MP Materials, une société américaine d'exploitation minière de terres rares, s'est transformée d'un actif en faillite acquis pour 28,7 milliards de won (20,5 millions USD) en 2017 en un actif national stratégique, avec une capitalisation boursière de 12,3 billions de won (8,8 milliards USD) en juillet 2026. La société exploite la mine de Mountain Pass dans le désert californien des Mojaves, la seule mine de terres rares opérationnelle aux États-Unis, et a construit une intégration verticale allant de l'extraction du minerai à la production de magnets en néodyme finis. En juillet, le ministère américain de la Défense est devenu le plus grand actionnaire de MP Materials grâce à un investissement de 560 milliards de won (400 millions USD) en actions privilégiées convertibles, représentant environ 15% du capital, marquant une participation directe sans précédent de l'État au capital d'une entreprise privée de matériaux. L'investissement reflète les efforts des États-Unis pour réduire leur dépendance à des chaînes d'approvisionnement chinoises en terres rares : la Chine contrôle environ 90% des capacités mondiales de séparation, raffinage et production de magnets, malgré le fait que les États-Unis et d'autres pays extraient le minerai brut. Les aimants permanents en terres rares sont des composants critiques des moteurs de véhicules électriques, des turbines éoliennes, des systèmes de guidage militaires et des surfaces de contrôle de chasse, les aimants en néodyme-fer-bore (NdFeB) offrant une puissance magnétique plus de 10 fois supérieure à celle des aimants ferrites conventionnels.
MP Materials acquiert la mine de Mountain Pass pour 28,7 milliards de won lors d'une vente en faillite en 2017
James Litinsky, un gérant de hedge fund basé à Chicago, a acquis la mine de Mountain Pass pour 28,7 milliards de won (20,5 millions USD) lors d'une enchère de faillite en 2017, après l'effondrement du précédent propriétaire Molycorp en 2015, avec 2,4 billions de won (1,7 milliard USD) de dettes, à la suite d'une chute des prix des terres rares. Litinsky avait accumulé les obligations en difficulté de Molycorp, anticipant un rebond de la demande en terres rares. L'entreprise est devenue cotée via une fusion SPAC en 2020, à un prix d'offre initial de 14 000 won (10 USD) par action. Au 17 juillet 2026, les actions s'échangent autour de 63 000 won (45 USD), soit une appréciation d'environ 350% par rapport au prix de l'introduction en bourse.
Le ministère américain de la Défense investit 560 milliards de won en tant que plus grand actionnaire
En juillet, le ministère américain de la Défense a acheté pour 560 milliards de won (400 millions USD) en actions privilégiées convertibles, devenant le plus grand actionnaire de MP Materials avec environ 15% de participation. L'investissement comprenait une garantie de prix plancher de 154 000 won par kilogramme (110 USD/kg) pour l'oxyde de néodyme-praséodyme (NdPr) sur 10 ans. Le ministère de la Défense s'est engagé à acheter la totalité de la production de l'installation de magnets 10X prévue par MP Materials pendant 10 ans, une fois ses opérations démarrées, avec une cible pour 2028. Après l'investissement gouvernemental, JP Morgan et Goldman Sachs ont mis en place 1,4 billion de won (1 milliard USD) de financement de construction pour l'installation. Le prix de conversion des actions privilégiées convertibles est d'environ 42 000 won (30,03 USD) par action.
La société fait état d'une croissance de 49% de son chiffre d'affaires au T1 2026
MP Materials a annoncé un chiffre d'affaires de 126,8 milliards de won (90,6 millions USD) au T1 2026, soit une hausse de 49% par rapport à la période de l'année précédente. Le volume de production de NdPr a atteint 917 tonnes, en hausse de 63%, tandis que le volume des ventes a augmenté de 117% à 1 006 tonnes. L'EBITDA ajusté a atteint 51,2 milliards de won (36,6 millions USD). Les résultats financiers incluaient 59,2 milliards de won (42,3 millions USD) de revenus issus d'accords de protection des prix, reflétant le prix plancher garanti par le ministère de la Défense. Pour l'année entière 2025, la société a déclaré un chiffre d'affaires de 314 milliards de won (224 millions USD), en hausse de 10% sur un an, avec un EBITDA ajusté de 16 milliards de won (11,4 millions USD), redevenu positif. La société disposait de 2,436 billions de won (1,74 milliard USD) en trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture du trimestre.
