Un étudiant coréen de 24 ans, Lee Seung-ho, a lancé un levier de cinq fois sur le trading d’actions avec un capital de base de 20 millions de wons coréens, avant de faire passer son actif à près de 300 millions de wons en moins de six mois (un rendement de plus de 15 fois) ; ensuite, dans le cadre de fortes fluctuations de l’indice KOSPI, il a été liquidé de force par son courtier, avec un retour à zéro de son capital et de ses gains ; malgré cela, il a déclaré à Reuters : « Quand j’aurai de nouveau accumulé un capital suffisant, je continuerai à utiliser des prêts sur marge. »
Dossier de trading de Lee Seung-ho : liquidation forcée à zéro en mai
Après avoir terminé son service militaire, Lee Seung-ho a investi les 20 millions de wons coréens qu’il avait mis de côté dans l’armée sur le marché boursier, en activant un levier de financement sur cinq fois ; son actif a atteint un pic d’environ 300 millions de wons coréens (environ 6,9 millions de dollars taïwanais), avec un taux de rendement supérieur à 15 fois sur l’ensemble des six mois. Puis, les fortes fluctuations de l’indice KOSPI ont déclenché, en l’espace de quelques semaines seulement, une réaction en chaîne de liquidations forcées ; au final, il a non seulement perdu l’intégralité de ses gains, mais aussi l’intégralité de son capital.
Reuters indique que, lors de l’entretien, Lee se trouvait dans une suite presque aussi petite qu’une place de parking, où de nombreuses bouteilles vides de whisky étaient entreposées dans un coin, ainsi qu’un ventilateur offert par le courtier, envoyé après sa promotion au statut de client VIP. Lee reste convaincu que le levier est le moyen le plus rapide d’accéder à l’indépendance financière : « Si j’ai ouvert un levier de cinq fois, je pourrai accumuler ma richesse cinq fois plus vite que les autres. »
Solde des financements boursiers en Corée du Sud : la dette totale des investisseurs dépasse 60 000 milliards de wons
Les chiffres de l’ampleur de la frénésie consistant à emprunter pour spéculer en bourse révèlent une pression systémique : d’après l’Association coréenne des investissements financiers, le solde des financements boursiers en Corée du Sud a atteint le 24 juin 38,63 billions de wons coréens, un sommet historique ; des statistiques plus larges de la banque de Corée montrent que fin mai, la dette totale des investisseurs a déjà dépassé 60 billions de wons, atteignant un niveau sans précédent. Cette période coïncide fortement avec le moment où, en l’espace de six mois, le KOSPI a doublé et s’est hissé au rang des bourses les plus dynamiques au monde ; par la suite, l’indice a connu plusieurs phases de hausse et de repli de plus de 10 % en quelques jours.
Le prix moyen d’un logement à Séoul nécessite environ 14 ans de salaire pour être acheté ; l’épargne traditionnelle est donc presque impossible à mobiliser, ce qui fait que les applications boursières à fort levier sont devenues, dans l’esprit de nombreux jeunes, un « dispositif d’égalité de la richesse ».
Actions de contrôle des courtiers, des banques et des autorités administratives
Face au risque systémique qui ne cesse de monter, les régulateurs sud-coréens interviennent simultanément sur trois plans :
Côté courtiers : Kiwoom Securities, Mirae Asset, Korea Investment et d’autres grands courtiers ont tous relevé, à partir de la fin du mois de juin, les taux de dépôt de garantie sur ordre ; les actions individuelles les plus fortement concentrées en financements, comme Samsung Electronics et SK Hynix, sont les premières touchées : une partie des taux de dépôt de garantie sur certaines actions a été relevée jusqu’à 100 % ; les courtiers reconnaissent que cette mesure vise à éviter les dommages dus aux liquidations en chaîne déclenchées par une vente brutale, et à atténuer la pression de liquidité liée au versement des garanties de compensation à la bourse sud-coréenne (KRX)
Côté banques : KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori et NH NongHyup, cinq grandes banques commerciales, avaient consommé fin juin 85,3 % de leur quota annuel de croissance des prêts aux ménages ; plusieurs opérateurs indiquent : « Au second semestre, nous allons resserrer l’ensemble des plafonds de prêt »
Côté administration : le FSS (Financial Supervisory Service) a annoncé le 17 juillet interdire les ETF à effet de levier nouvellement cotés et adossés à des actions individuelles ; le directeur du FSS a reconnu : « À l’époque, l’approbation a été trop précipitée »
Questions fréquentes
Quels sont les chiffres précis de l’affaire de trading boursier de Lee Seung-ho en Corée du Sud ?
Lee Seung-ho a ouvert, avec un capital initial de 20 millions de wons coréens, un levier de financement sur cinq fois ; en six mois, il a fait passer son actif à près de 300 millions de wons (plus de 15 fois de rendement) ; ensuite, lors de fortes fluctuations de KOSPI, il a été liquidé de force, avec retour à zéro du capital et des gains ; lors de l’entretien avec Reuters, il a déclaré qu’il comptait continuer à utiliser le levier de financement après avoir reconstitué son capital.
Quelle est actuellement l’ampleur du solde des financements boursiers en Corée du Sud ?
D’après l’Association coréenne des investissements financiers, le solde des financements boursiers au niveau national a atteint, le 24 juin 2026, un sommet historique de 38,63 billions de wons coréens ; des statistiques plus larges de la banque de Corée indiquent qu’à la fin mai, la dette totale des investisseurs a déjà dépassé 60 billions de wons.
Quelles mesures réglementaires précises le FSS a-t-il annoncées le 17 juillet ?
Le FSS a annoncé le 17 juillet 2026 l’interdiction des ETF à effet de levier adossés à des actions individuelles nouvellement cotées ; le directeur du FSS a reconnu : « À l’époque, l’approbation a été trop précipitée » ; auparavant, les principaux courtiers avaient déjà pris des mesures de resserrement concernant les taux de dépôt de garantie sur des actions à forte concentration comme Samsung Electronics et SK Hynix, et une partie des actions a vu son taux monter jusqu’à 100 %.
