Les résultats financiers de Nvidia stabilisent les marchés alors que le débat sur les dépenses en IA s'intensifie

En résumé

• Les revenus du centre de données de Nvidia ont augmenté de 75 % pour atteindre 62,3 milliards de dollars, renforçant sa domination au cœur des dépenses mondiales en infrastructure d’IA.
• Les actions américaines ont rebondi modestement, le Nasdaq étant en tête.
• Le PDG Jensen Huang a affirmé que l’IA en est encore à ses débuts dans un déploiement de plusieurs milliers de milliards de dollars, contredisant les inquiétudes des investisseurs selon lesquelles le secteur pourrait surchauffer.

Les actions américaines ont légèrement progressé mercredi soir alors que les investisseurs ont pesé un autre rapport de bénéfices exceptionnel de Nvidia contre les préoccupations persistantes concernant l’ampleur et la durabilité des investissements mondiaux en IA. Nvidia a annoncé un chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73 % par rapport à l’année précédente, principalement grâce à la demande continue pour l’infrastructure des centres de données. Les ventes dans ce segment ont augmenté de 75 % pour atteindre 62,3 milliards de dollars, renforçant le rôle central de l’entreprise dans le déploiement de l’intelligence artificielle qui a soutenu les marchés boursiers au cours de l’année écoulée. 

Le bénéfice net a presque doublé pour atteindre 43,0 milliards de dollars, tandis que la marge brute est restée à environ 75 %, reflétant un pouvoir de fixation des prix solide. Ces résultats ont contribué à faire monter les actions de semi-conducteurs et à soutenir un rebond modeste des indices boursiers plus larges après un début de semaine volatile. Le Nasdaq a surperformé, progressant de 1,26 %, tandis que le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,8 %, les gains des grandes capitalisations technologiques compensant la faiblesse des secteurs plus cycliques. Les actions de Nvidia en after-hours ont augmenté de 1,37 % pour atteindre 198,31 dollars. Les cryptomonnaies ont également connu des gains importants en valorisation, notamment Bitcoin et Ethereum, qui ont bondi respectivement de 7 % et 12,5 % avant la publication des résultats.

Les rendements obligataires ont diminué sur la plupart des maturités, signalant une prudence persistante sur les marchés des taux, même si les actions se sont stabilisées. Par ailleurs, les prévisions de Nvidia renforcent l’idée que les dépenses en IA restent résilientes. L’entreprise a prévu un chiffre d’affaires pour le premier trimestre fiscal 2027 d’environ 78 milliards de dollars, ce qui implique une croissance séquentielle supplémentaire, malgré l’exclusion de toute contribution des ventes de centres de données en Chine. La direction a indiqué que les clients continuent d’investir massivement pour augmenter la capacité d’inférence et déployer ce que l’on appelle des systèmes d’IA agentiques. Ces résultats font écho aux commentaires du mois dernier du PDG de Nvidia, Jensen Huang, lors du Forum économique mondial à Davos, où il a affirmé que l’IA en est encore à ses débuts dans ce qu’il a qualifié de « plus grande infrastructure de l’histoire de l’humanité ». Huang a déclaré que des investissements supplémentaires de plusieurs milliers de milliards de dollars seraient nécessaires dans l’énergie, les puces et les centres de données pour soutenir le potentiel à long terme de la technologie, contredisant ainsi les craintes que le secteur soit déjà en bulle. Goldman Sachs prévoit que la croissance des dépenses en capital pour l’IA atteindra un pic en 2026 avant de ralentir, ce que les investisseurs considèrent comme un signal mitigé : la croissance perdurera, mais la visibilité sur les flux de trésorerie pourrait ne s’améliorer que lorsque les dépenses ralentiront. Ark Invest de Cathie Wood, en revanche, soutient que les investissements dans l’infrastructure de l’IA en sont encore à leurs débuts, considérant la récente poussée des dépenses des hyperscalers comme le début d’un cycle d’investissement pluriannuel plutôt qu’un sommet.