invest de Cathie Wood a acheté 57 164 actions de Bullish lundi, évaluées à environ 183 000 $. La déesse de l’action a d’abord acheté 393 057 actions d’une valeur de 1 080 $ vendredi dernier et a vendu 2 220 $ d’actions Coinbase le même jour.
Ark a balayé la logique de sélection de l’action de 1263 Bullish en deux jours
Lundi, le cours de l’action Bullish a augmenté alors que le marché boursier a globalement repris, la société Ark Invest de Cathie Wood ajoutant à sa participation dans Bullish. Selon la divulgation de la société, celle-ci a aujourd’hui acheté un total de 57 164 actions de Bullish via ses trois fonds négociés en bourse, évaluées à environ 183 000 $ au prix de clôture.
Auparavant, Ark avait acheté 393 057 actions de Bullish d’une valeur d’environ 1 080 000 $ vendredi dernier. Le même jour, Ark a également vendu pour environ 2 220 $ d’actions Coinbase. Cette opération synchrone « acheter du Bullish et vendre Coinbase » a suscité une grande inquiétude sur le marché concernant la logique de sélection des actions de Cathie Wood. Au cours des deux derniers jours, Ark a acheté environ 1 263 $ en Bullish, ce qui constitue déjà une position importante dans son portefeuille.
Cathie Wood, en tant que « déesse féminine de la bourse » et « déesse féminine de la tech », est connue pour ses paris sur l’innovation disruptive. Ses investissements réussis dans des actions comme Tesla, Zoom, Coinbase et d’autres ont fait d’elle un indicateur pour les investisseurs particuliers. Chaque transaction sur Ark est suivie de près et imitée par le marché. Lorsqu’elle a acheté Bullish de manière agressive, de nombreux investisseurs l’ont interprété comme « Cathie Wood est haussière sur Bullish par rapport à Coinbase. »
Quelle entreprise est Bullish ? Il s’agit d’une plateforme d’échange crypto basée à Gibraltar, soutenue par la société blockchain Block.one, qui est entrée en bourse en 2021 via une société d’acquisition à but spécial (SPAC). Bullish se caractérise par son mécanisme automatisé de teneur de marché (AMM) et prétend offrir une meilleure liquidité et des prix que les plateformes traditionnelles. Cependant, son volume d’échanges est lent depuis longtemps, bien derrière les principales plateformes d’échange comme Coinbase.
Raisons possibles pour lesquelles Ark achète Bullish et vend Coinbase
Différences d’évaluation: Le cours haussier de l’action est en baisse, et il pourrait y avoir plus de place pour un rebond
Itinéraire technique: Le mécanisme AMM de Bullish peut être considéré comme une innovation de Cathie
Rééquilibrage de portefeuille: Réduction des dépositions de Coinbase, qui ont fortement augmenté, et augmentation des dépositions de Bullish en retard
Couverture des risques: Diffusés sur plusieurs actions crypto plutôt que centralisés sur une seule cible
Cependant, cette opération comporte aussi des risques. En tant que plus grande plateforme d’échange conforme aux États-Unis, Coinbase bénéficie d’avantages en matière de marque, de liquidité et de réglementation. Bullish est bon marché, mais son volume de trading et sa base d’utilisateurs sont loin d’être comparés à ceux de Coinbase. Si le marché crypto rebondit, Coinbase pourrait encore augmenter. Le transfert de Cathie Wood était-il juste pour acheter bas et vendre haut, ou a-t-elle mal évalué la valeur relative ? Le temps le dira.
Le haussier est le catalyseur d’une hausse de 16,76 %
Lors du rallye boursier de lundi, Ark a effectué son dernier achat de Bullish. Selon la page des prix de The Block, l’action de Bullish a clôturé en hausse de 16,76 % à 32,05 $ ; Coinbase a progressé de 1,29 % à 167,25 $. D’autres grandes actions liées à la crypto ont également progressé, avec une hausse de 5,36 % par Circle et une hausse de 4,79 % par Bitmine.
