Northern Trust entre sur le marché des trésoreries tokenisées avec BNY

Northern Trust Asset Management (NTAM) a franchi une nouvelle étape dans la finance blockchain. Le 2 mars, la société a lancé une classe d’actions tokenisées de son portefeuille NIF Treasury Instruments. Cette initiative place l’un des plus grands acteurs de la finance traditionnelle dans le secteur en pleine croissance des actifs tokenisés. NTAM gère environ 1,4 billion de dollars d’actifs, dont environ 355 milliards de dollars en stratégies de liquidité.

Il est important de noter que les nouvelles actions tokenisées ne modifient pas le fonds sous-jacent. Elles créent plutôt un enregistrement numérique miroir sur la blockchain. Le produit est accessible aux clients institutionnels via la plateforme LiquidityDirect de BNY Mellon. Il est alimenté par le réseau GS DAP de Goldman Sachs.

Une étape majeure dans les actifs numériques

Ce lancement marque la première véritable entrée de NTAM dans la tokenisation de produits. Auparavant, la société se concentrait davantage sur l’infrastructure et la recherche. Désormais, elle propose un produit réglementé et en direct à ses clients. Ce déploiement s’appuie également sur des travaux antérieurs entre BNY Mellon et Goldman Sachs concernant des solutions de marché monétaire tokenisées.

Cependant, il ne s’agit pas simplement d’un test. Le produit est opérationnel et conçu pour un usage institutionnel réel. Paula Kar, directrice des produits chez NTAM, a déclaré que la tokenisation peut améliorer la rapidité de règlement et offrir une meilleure visibilité aux investisseurs. En termes simples, la société souhaite que ses fonds fonctionnent plus efficacement dans un monde numérique.

Comment fonctionne le fonds tokenisé ?

La structure reste conservatrice par conception. Le portefeuille sous-jacent continue d’investir dans des instruments du Trésor américain à court terme et des opérations de pension connexes. Son objectif reste la préservation du capital, la liquidité et un revenu stable. Le fonds vise également une valeur nette d’inventaire stable de 1,00 dollar. Ce qui change, c’est la couche de tenue de registres. La blockchain crée un miroir numérique de la propriété. Cela peut améliorer la transparence et réduire les frictions opérationnelles.

De plus, la tokenisation pourrait permettre un règlement plus rapide, avec une meilleure mobilité des garanties à l’avenir. Pour l’instant, l’accès est limité aux investisseurs institutionnels. Les utilisateurs particuliers ne sont pas inclus à ce stade. Cependant, cette démarche montre comment les produits du marché monétaire traditionnels migrent lentement vers la blockchain.

Le marché des trésoreries tokenisées s’échauffe

Le moment n’est pas choisi au hasard. L’exposition tokenisée aux Trésors américains approche un marché de 11 milliards de dollars. Les analystes prévoient une forte croissance dans les prochaines années. Certains estimations suggèrent que les produits du marché monétaire tokenisés pourraient atteindre 25 à 30 milliards de dollars d’ici la fin 2026. Par ailleurs, des projections plus larges, comme celles de PwC, estiment que les actifs tokenisés pourraient atteindre 10 000 milliards de dollars d’ici 2030.

NTAM rejoint ainsi d’autres acteurs majeurs explorant cet espace. Des sociétés comme BlackRock et Franklin Templeton ont déjà lancé des produits similaires sur la blockchain. Ensemble, ils transforment des actifs à faible risque en passerelle vers l’adoption institutionnelle de la blockchain.

Pourquoi cela est important pour l’industrie ?

Les observateurs du secteur considèrent cela comme un signe supplémentaire que la tokenisation passe de la théorie à la réalité. Au lieu de pilotes expérimentaux, de grands gestionnaires d’actifs déploient désormais de véritables infrastructures de capitaux. Par ailleurs, le déploiement de Northern Trust reste mesuré. Le produit est autorisé, réservé aux institutions et strictement contrôlé. Il s’agit donc d’une évolution, pas d’une disruption du jour au lendemain.

Cependant, la direction est claire. À mesure que davantage de fonds traditionnels adoptent la blockchain, le pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques se renforce. Si cette adoption continue à ce rythme, les trésoreries tokenisées pourraient devenir un élément central de la liquidité institutionnelle dans les années à venir.