MP Materials signe des contrats d'approvisionnement à long terme avec GM et Apple
MP Materials a signé un accord d'approvisionnement de long terme avec General Motors incluant un paiement d'avance de 140 milliards de won (100 millions USD) pour des aimants automobiles. En juin, Apple s'est engagé dans un contrat de 700 milliards de won (500 millions USD) portant sur des aimants en terres rares recyclés, représentant la première initiative de recyclage des terres rares à l'échelle commerciale aux États-Unis. La société a interrompu en juillet 2025 la vente de concentré de terres rares à la société chinoise Shenghe Resources. Ses principaux clients actuels incluent GM, Apple et le ministère américain de la Défense, remplaçant la concentration précédente des ventes vers des acheteurs chinois.
Intégration verticale de l'extraction minière aux aimants finis achevée
MP Materials opère toute la chaîne de production, de l'exploitation minière jusqu'à la fabrication d'aimants finis. La mine de Mountain Pass a produit 50 692 tonnes de concentré de terres rares (équivalent en oxyde de terres rares) en 2025, soit environ 13% de la production minière mondiale estimée à 390 000 tonnes. La société a mis en service en 2023 des installations de séparation et de raffinage pour produire de l'oxyde NdPr. En janvier 2025, la société a produit pour la première fois du métal NdPr sur le sol américain, dans son site d'Independence à Fort Worth, au Texas. La production de masse d'aimants au néodyme a démarré en décembre 2025. Les revenus de la société sont répartis entre le segment matériaux (225 milliards de won/160,4 millions USD en 2025) et le segment magnets (94 milliards de won/66,9 millions USD en 2025). Les revenus des magnets apparaissent pour la première fois en 2025, après avoir été nuls en 2024. L'installation 10X prévue à North Lake, au Texas, a reçu 280 milliards de won (200 millions USD) en incitations de l'État et augmentera la capacité de production de magnets aux États-Unis à 10 000 tonnes par an lorsqu'elle sera opérationnelle.
FAQ
Dans quoi le ministère américain de la Défense a-t-il investi dans MP Materials ?
En juillet, le ministère américain de la Défense a investi 560 milliards de won (400 millions USD) en actions privilégiées convertibles, devenant le plus grand actionnaire de MP Materials avec environ 15% de participation. L'investissement comprenait une garantie de prix plancher sur 10 ans de 154 000 won par kilogramme (110 USD/kg) pour l'oxyde NdPr, ainsi qu'un engagement d'achat de la totalité de la production de l'installation de magnets 10X prévue.
Combien James Litinsky a-t-il payé pour acquérir la mine de Mountain Pass ?
James Litinsky a acquis la mine de Mountain Pass pour 28,7 milliards de won (20,5 millions USD) lors d'une enchère de faillite en 2017, après l'effondrement du précédent propriétaire Molycorp, qui s'est retrouvée sous 2,4 billions de won (1,7 milliard USD) de dettes. La société affiche désormais une capitalisation boursière de 12,3 billions de won (8,8 milliards USD).
De quelle croissance de chiffre d'affaires MP Materials a-t-il fait état au T1 2026 ?
MP Materials a annoncé un chiffre d'affaires de 126,8 milliards de won (90,6 millions USD) au T1 2026, en hausse de 49% par rapport à la période de l'année précédente, avec une hausse de 63% du volume de production de NdPr à 917 tonnes et une hausse de 117% du volume des ventes à 1 006 tonnes.
