La Banque de Corée (BOK) attire en interne l’attention sur la succession du directeur adjoint Yoo Sang-dae, dont le mandat expire le 20 du mois prochain. Le remplacement du directeur adjoint étant prévu avant la réunion d’août du Comité de politique monétaire, les marchés obligataires surveillent de près si ce changement de personnel influencera les décisions relatives au taux directeur, le directeur adjoint disposant de droits de vote en tant que membre du Comité de politique monétaire ex officio. D’après la BOK, le 22, le directeur adjoint Yoo, entré en fonction le 21 août 2023, achèvera son mandat le 20 du mois prochain.
Processus de nomination du directeur adjoint de la BOK et cadre juridique
Quatre à cinq candidats sont évoqués en interne et à l’extérieur de la BOK, mais la direction des nominations est difficile à anticiper, le président disposant du pouvoir de nomination. D’après la loi sur la Banque de Corée, le directeur adjoint est nommé par le président sur recommandation du gouverneur de la BOK. Le mandat dure trois ans, avec une possible reconduction.
Candidats internes : Park Jong-woo et Kwon Min-soo
Le directeur adjoint senior Park Jong-woo et le directeur adjoint senior Kwon Min-soo sont cités parmi les candidats internes. En cas de promotion interne, des changements de personnel pourraient s’étendre aux niveaux de directeur adjoint senior et de directeur général.
Park est reconnu à la fois en interne et à l’extérieur comme un expert de la politique monétaire. Il a construit sa carrière au sein du département de planification des politiques, de l’Institut de recherche économique et du département de politique monétaire. Pendant la phase de resserrement post-COVID-19, il a mené des hausses de taux « ordonnées » tout en assurant les opérations de politique monétaire. Ancien directeur du département des marchés financiers, sa capacité à lire les flux macroéconomiques est considérée comme un atout.
Kwon a accumulé de l’expérience dans le secteur externe via le département international et le groupe de gestion des réserves de change. Il a acquis une expérience de collaboration en matière de politique grâce à des détachements auprès du ministère des Affaires étrangères et du Commerce et auprès du ministère de la Stratégie et des Finances. Il est évalué comme disposant d’idées abondantes concernant l’offre et la demande de devises ainsi que sur les améliorations institutionnelles.
Candidats externes issus des anciens de la BOK envisagés
Des anciens de la BOK occupant des fonctions à l’extérieur sont également évoqués comme candidats.
Lee Hwan-seok, vice-président de Korea Housing Finance Corporation, a déjà occupé le poste de directeur du département des enquêtes de la BOK et de directeur adjoint senior. Il est jugé comme un « leader vertueux », avec une réflexion approfondie et un jugement rapide.
Par ailleurs, l’ancien président de Seoul Money Brokerage Chung Kyu-il et l’ancien président de Heungkuk Life Insurance Lim Hyung-joon sont cités comme anciens de la BOK. Le président Chung a été directeur du département des statistiques économiques de la BOK et directeur adjoint senior. Le président Lim a été directeur du département de la gestion du personnel et directeur adjoint senior.
Les marchés obligataires surveillent l’impact de la succession sur les décisions de taux
Les marchés obligataires observent l’impact de ce changement de personnel sur les trajectoires futures du taux directeur, notamment en ce qui concerne des hausses de taux consécutives.
Un responsable obligataire chez un courtier en valeurs mobilières a déclaré : « Si un candidat externe est nommé, il pourrait être nécessaire de disposer de suffisamment de temps pour saisir la situation macroéconomique avant de participer au Comité de politique monétaire », ajoutant : « il est possible que la prise de décision active soit limitée dans un premier temps ».
Toutefois, certains analystes estiment que, compte tenu du précédent des hausses de taux pendant des vacances au poste de gouverneur, l’impact réel du paramètre « personnel » sur les décisions de politique pourrait être limité. Si un candidat interne est promu, une période d’adaptation significative pourrait ne pas être nécessaire.
Le Comité de politique monétaire a relevé le taux directeur de 1,25 % à 1,50 % en avril 2022, pendant la période où le poste de gouverneur était vacant après la retraite de l’ancien gouverneur Lee Ju-yeol.
FAQ
Quand le mandat du directeur adjoint Yoo Sang-dae de la BOK expire-t-il ?
Le mandat du directeur adjoint Yoo Sang-dae expire le 20 du mois prochain. Il a pris ses fonctions le 21 août 2023 et achèvera son mandat de trois ans le 20 du mois prochain.
Qui sont les principaux candidats pour succéder au directeur adjoint Yoo Sang-dae de la BOK ?
Les candidats internes incluent le directeur adjoint senior Park Jong-woo, un expert de la politique monétaire qui a mené des hausses de taux pendant la phase de resserrement post-COVID-19, et le directeur adjoint senior Kwon Min-soo, qui a une expérience du secteur externe. Les candidats externes issus des anciens de la BOK incluent Lee Hwan-seok (vice-président de Korea Housing Finance Corporation), l’ancien président de Seoul Money Brokerage Chung Kyu-il, et l’ancien président de Heungkuk Life Insurance Lim Hyung-joon.
Pourquoi le marché obligataire surveille-t-il la succession du directeur adjoint de la BOK ?
Le directeur adjoint dispose de droits de vote en tant que membre ex officio du Comité de politique monétaire. Les marchés obligataires observent si ce changement de personnel affectera les décisions relatives au taux directeur, en particulier concernant des hausses de taux consécutives. Le remplacement est prévu avant la réunion d’août du Comité de politique monétaire.
