Les actions KOSDAQ chutent de 23,27 % en un mois, enregistrant la plus forte baisse mondiale

Le KOSDAQ a chuté de 23,27 % sur un mois, sur la période se terminant le 16 juillet, enregistrant la baisse la plus marquée parmi les principaux indices mondiaux selon des données d’Investing.com publiées le 19. Le marché avait clôturé à 1000,93 le 18 du mois dernier avant de repasser sous le seuil des 800, avec un plus bas intraday de 749,76 le 14 — le plus bas depuis environ un an. La baisse s’explique par des flux de fonds concentrés vers les valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation, en particulier après le lancement d’ETF à levier sur une seule action adossés à Samsung Electronics et SK Hynix, qui ont capté de la liquidité au détriment du marché KOSDAQ, davantage axé sur les petites et moyennes capitalisations. Le gouvernement sud-coréen a mis en place des mesures de politique publique, dont le plan complet de décembre pour l’expansion des introductions en bourse (IPO) technologiques et la radiation d’entreprises, suivies cette année par l’ajout d’une pondération KOSDAQ de 5 % aux références d’évaluation des fonds de pension et la création d’un fonds KOSDAQ dédié au sein du National Growth Fund afin de renforcer l’infrastructure de liquidité du marché.

Le KOSDAQ enregistre une baisse mensuelle de 23,27 %

La baisse du KOSDAQ, passée de 1000,93 le 18 du mois dernier à un niveau inférieur à 800 le 16 juillet, a constitué la chute la plus forte parmi les principaux indices mondiaux suivis par Investing.com. Les principales valeurs en termes de capitalisation boursière ont subi des pertes significatives : Alteogen, EcoPro BM et Rainbow Robotics ont chuté de plus de 20 %, tandis que Jusung Engineering a reculé de plus de 6 %. Sur cette période, 1 147 actions ont baissé contre seulement 592 en hausse.

Les flux de fonds vers les grandes capitalisations alimentent la faiblesse du KOSDAQ

La sous-performance s’explique par le rebond des semi-conducteurs à grande capitalisation observé au second semestre de l’an dernier, qui a déplacé le momentum des profits et les flux de fonds à l’écart de la composition du KOSDAQ axée sur les petites et moyennes capitalisations. La concentration s’est renforcée après le lancement d’ETF à levier négociés en bourse sur une seule action, utilisant Samsung Electronics et SK Hynix comme actifs sous-jacents. Après le lancement de ces produits, le KOSDAQ est passé successivement sous ses moyennes mobiles sur 60 jours et sur 120 jours.

Le gouvernement met en œuvre des mesures de soutien au KOSDAQ

En décembre, le gouvernement a annoncé des mesures globales, notamment l’élargissement de la liste spéciale technologique, la radiation des entreprises les moins performantes et l’amélioration des conditions d’entrée pour les investisseurs institutionnels. Cette année, les autorités ont officialisé l’ajout d’une pondération de 5 % du KOSDAQ aux références d’évaluation des fonds de pension et ont créé un fonds KOSDAQ au sein du National Growth Fund.

Les analystes identifient des opportunités pour « pêcher le fond »

Les sociétés de valeurs considèrent la baisse récente comme due à des chocs techniques et de liquidité plutôt qu’à une dégradation fondamentale. Lee Jae-won, chercheur chez Yuanta Securities, a déclaré : « Si les politiques gouvernementales assouplissent la concentration des flux de fonds, la possibilité d’une rotation vers des valeurs de croissance de petites et moyennes capitalisations, longtemps négligées, augmentera. Des opportunités de “bottom-fishing” sont également ouvertes pour les actions KOSDAQ qui remplissent simultanément des critères de baisse excessive et de revalorisation du bénéfice par action. »

FAQ

Qu’est-ce qui a fait chuter les actions KOSDAQ de 23,27 % en un mois ?

La baisse résulte de flux de fonds concentrés vers les valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation, en particulier Samsung Electronics et SK Hynix, qui se sont intensifiés après le lancement d’ETF à levier sur une seule action utilisant ces entreprises comme actifs sous-jacents. Ce déplacement a capté de la liquidité au détriment du marché KOSDAQ, orienté vers les petites et moyennes capitalisations.

Quelles mesures gouvernementales soutiennent les actions KOSDAQ ?

En décembre, le gouvernement a annoncé des mesures globales, dont l’élargissement de la liste spéciale technologique et l’amélioration des conditions pour les investisseurs institutionnels. Cette année, les autorités ont ajouté une pondération de 5 % du KOSDAQ aux références d’évaluation des fonds de pension et ont créé un fonds KOSDAQ au sein du National Growth Fund afin de renforcer l’infrastructure de liquidité du marché.