Le gain de 16,76 % en une journée de Bullish se distingue parmi les actions crypto, dépassant largement les 1,29 % de Coinbase. Il peut y avoir plusieurs raisons à cette surperformance. Le premier est un rebond technique : le cours de l’action haussier a été lent pendant longtemps, accumulant beaucoup de momentum survendu, et une fois que le sentiment du marché s’améliore, le rebond devient plus élastique. Cela est suivi d’une liquidité plus faible, avec un volume de trading de Bullish bien inférieur à celui de Coinbase, et des achats de même taille qui influencent le prix sont plus évidents. Le troisième est l’achat d’ARK lui-même, lorsque le marché a vu la « déesse boursière » acheter agressivement pendant deux jours consécutifs, suivant la tendance et faisant monter le prix.
Les gains dans les autres actions crypto (Circle 5,36 %, Bitmine 4,79 %) ont montré que l’ensemble du secteur des actions crypto a rebondi lundi. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,04 % pour atteindre de nouveaux sommets, le Nasdaq a progressé de 0,9 % et le S&P 500 a progressé de 0,47 %. Cette tendance générale à la hausse du marché boursier offre un contexte macroéconomique à la hausse des actions crypto.
Cependant, la performance du Bitcoin et du marché au comptant des cryptomonnaies est découplée du marché boursier. Selon la page de prix BTC de The Block, à 22h10 ET lundi, le prix du Bitcoin a chuté de 1,36 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 69 786 $, se négociant entre 68 500 $ et 71 000 $ ce jour-là. Le prix d’Ethereum a connu une légère hausse de 0,7 % pour atteindre 2 097 $.
Ce phénomène de différenciation de « la hausse des actions crypto et la chute spot » mérite d’être pris en compte. Cela peut refléter des différences d’appétit pour le risque entre différents groupes d’investisseurs. La plupart des actions crypto détenues sont des investisseurs traditionnels, qui participent indirectement au marché crypto via des actions, et leur tolérance au risque ainsi que leur logique d’investissement diffèrent de celles des détenteurs directs de pièces. Lorsque le marché boursier s’améliore généralement, ils sont prêts à acheter des actions conceptuelles de crypto ; Cependant, les investisseurs crypto-natifs qui détiennent directement des coins peuvent continuer à vendre en raison de problèmes techniques tels que la chute du Bitcoin en dessous de 70 000.
Archives historiques et controverses de Cathie Wood
Cathie Wood et son Ark Invest sont très controversés dans le monde de l’investissement. Les partisans la considèrent prophète pour l’innovation disruptive, achetant dès le cours de l’action Tesla de 200 $ (et montant ensuite à 1 200 $ avant le scinsion), et allouant de lourdes positions dans les premiers jours de la cotation de Coinbase. Ses mises sur des technologies de pointe telles que l’IA, l’édition génétique et les cryptomonnaies témoignent d’une forte conviction pour l’avenir.
Les critiques soulignent une forte baisse de son portefeuille en 2021-2022. L’Ark Innovation ETF (ARKK) a chuté de plus de 70 % par rapport à son sommet de 2021, et de nombreuses actions de célébrités telles que Zoom, Teladoc et Roku ont été divisées de moitié, voire pire. Son optimisme extrême à propos de Tesla (elle a un jour crié un prix cible de 3 000 $) et son erreur de calcul de l’inflation ont fait d’elle la cible de moqueries en 2022.
La position actuelle et lourde de Cathie Wood dans Bullish et la réduction de ses avoirs dans Coinbase constituent-elles un investissement en valeur relative exacte, ou une autre erreur de jugement ? Bullish est bon marché, mais son modèle économique et sa compétitivité sont bien inférieurs à ceux de Coinbase. Si le marché crypto rebondit, Coinbase, en tant que leader, pourrait bénéficier de multiples de valorisation plus élevés. L’opération de Cathie pourrait s’avérer sage ou mal avisée dans quelques mois.
Pour les investisseurs qui imitent Cathie Wood, il est nécessaire de comprendre sa logique d’investissement et ses risques. C’est une investisseuse à long terme, et son cycle de détention est généralement en années, qui peuvent résister à de grandes fluctuations à court terme. Elle gère également des milliards de dollars répartis sur des centaines d’actions, et la faillite d’une seule holding n’est pas fatale. Cependant, si les investisseurs particuliers ordinaires détiennent de lourdes positions dans le copy trading, leur tolérance au risque et leur taille de capital sont différentes, et ils peuvent ne pas être capables de supporter des fluctuations similaires.
