Michael Burry augmente ses positions en options put sur Nvidia, réduit sa participation dans Oracle et ajoute des actions de DraftKings

Michael Burry, l’investisseur connu pour « The Big Short », a dévoilé de nouveaux mouvements de portefeuille vendredi, impliquant Nvidia Corp, Oracle Corp., DraftKings Inc. et Netflix. Burry a augmenté sa position en options put sur Nvidia pour décembre 2026, tout en réduisant de moitié ses puts sur Oracle, et a ajouté des actions DraftKings dans la fourchette de 25 dollars. Ces ajustements interviennent alors que Burry a cité une valorisation élevée et des pressions sur les marges pour Nvidia, des inquiétudes concernant le dimensionnement de position pour Oracle, et une thèse d’investissement inchangée pour DraftKings.

Burry augmente ses puts sur Nvidia et réduit sa position sur Oracle

Burry a déclaré dans un post Substack qu’il avait acheté des puts supplémentaires sur Nvidia pour décembre 2026, avec un strike dans les bas des 100 dollars, décrivant l’ajout comme « une broutille ». Il a dit que l’action Nvidia était restée chère, avec des risques importants de marges et de résultats sur les cinq prochaines années. « Avec une volatilité sur l’action minimale, et le VIX qui reste en place, j’ai augmenté la position », a écrit Burry.

L’investisseur a également révélé qu’il avait vendu la moitié de ses puts Oracle pour janvier 2027, avec un strike dans les bas à milieu des 100 dollars. Burry a expliqué que la position était devenue « trop grosse » et qu’il ne « tombe pas amoureux des opérations d’options qui se passent bien ». Il a ajouté : « J’ai maintenu une exposition courte ici en conservant la moitié. »

Burry renforce sa position dans DraftKings Holdings

Burry a déclaré qu’il avait renforcé sa position dans DraftKings dans la fourchette de 25 dollars, en notant « aucun changement dans la thèse de base ». Il a indiqué qu’il prévoyait d’écrire plus en détail sur DraftKings et Flutter Entertainment, et a renvoyé les lecteurs à son post de trading du 8 juillet, où il décrivait la thèse et la valorisation.

Burry remet en question la durabilité du contenu de Netflix

Burry a discuté en détail de Netflix après la clôture du titre à 74,35 dollars jeudi, après un pic à 134 en juin 2025. Netflix a publié ses résultats après la clôture jeudi et le titre a fortement chuté après l’annonce. Burry s’est demandé si Netflix produit du contenu « qui dure longtemps, qui se regarde facilement en boucle, d’une génération à l’autre ». Il a comparé l’entreprise à Disney et Pixar, qui, selon lui, « produisent du contenu “evergreen” », et s’est demandé si la bibliothèque de contenus de Netflix peut créer une valeur à long terme similaire.

« En général, je le vois comme ça. Disney produit du vin. Netflix produit du lait », a écrit Burry, expliquant qu’un produit s’améliore avec le temps tandis que l’autre est « correct pour l’instant » mais ne s’améliore pas avec l’âge. Il a déclaré que la capacité de Netflix à créer du contenu evergreen déterminera si l’entreprise est un « Château ou une Chapelle ». En utilisant sa valorisation « Chapelle », Burry a déclaré que Netflix à 67,75 dollars représentait environ 1,6 fois la valeur intrinsèque, et que l’action devait chuter vers le bas $50s pour se rapprocher d’une opportunité d’investissement de type « Fat Pitch ».

Sentiment des investisseurs particuliers sur quatre actions

Sur Stocktwits, le sentiment retail pour NVDA était « haussier » avec un volume de messages « normal ». ORCL a affiché un sentiment « extrêmement haussier » avec un volume de messages « extrêmement élevé ». DKNG a eu un sentiment « baissier » avec un volume de messages « normal », tandis que NFLX a enregistré un sentiment « extrêmement haussier » avec un volume de messages « extrêmement élevé ». L’action NVDA a progressé de plus de 8 % depuis le début de l’année, tandis que les actions ORCL, DKNG et NFLX ont reculé d’environ 35 %, 29 % et 27 %, respectivement, sur la même période.

FAQ

Pourquoi Michael Burry a-t-il augmenté sa position en puts sur Nvidia ?
Burry a déclaré que l’action Nvidia était restée chère, avec des risques importants de marges et de résultats sur les cinq prochaines années. Il a dit que la volatilité sur l’action était minimale et que le VIX restait bien en place, ce qui l’a amené à augmenter la position en put décembre 2026, avec un strike dans les bas des 100 dollars.

Quelle est l’approche de valorisation de Burry pour les actions de Netflix ?
Burry a utilisé un cadre de valorisation « Chapelle » pour Netflix. À 67,75 dollars, il a calculé que l’action représentait environ 1,6 fois la valeur intrinsèque. Il a déclaré que l’action devait chuter vers le bas $50s pour se rapprocher d’une opportunité d’investissement de type « Fat Pitch ».